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谭旺;可与巴菲特比肩的戴维斯家族的股票投资方法
在投资大师中，你可能会对巴菲特、索罗斯、彼得林奇等等很熟悉，却不太了解同样优秀的戴维斯家族。但你很可能听过一个名词：戴维斯双击。
戴维斯双击，是指当公司利润率稳定增长，多年后公司的市盈率保持不变，公司股价也会上涨。考虑上市场给的市盈率的提升，股价更会进一步上涨。
假如，一只股票目前的每股收益是1元，市盈率是10倍，则现在股价是10元。每股收益保持稳定增长，每年增长10%，5年后公司的每股收益约为1.61，10倍市盈率，公司股价应该是16.1，这是单击。
而公司如此稳定的10%的增长，市场会给予股票更高的市盈率。假如5年后给的市盈率是20倍，那么股价应为32.2，这便是戴维斯双击。
相反的情况，则是净利润下降的股票，首先是每股收益的下降，市盈率不变的情况下，股票价格理论上会下降，加上公司净利润持续下降，市场给予更低的市盈率，股价会进一步下降。这也是戴维斯双击。
当然，这是在严格的条件下。只考虑净利润变动这一个因素对于股票市盈率的影响。在现实中，特别是在短期投资中，戴维斯双击的效果不明显，在长期投资中，这种效果才会显现。
而且不能买入净利润增速过高的股票，因为一般情况下，这种高利润是无法持续的。特别是超过50%的净利润增长速度，PE又很高的情况。
核心的要点还是要增速稳定，过高的增速、偶然的净利润高增长是不可持续的。有些公司可能刚刚由亏损转为盈利，第一年盈利100万，第二年恢复以前的盈利到1000万，这样类型的高的净利润增速是不可持续的，也不是戴维斯的选择。
可与巴菲特比肩的戴维斯家族的股票投资方法
除了戴维斯双击，还有一本书可以用来了解戴维斯家族。这就是2005年出版的《戴维斯王朝》，这本书介绍了戴维斯家族的祖孙三代——父亲斯尔必·库洛姆·戴维斯、儿子斯尔必、孙子克里斯和安行鲁的投资历史。
最为出名的是斯尔必·库洛姆·戴维斯，他拿妻子的五万美元用于投资，经过40几年的投资生涯，将资金做大到近9亿美元，一手创建了戴维斯王朝，这是比肩股神巴菲特的成绩。
他的发家得益于对保险股票的投资，当年市场对保险股票不够重视，很多投资者忽视了这种增长缓慢的股票，给予了较低的估值。老戴维斯看中了保险股盈利的稳定性和低估值。并大量买入了保险类和类似品种的股票，在长期投资中实现了资产的复利增长。
可见，戴维斯做的不是高速成长股的投资，而是稳定的一般的成长股，也就是盈利增速适度的股票。
另外一点，戴维斯也注重公司的资产负债情况。这很容易理解，如果盈利的增长一大部分是来自于举债经营，这样的公司盈利增长便很难稳定。
在相同的资产负债率的情况下，再比较公司的盈利增长速度。高负债的公司的盈利增长高于负债很低的公司的盈利增长，并不能说明公司的盈利能力强而稳定，只能说明该公司善于利用筹资来实现公司增长，而由此担上了财务风险。
戴维斯还会耐心等待公司股价回归其价值，并不会每天为着股价波动而忧郁。这是很多人学不到的一点，与一个人的耐性的培养有着很大的关系。它不是投资层面的东西，要做到这点，需要探索自己的内心。
使心宁静下来，不去理会网络上各种焦躁，急于暴利的理论和言论。默默去研究一家公司的基本情况，找到好公司后，又默默坚守，这是件很难做到的事。
还有就是，戴维斯的起点也有5万美元，在当时能拿出5万美元做股票投资也是比较富裕的。说这一点，即是说，股票投资最好是先有大笔闲钱，在心态上才能做到不着急。一笔太小的金额拿来做股票投资，很多人难以忍受到资产实现复利增长的时候。
没有大笔闲钱的，不要听忽悠，进来做股票。一夜暴富往往实现不了，负债累累出场的倒是挺多。这就是今天谭旺的分享，想要提高你的理财能力，可以关注我。
可与巴菲特比肩的戴维斯家族的股票投资方法