大盘股背后的赚钱效应之殇

进入到7月之后，大盘股一改上半年强势不可挡的反弹模式，转入了高位震荡，而且此时诱惑非常大，一方面是上证50指数时不时地新高，向市场宣告其存在感，包括7.11日也出现了午盘后上证50指数快速冲高，刷新高点的走势；另一方面是大盘股内部的分化，不少个股都出现了，估值高位后筹码的分化，但总有新的大盘股接替，近期的券商股就明显有接替前期保险、银行的意味。

不过赚指数容易，赚钱却很难。尽管2017年上半年股市指数是上涨的，两市总市值也增加了，招行增加1700亿元、农行增加1300亿元、工行3500亿元、建行2500亿元、中行1000亿元、中国石化700亿元，贵州茅台1500亿元，这几家大盘股就增加了1.22万亿元左右的市值，大约是增加总市值的40%，但玉名要提醒股民的是，大部分利润是没有进入到投资者手中的（主要是总市值增加，大股东受益），甚至大部分投资者亏损的尴尬局面。

如今二八切换并不是核心，无论什么个股，赚钱才是第一位的。因为如今，即便是同一个板块内个股差异很大，比如说银行股板块，类似民生银行、北京银行都是有过新低的，实际上其根本因素就是权重，股民也注意到了，今年来白酒、家电、中字头和保险等板块中也同样是权重越大，走势越好。包括我们看到类似新能源汽车、低价股、次新股等，也都是龙头股反弹，大部分个股走势一般，甚至滞涨后快速跳水的，这就是板块内部的分化。玉名认为震荡市的核心就是结构性分化，无论是大盘股，中小盘股，还是行业内部，都是分化的，慢熊周期中往往是存量资金博弈，其没有能力展开类似牛市那样的整个板块的群体炒作。

减持因素加速热点股的派发

减持新政不断，导致股东对未来筹码进出市场产生了重大的困惑，也使得其有机会就尽快减持。如整个上半年有356家、减持计划合计727份；其中，有两市共有165家上市公司在5月28日减持新规之后的一个月多时间里，密集发布了363份减持公告，有432.96亿元，占比上半年的四成。7月份将解禁165.72 亿股，涉及市值2171.47亿元，解禁市值环比增长46.16%。玉名认为由于减持新规对特东股东设置了时间和规模要求，使得相关股东的减持的“限额”变得稀缺，甚至会被理解为“配额”，可能会强化股东充分利用额度尽快减持的动机。

近期指数跳水频现并不是偶然，一方面是成交量逐步萎缩（尤其是相比于市场之前在3200-3300点高位套牢区时的量能相比更为明显），无力支撑大盘股异动；另一方面中报周期，大盘股的泡沫化无法掩盖。还有一些个股，虽然依然保持增长，但由于股价已经提前了未来的业绩，对资金来说，利益提前达到，就需要选择对象。包括近期一些大股东就开始了减持，如大华股份、塔牌集团、劲胜精密、安琪酵母等均遭遇到了减持。

热点股炒一波就跑现象突出

还有次新股也是类似，局部都有炒作，一波过后，也都是跌回起点的走势，如皖天然气、汇金通、新宏泰、花王股份、红墙股份、爱司凯等。同样，近期的平治信息也是开启了类似的走势。新能源汽车也是类似，这一波新高之后，我们看到亿纬锂能、正海磁材为首的相关品种也出现了回落。类似一些中报股炒作后也有了派发，毕竟资金获利之后，又遭遇到近期大盘股频频诱多制造指数效应的局面，选择落袋为安也属正常。

综合来看，这些热点股的走势，其实在告诉股民，慢熊周期是中没有捂股模式的，就是要做好波段；资金就是炒一波就跑，市场环境和资金面不支持长时间的行情，所以股民要接受这样的走势，不能说用牛市的策略博弈，那样自然很难赚钱。此外，慢熊周期中，很多时候是需要耐心等待，看好价值因素之后，要等待，毕竟涨上去困难，就要等待跌回低点的机会。股民应该注意到了这一波新能源汽车反弹，就是在一波调整过后的，包括我们看到有色、煤炭、钢铁等也是大跌后才有了反弹。

所以，在慢熊周期中选股，安全性往往是第一位的，大家也注意到了近期我在选股时，无论是什么板块，都是选择前期有过大幅度下跌，然后有过一段时间筑底，逐步盘出底部的个股。这样有两个好处，一方面是前期跌幅较大之后，风险释放较好，风险较低；另一方面是方便我们设置止损位，是的，买股是就要考虑到博弈失败后的退路，一般来以底部平台为止损位，比较清晰，市场环境不支持反弹或者说是个股破位，可以及时抽身。毕竟，慢熊市中难有长牛股，均是阶段性行情。以上操作和选股思路供大家参考。