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作者：吴少龙
四次闯关，A股终于“入摩”成功。据安排，MSCI 计划初始纳入222只大盘A股，较三月份的计划增加53只，超出市场预期。
尽管最终正式名单尚未出炉，但证券时报记者了解到，MSCI内部已经初拟了一份名单（具体名单详见文末）。
流动性是MSCI选股考虑的主要因素
目前A股投资者投机性强，选股偏好热衷概念炒作，青睐市值较小的个股。而这与MSCI选股标准背道而驰，其最看重的是个股的稳定性。
资料显示，MSCI选股标准主要有以下几条：
1.对于该国家（地区）的上市公司，确定国际投资者可自由买卖流通在外的公司股份市值（自由流通市值）。
2.按照全球行业分类标准对上市公司进行行业分类。
3.MSCI采用自底向上的方法构造指数，即在行业的层次，依次加入自由流通市值较大的股票，使每行业的入选股票自由流通市值达到该行业的85%。
4.对各行业中的入选股票进行微调，使入选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。
证券时报记者统计通过对比三月份的名单以及目前222只个股的初拟名单发现，最新的初拟名单除了增加了53只个股以外，还对原来的20只个股进行了置换。
从行业来看，被剔除的20只个股分布在医药生物、交通运输、计算机、传媒等13个行业。
222只个股特征分析
证券时报记者梳理这份初拟名单发现，上述222只个股主要集中在金融业，此外还具有大市值、低市盈率等特点。
行业分布方面，222只个股中，非银金融行业个股最多，共计31只，另外属于银行、医药生物、房地产、公用事业等行业的个股数量也较多，分别为19只、14只、13只、13只。
除了主要聚集金融业外，222只个股还具有大市值、低市盈率、高净资产收益率、爱分红等特点。
具体来看，市值方面，截至2017年6月21日收盘，全部A股平均市值为174.74亿元，而上述222只个股平均市值达1179.12倍。从分布结构来看，总市值大于1000亿元的有60只个股，总市值在500亿元至1000亿元之间的有53只，总市值低于100亿元的仅中粮糖业。
市盈率方面，Wind统计数据显示，目前全部A股平均市盈率（剔除负值和大于500的个股）为80.65倍，中位数为49.76倍，而上述222只个股平均市盈率仅18.57倍。最低的为华夏银行，仅5.8倍。
净资产收益率方面，222只个股2016年平均净资产收益率为2.85%，优于整体A股市场的平均值。其中2016年净资产收益率大于10%的共127股，占比高达57%。
分红率（现金分红占净利润比例）方面，222只个股上市以来分红率为24.43%，其中双汇发展、泸州老窖、宇通客车等11股分红率超过50%。
值得注意的是，在这份初拟名单中不乏一些业绩连续快速增长的标的。记者梳理发现，222股中，16股过去三年归属于母公司股东的净利润同比增幅均超过20%。
附：MSCI初拟的222只大盘股名单
