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外资又要来了,这次只买“大盘股”?这些股或将受益-什么叫大盘股

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据外媒3月23日报道称,美国指数供应商明晟公司(MSCI)称,正在向市场参与者寻求反馈意见,以决定是否要将中国A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数。

这意味着,MSCI新兴市场指数纳入A股的市场期待,有机会在6月,即MSCI年度市场分类评审的例行周期时成为现实。

3月23日,据MSCI网站演示文件显示,MSCI提出一项有关将中国A股纳入的缩小化方案,将股票数量从448只减少到169只,并建议只纳入可通过沪港通和深港通买卖的大盘股,计划将A股在MSCI中国指数的建议权重从3.7%降至1.7%,在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。

外资又要来了,这次只买“大盘股”?这些股或将受益

在预期层面,如果上述缩小方案能够成行,或能为短中期A股市场情绪提供积极影响。但在实际资金层面,如果A股在MSCI新兴市场指数的权重为1.7%,相对应的资金约1700亿人民币。且这1700亿资金还是缓慢渐进流入。难以改变当下A股存量博弈的格局。

不过,新版“纳A方案”对“大盘股”青睐有加。这符合当前监管思路——重塑市场估值体系,引导价值投资理念。今年以来,以贵州茅台、格力电器为代表的一批消费白马股,屡屡新高,表明当前A股的投资风向已开始默默转变。一旦缩水版MSCI“纳A方案”落地,类似的板块与个股或将受到更多资金青睐,存在中长期走牛的可能。

2014年至2016年,A股已经连续三年闯关MSCI新兴市场指数,但都铩羽而归。

2016年6月15日,MSCI通过其官网宣布,延迟将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数。

拒绝的理由包括,大多数投资者强调,A股有关QFII 额度分配和资本流动限制的相关制度进展以及交易所停牌新规的执行效果,仍需要一段时间去观察。而且,QFII 每月资本赎回不超过上一年度净资产值 20%的额度限制尚存。包括共同基金在内的,有法定义务满足客户赎回的这一类型投资者仍视此项限制为投资 A 股的重要阻碍,认为这个问题必须得到圆满的解决方案。最后,中国交易所对涉及 A 股的金融产品进行预先审批的限制仍未得到有效解决。

今年2月26日,证监会副主席方星海在国新办新闻发布会上表示,A股纳入MSCI指数,证监会乐观其成。

他说:“纳入的话是欢迎的,任何一个新兴市场的股票指数,不管是MSCI还是其他指数,没有中国指数纳入是非常不完整的,是否纳入MSCI的决定权不在中国证监会,而在MSCI,这也是MSCI的商业决策,这背后有一些商业利益的考虑。对于今年是否纳入MSCI,证监会没有判断。”

方星海在1月19日出席达沃斯论坛时曾透露,中国与MSCI在股指期货上的观点存在分歧,中国并不急于加入MSCI全球指数。

浙商证券分析师认为,新版方案如果落地,将长期改善市场参与者结构和投资风格,短期事件驱动作用有限。中长期看,市场内机构投资者比例增加,投资风格有望向行业龙头股和高股息股靠拢。考虑国际投资者打通了AH市场,套利资金会在AH之间进行套利,A股较H股低估的股票将获利。

该分析师认为,以下上市公司或将进一步受到外资青睐:

大市值及行业龙头:贵州茅台、浦发银行、长江电力、上汽集团、中国建筑、美的集团、五粮液。

高股息率股票:双汇发展、大秦铁路、华域汽车、浙能电力。

AH股价倒挂:福耀玻璃、中国平安。

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