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大家好，我是慕青。
巴菲特说：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”老巴之所以能成为世界顶级大富豪，和他平均年复合收益率高达20%息息相关。很多人可能会心存疑问：年复合20%就能成为世界首富吗？当然，这就是复利的威力。
在定投第一季我提到，一轮定投结束后，将获利了结后的资金（本金和收益）滚入再投资，可以发挥复利效果。但有人不理解为什么这样做，今天我们就来深度聊聊定投如何发挥永续复利。
复利三要素
先简单说下什么是复利。复利，俗称“利滚利”，顾名思义就是把利息加入本金，以计算下期的利息。再扩展一下，就是把赚到的钱滚入本金再投资，赚更多的钱。和复利不同，单利只有本金计取利息。公式如下：
复利的计算公式：
单利的计算公式：
（S：本利和；p：本金；i：收益率；n：期限）
复利到底有多大威力呢？怎么才能发挥永续复利？我们通过以下3个例子来回答这个问题。
1.单利 VS 复利
假设本金是10000元，投资年回报率是5%。那么，按复利计算的本利和是10000*（1+5%）^n，如果投资10年，本利和就是16289元；而按单利计算的本利和是10000*（1+5%*n），同样如果投资10年，本利和就是15000元。
如果把时间拉长到20年、30年、40年，会发现复利和单利的差距越来越大！现在的10000元，按复利计算40年后的本利和竟达到70400元！而按单利计算只有30000元。
其实，通过公式也能看到，资产会随着n呈指数化增长。可以说，时间是撬动复利的最重要因素。这正是我想告诉大家的第一点：想要发挥复利效果，投资时间越长越好。这就是巴菲特说的“很长的坡”。
2.不追加本金 VS 追加本金
领略了复利的威力，怎么能更好的发挥复利效果呢？来看两种情况：
情况A：期初投入10000元，投资年回报率是5%，后续不再追加本金，只是将前期赚得的收益滚入再投资；
情况B：在A的基础上，每期初还继续投入10000元，然后将赚得的收益滚入再投资；
两者有什么区别呢？
显然，B情况下获得的总资产和投资收益更高，并且差距非常明显。每期都投入10000元，40年后总资产可以达到惊人的127万，投资收益87万，两者都呈指数增长；而如果不投入“新钱”，40年后只有7万，投资收益只有6万。
因此，要想发挥更好的复利效果，本金越多越好。除了将之前赚得的钱滚入再投资，最好是不断有新钱加入进来。这就告诉大家，要开源节流。
这一点，巴菲特就做的很好。了解巴菲特的人可能知道，巴菲特是一个很“抠门”的人，永远不吃超过3.17美元的早餐，生活很节俭，目的就是把钱存起来，用复利把钱越滚越大。
3.不同收益率下的复利效果
除了时间、本金，想要发挥复利效果，还有一个非常重要的因素，那就是可持续的正收益率。
1）为什么是可持续的正收益率？
来看个故事：小A有10000元，假设每年都按5%的收益率固定增长；小B也有10000元，但是第一年赚20%，第二年亏10%，第三年赚5%，第四年赚20%，第五年亏10%。
猜猜，5年后谁赚得更多呢？可能有人看到小B即使有两次亏了10%，但还有两次赚了20%，会选后者。而事实上是，小A赚得更多。
可能有人说了，你这是先涨再跌的情况，如果先跌10%、再涨20%呢（假设为小C）？效果会不会好呢？实际结果并没有改善，和小B一样。
可见，可持续的正收益率是多么重要。因此，要想发挥复利效果，一定要注意本金安全，控制好风险。
2）5% VS 6% VS 7%
除了可持续的正收益率，收益率越高，复利带来的财富奇迹越明显。我们把最开始的例子（本金10000元），投资年回报率分别从5%提高到6%、7%，再来看一下结果。
可以看到，仅仅只有1%的差距，但是在长期复利的作用下，累积的资产差距是很大的！这也是为什么我们建议长期定投选择指数基金的原因。相比主动管理型基金，指数基金的费率更低，这就是很大的优势。
通过以上，复利的三要素大家也就清楚了。一是本金，没有本金，一切无从谈起，并且不断投入“新钱”，可以发挥复利的最大效果；二是可持续的正收益率，这是发挥永续复利的条件；三是时间，这是撬动复利的最重要因素，收获时间的玫瑰，说的就是这个意思。
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