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时代财经APP记者 胡卿如
图片来源：pexels
近年来，冲刺A股的农商行越来越多，作为其中一员的天津滨海农村商业银行股份有限公司（以下简称：滨海农商行）却于5月27日终止了其8年的A股上市辅导计划。天津监管局网站显示，由于滨海农商行发展战略调整，经双方友好协商，拟终止与瑞信方正证券关于该行首次发行A股并上市的辅导协议。
滨海农商行于2011年就接受了瑞信方正的上市辅导并备案。此次，该行称因发展战略调整而暂停上市，其相关负责人在接受媒体采访时表示，“按照证监会要求，推进混合所有制改革，待条件成熟之后，再择机上市。”
事实上，滨海农商行正值多事之秋。在2017年收到1.6亿元（人民币，下同）的巨额罚单之后，该行高管接二连三“出事”，先是前任行长割腕自杀，后是副行长被警方带走调查。麻袋研究院高级研究员苏筱芮在接受时代财经采访时表示，“巨额罚单对于该行构成了IPO发行障碍，而且如果被带走的高管涉嫌犯罪，也有可能构成该行的上市法定障碍。”不仅如此，滨海农商行还面临业绩大幅下滑、关联交易频繁等问题。
营收净利双降
公开信息显示，滨海农商行成立于2007年，在原天津塘沽农村合作银行、天津大港农村合作银行和天津市汉沽区农村信用合作联社改制重组的基础上，由15家发起人发起设立，起始注册资本20亿元，组成了一家以国有股权为主导、外资和民营企业参股的混合所有制的现代商业银行。
早前滨海农商行为筹备上市，曾多次增资扩股，截至2018年末，该行股本总额为57.59亿股，其中，国有股份占比约50%，民营股份、外资股份与自然人股份占比约49.99%。截至2018年年末，该行的前五大股东分别为：天津滨海新区建设投资集团有限公司、天津临港投资控股有限公司、天津房地产集团有限公司、天津恒达伟业投资有限公司和天津航空有限责任公司，持股比例均为9.93%。
从近三年年报来看，滨海农商行资产规模持续扩张，但其资产增速有所放缓。年报显示，2016年、2017年、2018年该行的资产总额分别为 1435.4亿元、1582.02亿元、1621.82亿元，其资产规模增速分别为14.1%、10.21%、2.52%。
在资产规模增长的同时，滨海农商行的营业收入、净利润却遭遇了“三连降”。年报显示，2016年至2018年该行的营收分别为39.55亿元、21.22亿元、17.19亿元；其净利润分别为8.65亿元、5.04亿元、4.03亿元。
滨海农商行并未就其业绩下滑给出具体原因，但从往年年报数据上看，利息净收入下滑或是该行营收剧降的主要因素。2017年该行的利息净收入20.36亿元，较上年同期减少了16.85亿元，同比大幅下滑45.28%；2018年该行利息净收入16.34亿元，同比下降19.75%。
不仅如此，近几年滨海农商行的资产承压明显。年报显示，2016年、2017年、2018年该行的不良贷款率分别为2.35%、2.29%、2.26%，其拨备覆盖率分别为184.48%、 176.57%、153.1%。
虽然滨海农商行不良率有所下降，但仍远高于全国同期商业银行平均水平。银保监会数据显示，2016年至2018年商业银行不良贷款率分别为1.74%、1.74%、1.89%。
此外，尽管2018年该行的拨备覆盖率（153.1%）符合监管要求，但远低于同期全国商业银行水平（185.5%）。联合资信评估有限公司（以下简称：联合资信）在2018年7月对滨海农商行的信用评级报告中表示，目前该行贷款拨备水平较为充足，但考虑到渤钢集团的债务重组方案尚未落地，该行对渤钢集团授信余额20亿元左右，未来仍需加大拨备计提力度，保证充足的拨备水平。
关联交易频繁
除业绩不尽如人意之外，滨海农商行与多位股东关联方交易频繁也备受市场关注。年报显示，该行的股东关联方多达上百家，这或与该行前身3家机构8000多位自然人股东有关，因而关联交易频繁。2017年该行向天津市天政基础设施有限公司在内的16家关联方共收取贷款利息1.89亿元，较上年增加了0.8亿元，占当期营业收入的9.28%。
截至2017年底，滨海农商行的关联交易余额为37.17亿元，较上年同期增加了12.48亿元。其中，天房集团和天津航空的关联贷款余额较为明显，天房集团及其控股的7家公司贷款余额合计约16.6亿元，而天津航空及其关联企业的关联贷款余额合计约10.8亿元。
雪上加霜的是，2017年爆发1920亿元的天津渤钢集团债务危机，滨海农商行就是其中最大的债权行之一。其中，渤钢集团旗下的天津钢铁集团、天津冶金轧一钢铁集团、天津冶金集团轧一制钢公司均位列滨海银行前海十大贷款户前列，截至2017年底，滨海银行向这几家股东关联方合计发放贷款余额32.18亿元。
此外，滨海农商行同年还收到1.6亿元的巨额罚单。2017年底，受侨兴债违规担保案的影响，滨海农商行因“同业业务违规接受第三方金融机构信用担保，违反国家规定从事投资活动”而被天津银监局没收违法所得8042.31万元，并处违法所得1倍罚款8042.31万元，合计被罚1.61亿元。
联合资信在评级报告中指出，该行因广发银行侨兴案收到监管处罚，显示出其在内控制度建设和落实方面仍有待加强。
值得一提的是，或许是因其早前IPO上市受阻，滨海农商行老股东之一——北方国际信托有限公司（以下简称：北方信托）于2018年表明转让滨海农商行股份的想法。在天津产权交易所官网上，北方信托挂出意向项目，并拟清仓转让该行约1.65亿股股份，项目有效期至2018年9月13日。