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伊丽莎白·拉尼（Elisabeth Rhyne） 著
李百兴 译
65.00元
小编荐书
本书试图从银行家和投资者的视角研讨制约中小企业发展的筹资难问题，在分析全球市场的规模及其购买力的基础上，探讨了为低收入人群提供金融服务所面临的特殊挑战以及公司如何在住房集资、小额保险和汇款等产品设计中应对这些挑战。本书不仅探讨了从小额信贷到普惠金融的相关理论，还分析了全球范围的16个典型案例，其内容对相关金融从业者具有很强的借鉴作用，也有助于中小企业管理者寻找恰当的融资渠道。
作者简介
伊丽莎白·赖恩（Elisabeth Rhyne）是美国国际行动组织普惠金融中心的总经理,她负责监督客户保护项目、小额信贷投资和新兴金融产品。从2000年到2008年，作为美国国际行动组织的高级副总裁,赖恩女士领导美国国际行动组织进入非洲和印度，并且指导组织的研究工作。
赖恩女士曾就小额信贷发表过很多著作，包括主流小额信贷（Mainstreaming Microfinance）(Kumarian出版社，2011）。从1994年到1998年，她是美国国际开发署(USAID)微型企业发展的办公室主任，并且发起了美国国际开发署的微型企业的倡议。赖恩女士在非洲生活了8年(肯尼亚和莫桑比克),为有关小额信贷的政策和操作等问题提供咨询。她拥有哈佛大学公共政策硕士学位、博士学位和斯坦福大学的学士学位。
译者简介
李百兴，1976年5月出生于河北承德，教授，博士，硕士研究生导师。现为首都经济贸易大学会计学院副院长、学院党委委员。
主要研究领域为内部控制、环境会计、价值链会计。主持和参与各类纵向和横向课题20余项，出版专著两部，主编和主译教材六部。在《南开管理评论》、《经济与管理研究》、《财务与会计》等学术期刊发表学术论文40余篇。
全国会计后备领军（学术类）人才，现为中国会计学会会计史专业委员会委员、中国对外经济贸易会计学会常务理事、北京高等学校会计学类专业群教学协作委员会委员。
中文版序言
博闻广志 虚心若愚
促进中国银行业持续变革
中国人民银行副行长 潘功胜
在新的发展阶段，面对国内外经济金融形势严峻复杂、利率市场化快速推进、金融脱媒不断加剧、监管要求日趋严格等新情况和新问题，中国银行业面临的挑战愈加复杂化、多元化。这要求中国银行业在全面深入推进自身战略转型的同时，也要加强对全球银行业科学发展规律的认识，加强对国际领先同业先进经验的学习，从而为中国银行业的持续变革和稳步发展，探寻出行之有效的发展战略和实施路径。
一、中国银行业步于崭新的历史发展起点
经过多年卓有成效的改革与发展，中国银行业发生了前所未有的制度变迁，取得的成就有目共睹。但是，回顾改革开放三十多年来的改革历程，中国银行业的发展之路并不平坦。20世纪70年代末期，中国启动了从计划经济体制向市场经济体制的历史性转型。由于经济转轨的成本缺乏有效的制度性安排，加上外部环境及自身管理水平等诸多原因，中国银行业积累了巨大的风险。脆弱的银行体系困扰着中国经济发展，成为金融稳定与经济增长的潜在威胁和重要瓶颈。尤其是经历了20世纪90年代末的亚洲金融危机之后，中国的经济增长和银行业发展受到严重冲击，银行业积累了大量不良资产。对此，西方媒体曾经悲观地认为，中国银行业在技术上已经破产。
面对严峻的形势和挑战，国家下定决心对银行业进行改革，破解银行业发展难题和挑战，提高银行体系的竞争能力。经过多年的努力，中国银行业经历了成功的管理改革与战略转型，实现了跨越式的发展：商业银行的体制机制改革和公司治理建设取得突破，风险内控管理水平和风险抵御能力得到明显改善，转变增长方式取得进步，行业综合竞争实力获得显著提升。尤其是，多年来改革发展积淀的实力与力量，让中国银行业成功经受了本次国际金融危机的严峻考验，这不仅维护了中国经济的稳定，更提振了亚洲乃至世界的信心。
“要把银行真正办成银行”，这是改革开放之初小平同志对银行业改革发展提出的期望和要求。毫无疑问，经过改革开放三十多年来艰苦卓绝的改革发展历程，从被海外认为已经技术性破产，到现在综合竞争实力显著提升，中国银行业正在稳步向真正的银行转变，正在走出一条具有中国特色、符合自身实际的科学发展道路，正处于一个新的历史发展起点。
二、中国银行业未来发展仍然任重道远
虽然中国银行业改革发展取得的成就令世人瞩目，但与我们的目标相比，与实体经济对银行业的巨大需求相比，与国际领先同业的标杆相比，中国银行业仍需要保持快速稳健发展。我们必须清醒地认识到时代赋予了中国银行业前所未有的机遇，也提出了更加严峻的挑战，我们也必须正视中国银行业与国际先进银行存在的差距，中国银行业的未来发展依旧任重道远。
首先，中国银行业发展仍面临诸多严峻的挑战。国际金融危机导致中国商业银行的经营管理面临前所未有的复杂环境。从宏观经济环境看，经济下行风险加大，经济结构调整迫在眉睫，经济转型任重道远，中国银行业的改革发展将面临诸多难以预见的风险，这对商业银行强化风险管理和提高盈利能力提出了高要求，未来的经营管理难度加大。从金融改革与行业变革看，随着金融市场改革开放不断深入，金融脱媒趋势加剧和利率市场化改革加速对商业银行的经营模式带来冲击。前者导致“银行主导型”的市场格局正在发生根本改变，银行业面临存款与客户流失、流动性风险管理难度加大等经营压力；后者导致商业银行存贷款利差空间缩小，风险定价能力、产品创新能力和盈利水平面临巨大考验，发展模式急需转型。从监管要求看，金融危机爆发后，二十国集团(G20)主导推出了全球金融监管新框架，对全球银行业发展提出了更加严格的监管要求，我国也不断完善金融监管体系，推出了新资本管理办法，市场化监管力度不断加大，这不仅对商业银行资本管理能力提出严峻挑战，也对公司治理、风险管理、内部控制、金融创新等提出更高要求。
其次，中国银行业与国际先进银行相比仍存在一定的差距。与国际先进银行相比，中国银行业的差距仍是多方面的，有管理工具方面的，有人员素质方面的，有体制机制方面的，但追溯经营管理中存在问题的根源，这种差距更多、更直接地体现为经营管理理念上的不足。这些经营管理理念上的不足集中反映为两个方面：一是片面追求规模扩张的粗放式增长理念仍然存在；二是资本约束理念尚未真正确立，对资本必须覆盖风险，进而限制银行 “规模冲动”和“速度情结”的认识仍不充分。这种理念上的“软肋”导致商业银行的发展模式和增长方式存在缺陷，导致商业银行的发展速度、规模、质量、效益难以协调统一，风险与收益、短期利益与长期价值难以统筹平衡，从而直接影响商业银行的市场竞争力和可持续发展能力。
内外部经营环境的剧变，推动中国商业银行的经营管理步入了一个大变革时代。适应新形势，探索新道路，成为中国银行业必须思考的重大课题。三、通过学习和借鉴促进中国银行业持续变革
在未来前进的道路上，我们还会面临这样或那样的情况和问题，还会遇到这样或那样的风险和挑战。未来永远是不确定的，变化本身却是永恒的，而学习则是从中寻找到确定性规律的唯一渠道。站在新的历史起点上，面对一个全球经济体系和金融格局迅速变化的时代，在探索和选择中国银行业持续变革的战略与路径时，我们迫切需要学习，需要客观评价自身的能力和不足。我们需要用开放的态度和辩证的思维，去了解和把握全球银行业理论与实践的最新进展和动向，去学习和借鉴国际银行业经营管理方面的先进理念和领先实践，去洞悉和领悟国外先进同业在经历危机沉淀后形成的一切有价值的经验和方法。我们需要在实践中学习，在学习中借鉴，在借鉴中把握未来，有效促进中国银行业的持续变革和稳步发展。
在这种背景下，中国金融出版社组织发起出版商业银行经营管理人员阅读经典译丛，我觉得这是一件非常有意义的工作。译丛精选的大多是国外近年来最新的商业银行经营管理理论和实务的经典著作，这些著作及时、动态、全面地反映了当前国际银行业经营管理的理论前沿和实践动向，能够让我们看到经历危机的西方商业银行是如何思考、如何行动、如何调整的，这有助于我国银行业经营管理人员更好地开拓国际视野和提升专业素养，也是正处于改革和发展新起点的中国银行业从业人员十分需要的。
“博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之。”伴随着经济发展和科技进步，银行业的发展也日新月异，知识理论的更新更是一日千里，借此商业银行经营管理人员阅读经典译丛出版之际，我衷心希望中国商业银行的经营管理者们能够进一步博闻广志，求真务实，求知若饥，虚心若愚，既要深植于中国经济土壤之中，又要吸收借鉴他人之经验教训，强化战略思维，树立世界眼光，提高对银行业科学发展的规律性认识，在科学发展观的指引下迎难而上，奋勇向前，共同开创中国银行业基业常青之事业。
序言
在我办公室的墙上挂着一张泽维尔的照片，他是莫桑比克马普托郊区一个尘土飞扬的十字路口卖冻鱼等食品的摊老板。照片上，他身着一件轻薄的白衬衫，打着一条领带，站在食品摊上的打字机前。这张照片上的一切，包括他看着镜头那骄傲的神情，都反映了他为成为一个成功商人所做的努力。在那个午后，泽维尔告诉我他的故事，我了解到，大型的社会机构要么是拒绝了他，要么是忽视了他，只有可口可乐经销商给了他几箱软饮去销售。为了他的家庭，泽维尔独自将这些微小的利益拼凑起来组成了他自己的生意。他从小额信贷合作社贷款，但是贷款金额很少，只能增购很少的商品。
对于许多其他的金融服务项目来说，泽维尔都很有可能成为一个忠实客户，比如用储蓄账户筹划未来，设立一个家庭改善计划或者进行固定资产贷款，投资医疗保险或者通过汇款服务寄钱给南非的亲人们。只要有机构愿意针对他的需求而设计一套金融服务，就能够帮助他为自己和他的家人创造更美好的生活。
小额信贷机构为像泽维尔一样的人们提供小额贷款而取得了成功，这已经在全球金融领域掀起了一场革命。随之而来的是媒体对于小额信贷的关注，这使得商业团体去思考，在将金融服务推广至早前被忽视的群体中他们的作用。通过泽维尔金融需求与得到满足的差距中，我们可以看到，许许多多的机会正在等待着准备进入低收入市场的企业。
美国行动国际与私营企业
美国行动国际（ACCION International）是一家致力于通过小额信贷抵抗全球贫困的非营利组织，近二十年间它一直提倡私营企业的参与。现在，我们终于看见了一个转折点。
但在20世纪70年代，当美国行动国际开始致力于小额信贷之初，只有非营利组织愿意为美国行动国际想要支持的人们提供服务。数百万人涌入拉丁美洲迅速发展的城市以寻求更好的生活。没有人可能为他们提供工作，因此为了生存，他们创办了微型企业。美国行动国际的合伙人学会了如何提供信贷以支持他们的街角杂货店和裁缝店。到了20世纪70年代初，小额信贷模式达到了显著的规模并且实现了经济上的可行性。这为非营利组织转变为金融机构开辟了道路，玻利维亚阳光银行是美国行动国际最初的旗舰机构，也是第一个致力于小额信贷的私人商业银行。
当时，美国行动国际的玛利亚·奥特罗（Maria Otero）和当时就职于美国国际开发署的我开始共同设想小额信贷如何发展以至于改变整个金融系统。 玛利亚努力扩大美国行动国际的规模，而我，作为一家捐赠机构的成员，正极力促进小额信贷团体的建立。我们开发了“金融体系方法”，自此以后这种方法指导着美国行动国际的思想并且影响着小额信贷团体。（María Otero and Elisabeth Rhyne,(eds.),The New World of Microenterprise Finance: Building Healthy Financial Institutions for the Poor(West Hartford: Kumarian Press,1994),Chapter 1.）我们发现，只有得到私营企业的支持，金融系统才会由盛行的服务于精英人群转而服务于普通民众。事实上，私营企业需要成为主角。
首先，美国行动国际通过阳光银行及其姐妹组织，诸如秘鲁的自助银行和厄瓜多尔的团结银行证明了其扩大规模的潜力以及小额信贷的盈利能力。一旦这些机构成为商业银行，它们会赶超其国家的许多主流银行。基于资产收益率、股权、投资组合质量和其他重要财务指标的评估，阳光银行多次荣获玻利维亚“年度最佳银行”称号。虽然这种成功吸引了私营企业的注意力，但却还未为私营企业进入小额信贷领域提供一种方式。
其次，美国行动国际为私营企业投资小额信贷创造了一些媒介物，比如桥梁基金（一种担保基金）和美国行动国际投资（一种股权基金），正是它们使得华尔街投资者与穷苦大众之间的联系变为可能。
下一步行动更加积极地使私营企业作为直接服务供应商参与进来。美国行动国际与诸如像海地的索日银行和厄瓜多尔的皮钦查（Pichincha）银行等具有开创精神的商业银行合作，它们决定直接为低收入市场提供服务。在其他银行犹豫不决的时候，这些杰出的当地银行在各自的国家起到了领头作用。现在，在这个细分市场中，这两家银行都拥有成千上万的忠实客户。
随着金融系统方法发展到一个新的阶段，我们经常感觉像在推动一个不情愿的私营企业。大多数商业领袖就是不愿意相信低收入群体可以成为有利可图的客户。事实上，这很令人沮丧！但是，在我们的合作机构中总有一些坚定的拥护者使我们有信心继续前进。
对小额信贷产生兴趣
如今，美国行动国际和整个小额信贷团体终于感受到了来自私营企业强烈的吸引力，尽管在2008—2009年当这本书付印之时，国际金融危机使得这股吸引力有所下降。直到危机爆发之前，私营企业对普惠金融的兴趣飙升，这是由于许多因素共同作用的结果。这种增长和与日俱增的来自巨大的低收入人群的全球市场的购买力吸引了私营企业跨行业的关注。在金融方面，小额信贷运动的成功证明了为穷人提供金融服务的商业可行性。现在这个小额信贷“产业”为0.6亿~1.3亿借款人提供服务，这个是数字取决于谁在起作用，（The estimate of 77 million comes from Adrian Gonzalez,“How Many MFIs and Borrowers Exist?” Microfinance Information Exchange,September 2007,www.themix.org; the larger estimate is from the Microcredit Summit,www.microcreditsummit.org.See Chapter 2.）这些借款人中很多是由营利机构服务的。新技术承诺降低成本，这使得小额交易和账户变得能够创造利润。当世界经济摆脱放缓状态之时，我们期待这一势头反弹。我们有信心，全球普惠金融的愿景可以实现。
项目：从小额信贷到普惠金融
普惠金融预示着为穷人带去金融服务的努力到达了一个新的阶段，普惠金融基于小额信贷，却又高于小额信贷。联合国定义普惠金融为“为所有阶层的人们提供合适的金融产品和服务的金融机构”。（“UNCDF's Vision for Building Inclusive Financial Sectors,” United Nations Capital Development Fund,www.uncdf.org/english/microfinance.）像为小公司提供小额贷款这样的单一产品已远远不再足够。穷人们需要一系列的金融服务。虽然小额信贷是由志同道合的机构组成的紧密的团体，普惠金融对所有金融领域的参与者能否发挥作用提出了挑战。
这本书是关于私营企业如何能够参与到普惠金融的。它是由联合国顾问组的私营企业成员就普惠金融产业提出的一个项目。联合国顾问组是为促进政府、私营企业和其他机构采取更积极的行动去扩大金融服务的范围而成立的高级团体。维萨公司和美国行动国际分别代表联合国顾问组的一方，接受了与私营企业—— 银行家、投资者和支持的银行沟通机遇这一问题的挑战。维萨公司和美国行动国际提供金融支持，同时普惠金融的中心，即美国行动国际的负责实施工作。
我们知道说服企业相信普惠金融存在机会的最好方法是告诉他们已经涉足普惠金融的公司的案例。首先，我们着手调查普惠金融存在的机遇，去解释谁在为谁提供服务。然后，我们深入研究那些私营企业可以有力改变格局的特定领域。私营企业有潜力以新产品满足客户需求，去开发有创意的运输通道以完成最后一英里的配送，并且有潜力运用技术去降低为穷人服务的成本。投资者可以向小额信贷机构提供财务支持。在这本书的后半部分，我们用16个已经涉足包容性金融的全球知名品牌及知名度较低的公司的案例分析来阐述所有的可能性。
普惠金融与全球金融危机
当这本书即将完稿之时，世界经历了由于金融业戏剧性的萎缩而导致的经济衰退。我们引用的许多在2008年上半年继续快速增长的趋势，都已大幅放缓，在将来只能慢慢恢复。然而，即使在这种情况下，普惠金融仍然是有意义的，甚至比以往更具有意义。金融业开始接受这一观念：一个有弹性的金融体系需要更加信赖分散在行业中的小的金融参与者而不是处于行业中心的少数金融参与者。普惠金融将会成为更强大、更公正的金融体系的一个重要组成部分。
尽管普惠金融旨在服务低收入人群，就像引发了金融危机的次级抵押贷款市场做得那样，但是许多最优秀的普惠金融的提供者，比如主要的小额信贷机构，它们的行为在根本方面和恢复方面都与次级抵押不同。
首先，在发展中国家，面向低收入人群提供的贷款—— 尤其是面向微型企业的贷款都是基于对当前还债能力的评估，而不是基于对其资产未来价值的预估。在这方面，给我们的教训是与无法遵循合理的消费者保护实践伴随而来的风险。小额信贷产业越来越意识到客户保护对于长期的商业成功的价值。
其次，很少有参与普惠金融的金融机构涉足出售和倒卖资产的业务。在金融崩溃中，这种做法分离出那些对由于错误判断而导致的经营风险负有责任的行为。并且，非正式部门中，许多普惠金融客户操作的地方有一些反周期性。当经济萎缩之时，许多人被迫进入这个起着缓冲作用的部门。在过去的经济衰退中，在印度尼西亚、玻利维亚等国中，小额信贷机构证明了其比主流银行更强的弹性。投资分析家称小额信贷反周期性的特点使它成为很好的风险分散战略的一部分。这些说法将在全球经济衰退之时得到验证。
我们相信，为世界贫困人口提供金融服务是一个合理的商业提议，并且，当金融行业再次寻找新的服务线时，普惠金融将成为其中之一。我们希望这本书能够开阔私营业主的眼界，看到数以亿计的像泽维尔一样的人们所代表的巨大机遇，并引领他们决定他们的企业应如何去把握这个机遇。
伊丽莎白·拉尼以及普惠金融项目组中心
参考文献：
［1］Otero,María,and Elisabeth Rhyne (eds.),The New World of Microenterprise Finance: Building Healthy Financial Institutions for the Poor (West Hartford: Kumarian Press,1994).
［2］“UNCDF's Vision for Building Inclusive Financial Sectors,” United Nations Capital Development Fund,www.uncdf.org.
前言
想象一个这样的世界：尼亚加瓜高地上的一对农场夫妻为度过他们的晚年攒下足够的钱；一个生病的孟买贫民窟居民能够不需用尽她毕生的积蓄而得到治疗；还有一个乌干达的食品商能够借到资金去开一个小餐馆。
想象一下这些例子并非特殊情况，而是世界各地发生的数以亿计事件中的一小部分。
现在，想象一下这些幸运的事情都是因为私营企业提供的金融服务而成为现实。这些公司不仅在高端商业圈中是优秀而成功的，而且深得低收入消费者的忠实和信任。最后，想象一下对于这些公司来说，减少全球贫穷、获得商业利润与拥有很高的市场估价是可同时兼得的。
本书认为，通过普惠金融，公司不仅能够盈利，而且可以为解决全球贫困问题作出贡献。普惠金融，我们意指对每一个需要金融服务的人开放，特别是针对那些低收入和之前被排除在外的人们开放。我们还讨论，普惠金融，一个最近刚刚才由提供小额信贷的金融机构联合起来组成的小而紧密的团体，是如何发展成全球金融体系的重要组成部分，并且如何与新的私营企业参与者共生存的。
我和在美国行动国际普惠金融中心的其他同事认为，这一愿景不是一个遥不可及的梦想。我们相信它近在咫尺。今天，也许世界上只有一小部分低收入人群享有这种保障生命的金融服务。但是为构建全球金融服务的许多基础部分都已建立起来。金融服务交付的盈利模式现已形成，私营企业可以模仿它们并将之推广。
十年以前，当我们第一次与主流公司谈及它们在普惠金融中的作用时，只有公司慈善部门的人愿意聆听。花旗银行基金会，是最有远见的公司之一，它从20世纪80年代就开始与包括美国行动国际在内的小额信贷组织合作。虽然这种支持对小额信贷的增长是非常宝贵的，但是这与真正挖掘出花旗银行对小额信贷的贡献还相距甚远。还有，尽管基金会的工作提高了花旗银行企业公民的声誉，但它却并未为花旗的盈利作出直接贡献。花旗银行了解这一情况并采取了一定措施，但这是后话。
什么已经发生变化？
直到最近，进入壁垒仍然将大部分私营企业者拒之于普惠金融的大门外。这些壁垒都是真实存在的 —— 比如处理小交易的高成本；同时这些壁垒也都是想象出来的 —— 比如低收入人群是不可靠消费者的想法。什么已经发生了变化？现在，几个因素融合在一起，创造出了一个更引人注目的为低收入市场服务的业务。越来越多的国家拥有有利于普惠金融的环境：稳定的政治和经济，逐渐完善的监管框架，还有随着购买力不断增强而扩大的国内市场。新技术和交付渠道改善了处理穷人的小额交易的成本等式。主要的小额信贷机构不仅证明了低收入人群能够成为忠实的客户，而且它们还展示了如何为这些客户盈利。
密歇根大学商学院的C.K.普拉哈拉德教授和斯图尔特·L.哈特教授总结了当商业运营在“金字塔底部”（The phrase “bottom of the pyramid” was used by Franklin D.Roosevelt in his April 7,1932,radio address,“The Forgotten Man.” See “bottom of the pyramid,” Wikipedia,www.wikipedia.org.）时会给商业和社会带来的利益。
“这是跨国公司通过普惠资本主义新角度审视全球化战略的一次机会。对于许多有资源、有持久性在世界经济金字塔底部竞争的公司来说，未来的回报包括增长、利润以及对人类不可估量的贡献。跨国公司在“金字塔底部［the bottom of the pyramid (BOP)］”的投资意味着将数十亿人口从贫困和绝望中拯救出来，避免社会溃败、政治混乱、恐怖主义和环境危机。如果富国与穷国之间的差距继续扩大，这些问题一定会继续下去。”（C.K.Prahalad and Stuart L.Hart,“The Fortune at the Bottom of the Pyramid,” Strategy+Business,no.26,2002.）
当提及到这个每人每年生活费不到3 000美元的40亿人口和他们所代表的经济机遇的市场时，缩略词BOP已经成为一种流行方式。在这里我们把这个术语当做人们普惠金融目标的方便简写。事实上，我们对于普拉哈拉德提醒商业领袖们关注金字塔底部市场机遇感到感激。我们注意到，这越来越多地包括了发展中国家的企业，比如墨西哥的西麦斯公司和印度工业信贷投资银行，它们都正在成为区域性的或全球性的参与者。同时，我们要强调那些更小的、为它们自己的市场服务的当地企业的重要性。
私营企业参与普惠金融的好处
对私营企业的好处
现在，当我和企业高管坐下来时，我听到他们希望通过普惠金融实现的目标：
短期利润。低收入人群是优质客户，他们会购买优质的金融服务。墨西哥零售商伊莱克萨（Grupo Elektra）成功开办阿兹台克银行的案例证明了公司可以利用现有的专有技术来为这个产业创造盈利的业务。
长期增长与市场份额。手机制造商诺基亚认为世界下一个十亿手机用户的大部分人将来自新兴市场。（Jack Ewing,“Extreme Telecom: Mobile Networks in Africa,” BusinessWeek,September 18,2007.）这可能对下一个十亿的银行客户也适用。与世界多数人口有联系的公司在将来会拥有更强大的基础。
学习创新。接触低收入客户的创新性解决方案也许会与其他行业有关。比如，一些公司学习团体贷款的动力和小额信贷领域的同行压力，以解决在其他领域的付款问题。（Christopher P.Beshouri,“A Grassroots Approach to Emerging-Market Consumers,” McKinsey Quarterly,November 2006.）
这些观点显示了普惠金融代表的尚未开发出来的市场机会 ——“蓝海”机遇。吉米（Kim）和莫博涅（Mauborgne）在他们有影响力的哈佛商业评论文章“蓝海战略”中写道，“蓝海代表的是所有当今还不存在的产业，即未被竞争玷污的、未知的市场空间”（W.Chan Kim and Renee Mauborgne,“Blue Ocean Strategy,” Harvard Business Review,October 2004.）。 他们认为当新的需求出现时，由于很少竞争者持有市场份额，快速增长的利润将成为可能。通常情况下，当一个既有的产业界限发生变化时，以及普惠金融包含了从未发生过的金融体系界限的根本转变时，蓝海机遇就会出现。
此外，企业可以从与普惠金融有关的社会价值中获得额外的好处。
商誉。创造社会价值能够提升公司的品牌和声誉。这能与越来越多的具有社会意识的利益相关者建立商誉，比如股东、政府部门还有社会活动家。
员工的忠诚度和满意度。员工会因为自己是一个有影响的企业的一员而感到自豪。
当然，企业还可以根据自身情况找到其他的好处。比如，厄瓜多尔的皮钦查银行发起的小额贷款在某种程度上是为了利用其未充分利用的分支机构，以从它过剩的流动资产中赚取更多收入。
建立一个普惠金融业务要求深入研究每个企业在这条路上将会遇到的挑战。这些挑战与利润同等重要，需要考虑清楚。在这本书中，我们会详尽地探索这两个方面。为低收入市场提供金融服务，需要对熟悉的业务对象元素，如市场、产品设计、技术、金融和联盟等提供良好的解决方案，通常是创新的解决方案。我们不会声称普惠金融很容易；但是，很少有成功的新兴企业能够不付出努力 。
来自私营企业的好处
私营企业涉足普惠金融为社会带来了很多好处，从为客户生活带去影响重大的直接明显的好处开始。当人们成为金融服务业的客户时，他们与社会和经济解放就更近一步。许多人利用金融服务使他们的家庭摆脱贫穷或者建立他们自己的事业。
只要金融服务能够带来商业成功，那么它的人为影响可以成为商人进入金融服务领域的巨大动力。
但是，难道非营利机构和政府部门不能做这样的事吗？事实上，许多非营利机构和政府部门在提供金融服务方面做得很出色，特别是（我们将会看到）在接触更有难度的细分市场方面。然而，当私营企业介入时，还有巨大的经济利益，从私营市场具有接触到所有需要服务的人们的更大的潜力开始。此外，当商业规模成为普惠金融的主导时，就释放了慈善和公共资源去解决其他领域尚未解决的问题。
同样重要的是，竞争市场的活力提高了创新和奖励的效率。带来的结果是更高的服务质量和更低的成本，这在玻利维亚和秘鲁一些竞争激烈的小额贷款市场已成明显的事实。在那里利率已经下降，产品范围已经扩大。企业和非营利组织之间在小额信贷方面的紧密互动可能也会对用既有的商业办法和商业模式帮助非营利组织变得更高效、可靠、持久产生间接影响。
普惠金融之路
这本书为企业高管和投资者思考更多涉足普惠金融提供了路线图。这个路线图是这样的。首先，我们以三个来自不同大洲的客户为例近距离了解市场，然后，我们回头讨论全球市场的规模及其购买力。我们讲述了谁在为市场服务，而谁没有。这个梗概引起了下一个话题：如何利用机遇。第三、第四、第五章探讨了为低收入人群提供金融服务所面临的特殊挑战以及公司如何在住房集资、小额保险和汇款等产品设计中应对这些挑战。
第二章探讨了战略入口点。我们强调了企业用来进入金融服务的三个商业模式：银行推出自己的小额信贷操作（降尺度）；为使服务更贴近客户而建立的银行与零售网络的合作关系；还有投资者将债券和股票放入小额信贷机构。
第三章探讨了普惠金融体系的构建模块，在那里有一些最激动人心的新发展，比如以卡支付的突破、手机银行和信用评分。这一部分探究资本市场和政府的支持作用。
在第四章，我们将目光转向了社会责任。我们认为，如果企业能够创造性地将社会问题融入企业战略，那么，普惠金融为这些企业将社会价值与长期的企业成功结合起来提供了很好的机会。明确将社会目标融入企业战略已经成为小额信贷的显著特点之一，并且同样成为成功的普惠金融的标志。在这一部分，我们也会讨论跌价风险 —— 对客户、供应商和整个产业 —— 不能保护客户免于伤害。这一部分将以衡量社会底线的挑战作为结尾。
证据：真实的企业，真实的案例
这个项目的核心部分是一些案例分析。这些案例是由来自美国行动国际普惠金融中心的普惠金融项目组成员研究并撰写的，这个团队致力于产业发展。我们的团队从全球选取了16个案例，在这些案例中，私营企业都对普惠金融有重大影响或在创新方面有影响。这些案例中涉及的公司从著名的跨国公司（花旗银行）到重要的地方公司（肯尼亚公平银行），并且，这些公司中许多都不是金融机构，而是做市商（维萨公司）、投资者（红杉资本）和更令人惊奇的来自其他产业的竞争者（墨西哥伊莱克萨集团和阿兹台克银行）。
这些案例既展示了普惠金融的机遇，也包括带来的挑战。这些案例描述了吸引企业进入普惠金融的动力，它们遇到的机遇与阻碍，还有它们至今已经经历过的结果。我们本可以写更多的案例（我们也确实在这本书中写了许多案例），但我们将范围限制在那些经过长期测试能够说明结果的案例上。我们找出那些能够证明规模、盈利能力、可复制和对客户有影响的案例。不是每家公司在所有方面都表现很好，但是至少每个案例都有一些成功的重要因素。
在这个项目中有几个案例之前也被用过，通常是为了描述或强调重大的创新。在这本书中，我们试图去理解大公司抓住机遇的原因与做法。
我觉得有几个案例很引人注意。阿兹台克银行用5年时间打造了一个为800万名借款人服务的金融帝国。这个案例强调了零售商改变金融产业现状的潜力。这对每一个以为客户规模都是数以千计而不是数以百万计的人来说都是一记警钟。
印度红杉资本和SKS小额信贷公司的案例帮助我们理解了精明的投资者是如何评估重要的小额信贷机构的增长前景。红杉资本在谷歌还未盈利前就进行投资；时间会证明当SKS刚刚开始盈利时，红杉资本是否会有相似的市场灵敏度投资于它？
我最喜欢的一个案例是肯尼亚公平银行，他们创造了一系列与教育相关的产品，用以资助那些低收入家庭的学生们，还有这些学生的家庭、老师以及学校。公平银行找到一种方法来帮助肯尼亚人通过盈利服务去满足很有意义的社会需求，这是承担社会责任的一个很好的例子。
由私营企业解决普惠金融的这一进步的时机已经成熟。技术能够为削减成本和那些近来似乎不能克服的基础设施障碍的解决提供希望。经济增长正使得低收入人群的钱越来越多，这证明了这个市场有着大量的机会。如果私营企业响应普惠金融，那么未来十年很可能会看到普惠金融大规模地争夺市场并且取得胜利。
参考文献
［1］Beshouri,Christopher P.,“A Grassroots Approach to Emerging-Market Consumers,” McKinsey Quarterly,November 2006.
［2］Ewing,Jack,“Extreme Telecom: Mobile Networks in Africa,”Business Week,September 18,2007,www.businessweek.com.
［3］Kim,W.Chan,and Renee Mauborgne,“Blue Ocean Strategy,”Harvard Business Review,October 2004.
［4］Prahalad,C.K.,The Fortune at the Bottom of the Pyramid(Upper Saddle River,N.J.: Wharton School Publishing,2005).
［5］Prahalad,C.K.,and Stuart L.Hart,“The Fortune at the Bottom of the Pyramid,”Strategy+Business,no.26,2002.
致谢
这本书是团队努力的结果，是许多人贡献的结晶。普惠金融这个概念源于联合国普惠金融系统的顾问组，正是这个小组中的私营企业工作团队首先要求美国行动国际定义和传播关于私营企业参与普惠金融的信息。
维萨公司很快就通过这个项目并给予慷慨的支持，然后美国行动国际成立一个团队，我们开始投入到工作中。感谢联合国顾问组的所有成员对该项目的支持，特别感谢维萨公司对我们的财政支持。感谢美国行动国际不仅为这个项目提供了基地，而且还提供了额外的财政支持。
这本书的许多部分是由普惠金融中心团队的成员编写或起草的。我想要指出并感谢编写案例与编写或起草章节内容的核心成员。项目组中的每一个成员都充满活力和激情地投入到他们的调研中。
亚历山德拉·菲奥里洛（Alexandra Fiorillo）写了维萨公司和阿兹台克银行的案例。
安妮塔·卡戴娃（Anita Gardeva）写G-Cash、花旗银行和印度工业信贷投资银行的案例,并且帮助输入了澳新银行的案例。
琼·霍尔（Joan Hall）在这本书的很多部分都付出了努力,尤其是第四、五、九、十一和十三章。她编写了Creditinfo案例，并且帮助输入了孟加拉农村发展委员会和红杉资本的案例。
拉切纳·翰达（Rachna Handa）起草了第九章和孟加拉农村发展委员会、红杉和瑞士信贷案例。
艾米丽·豪厄尔斯（Emily Howells）起草了澳新银行案例，并且为第十五章进行了研究。
瑞卡·瑞迪（Rekha Reddy）起草了特里多斯银行案例的初稿。
克里斯蒂安·罗德里格斯（Christian Rodriguez ）编写了第十三章的一部分，还有坦密诺斯案例。
阿米塔布·萨克西纳（Amitabh Saxena）起草第八章和第十二章，并且编写了沃达丰和巴西布拉德斯科银行的案例。
王丹丹起草了公平银行的案例。
美国行动国际的同事在提供信息和审核部分为我们提供了帮助。包括赫马·邦萨尔（Hema Bansal）、莫尼卡·布兰德（Monica Brand）、斯蒂芬妮·多兰（Stephanie Dolan）、黛博拉·雷克（Deborah Drake）、玛利亚·哈米略（Maria Jaramillo）、索菲亚·利昂（Sofia Leon）、塞萨尔·洛佩兹（Cesar Lopez）、尼诺·米萨瑞娜（Nino Mesarina）、加布里埃尔·托姆钦斯基（Gabrielle Tomchinsky）和杰奎琳·乌尔基索（Jacqueline Urquizo）。我们感谢他们的专业知识和为我们提供的帮助。
我们非常感激很多人同意接受采访或提供自己的公司信息和经验,这些人包括艾尼瓦尔·阿赫梅多夫（Anvar Akhmedov）、罗伯特·安尼贝尔（Robert Annibale）、黛比·阿诺德（Debbie Arnold）、布莱恩·布希（Brian Busch）、卡罗琳·布莱克洛克（Carolyn Blacklock）、苏美尔·布达哈（Sumir Chadha）、劳拉·库达（Laura Cuda）、穆雷·嘉丁纳（Murray Gardiner）、玛瑞路凡·戈尔施泰因·布劳维斯（Marilouvan Golstein Brouwers）、史蒂夫·哈德格拉夫（Steve Hardgrave）、尼克·休斯（Nick Hughes）、可比鲁·伊润古（Kibiru Irungu）、祖玛古尔·卡里贝瓦（Zhumagul Kharlibaeva）、莉迪亚·柯比茹（Lydiah Kiburu）、西奥多缇娜·莱西德兰斯卡（Teodorina Lessidrenska）、易哈·利伯曼（Ira Lieberman）、雅克·米娜特（Jacco Minnar）、纳克凯特·莫尔（Nachiket Mor）、路易斯·尼诺尔多·里维拉（Luis Nio de Rivera）、斯蒂芬·纳瓦拔（Stephen Nnawauba）、约翰·欧文斯（John Owens）、雷·拉赫曼(Ray Rahman)、拉里·拉德(Larry Reed)、何塞·尼瓦尔多·里维拉（José Nivaldo Rivera）、玛格丽特·罗宾逊（Marguerite Robinson）、伊桑得尔·圣地亚哥·瑞维拉（Isander Santiago-Rivera）、盖博瑞尔·索洛萨诺（Gabriel Solorzano）、约翰斯通·图雷纳（Johnstone Turana）和约翰·威利格雷尼斯（John Velegrinis）。
有几个人在帮助我构思本书并把它们归集在一起等方面功不可没。感谢罗宾·拉特克利夫（Robin Ratcliffe）曾为启动这个项目与Visa公司和联合国顾问组一起工作。也感谢霍华德·宇恩（Howard Yoon）,是他提供良好的建议帮助这个项目从一系列的研究发展成为一本书籍。我们对金融包容中心的安妮塔·盖特德瓦（Anita Gardeva）和凯利·梅萨（Kelley Mesa）十分感激，她们在项目管理、信息核实还有完成一本书所需顾及的数以千计的细节工作方面发挥了至关重要的作用。从开始到结束，她们都是100%地投入。还要特别鸣谢我们的编辑顾问史蒂夫·巴斯（Steve Barth），他相信该项目,并帮助我们开发了现在呈现在您面前的这本书的大致轮廓。史蒂夫在每一章和案例中都提供了重要的反馈,这使我们能够尽量将这本书做得优秀。最后感谢索菲娅·艾弗特米亚图（Sophia Efthimiatou）还有她在麦格劳-希尔（McGraw-Hill）的同事们将这本书带给你们，我的读者。
译者后记
筹资难是制约着全球中小企业发展的一个共性问题，本书试图站在银行家和投资者的视角来寻找解决此问题的良策。本书不仅探讨了从小额信贷到普惠金融的相关理论，而且还分析了全球范围的诸多案例，这些案例大多数来自于发展中国家，因此对我国相关实践具有很强的借鉴作用。本书的内容不仅对相关金融从业者具有很大的帮助，而且有助于中小企业管理者来寻找恰当的融资渠道。
首都经济贸易大学的硕士研究生李雪、张铎翰、廖安然、王珅俣、赵志卜、孙燕娜、杨艺乔和魏云鹤参与了书稿的初步翻译和整理工作，对他们的辛勤工作表示感谢。对中国金融出版社的李融和孙蕊对书稿的编辑和校对表示感谢。
由于译者的专业知识和英语水平有限，本书的翻译难免存在着表述不准确的内容，希望广大读者多提宝贵意见。
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