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颜金成
沪港通通车首日，大秦铁路(601006,)(601006.SH)、贵州茅台(600519,)(600519.SH)、上汽集团(600104,)(600104.SH)、中国平安(601318.SH)和伊利股份(600887,)(600887.SH)五家公司成为北上资金买入前五名，这些公司多为高股息率的大盘蓝筹股，且净资产均在14%以上。
根据港交所披露的交易数据，11月17日，上述五只股票分别被北上资金买入1.81亿元、1.37亿元、1.02亿元、0.85亿元和0.51亿元。
Wind资讯统计数据显示，上述五家公司的股息率都维持在较高水平。从2013年底的数据来看，上汽集团股息率为6.16%，大秦铁路的股息率也高达4.46%，股息率最低的中国平安，为1.49%。
“这几家公司的共同特点就是白马蓝筹股，业绩比较好，公司治理比较好，估值比较低，分红比较高。”深圳恒益富通投资公司投资总监张城分析称。
国泰君安分析师郑武认为，过去三年，大秦股价隐含的分红收益率波动区间为6%~8%，远高于国内外其他铁路股1%~2.5%的波动区间，美国的铁路股分红率普遍低于大秦铁路，其原因是美股无风险收益率较低，此外，美国铁路股按照市盈率进行估值。
申银万国行业分析师谢平称，大秦铁路属于“类债券”标的。从长期看，无风险利率下行将持续提升“业绩稳定、现金流充沛、估值偏低、大比例分红”的“类债券”标的长期配置价值，而三季度末以来资金利率下行推升“类债券”标的价值重估。
值得注意的是，这五家公司的净资产收益率也非常出色。伊利股份和贵州茅台今年三季报的净资产收益率均高于20%，这五家公司里面，净资产收益率最低的大秦铁路也高达14.12%。
据业内人士分析，上述几家公司都属于行业龙头，规模非常大，市值最小的伊利股份也有700多亿市值，市值最大的中国平安有3400多亿。这种大蓝筹成长性不可能非常好，但是，从净资产收益率可以看出，这些公司的盈利能力很强，资产运作效率较高，在估值较低的情况下，容易获得机构主导的香港资金的认可。
(第一财经日报)