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FX168讯中国2015年表现最佳债券基金——海富通基金公周二(11月10日)预计,中国新股发行(IPO)重启将促使资金回流到股票市场,导致较高风险债券出现大幅回调。
海富通基金公司的固定收益部负责人邵佳民认为,股市6月份暴跌后涌入低评级债券的现金可能会回归股市。根据海通证券,截至9月30日,海富通纯债基金今年前9个月回报率24%,在270支同类基金中排名第一。
邵佳民表示,重启IPO再加上年底的流动性紧张,会导致债券收益率普遍跃升,而那些估值不合理的低评级债券将出现大幅度回调。
一旦债券价格大跌,就会在中国政府寻求为小企业建立稳定的融资平台、并为政府主导的基础设施项目维持稳定的融资渠道之际,打击中国投资者对固定收益产品的兴趣。根据中国基金网的数据,第三季度中国国内债券共同基金管理的资产大增33%,而股票基金管理的资产缩水37%。
在上证综指本季度大涨19%、证券监管机构借机表示长达5个月的新股发行暂停将于今年结束之后,债券市场已经开始下跌。本周一(11月9日)基准的10年期国债收益率创出5月份以来最大涨幅,跃升8.5个基点至3.21%。
与此同时,周一中国企业发行的类似期限、AA-评级债券收益率上升3个基点至5.8%,创下5个月来最大单日涨幅。该评级债券在中国被认为是垃圾级。
市场的这种变化表明投资者心态发生转变,之前受投资者寻求高收益率而提高对高风险证券的需求影响,上述AA-级债券的收益率上周一度跌至5.72%,为2009年以来最低。
华研投资发行的票面利率7.88%、2018年到期债券周一创出4个月最大跌幅。鹏元资信评估对华研投资的评级为BBB。根据华研投资在中国货币网的一则公告,截至6月30日,该公司的现金及现金等价物不到短期负债的10%。
招商银行驻深圳的高级分析师刘东亮表示,允许重启IPO表明,监管机构认为股市已经企稳,这可能会引发资金从债券市场流回股票市场,给已经上升的债券收益率造成上升压力。
校对:Mac
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