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人寿保单贴现市场起源于美国，至今已有100多年的历史。如果没有一系列事件、司法裁决和关键人物，保单贴现市场就不会起源。
1911年，美国最高法院对Grigsby v.Russell一案，将人寿保单确立为私人财产，可以根据所有人的意愿转让。Oliver Wendell Holmes法官认为人寿保单具有财产的所有普通特征，因此代表了保单所有者可以自由分配其价值。
资料来源：美国各州和联邦法案调查检索
该法案决定将人寿保单定为可转让财产，其中包含特定的法律权利，包括以下权利：
1、为保单受益人命名
2、更改受益人名称（除非受到限制）
3、将该保单指定为贷款的抵押品
4、借用保单
5、将该保单出售给另一方
20世纪80年代，美国面临艾滋病流行。艾滋病患者的预期寿命很短，他们经常拥有不再需要的人寿保险。结果，出现了重疾保单贴现交易(viatical settlement)：一项涉及终身或慢性病患者的临终解决方案（预期寿命少于两年），将其现有的人寿保险单一次性出售给第三方。第三方成为保单的新所有者，支付保险费，并在被保险人去世时获得全额死亡保险金。由于医疗方面的进步，患有艾滋病的人开始活得更长，因此重疾保单贴现的利润变得更少。取而代之，人寿保单贴现行业兴起。
随着人寿保单交易市场的逐步扩大，诈骗道德风险等问题浮出水面。1993年，美国保险监督协会(National Association of Insurance Commissioners—NAIC)通过了《保单贴现示范法》(Viatical Settlements Model Act)。
该法案旨在加强对人寿保单贴现领域的消费者保护， 同时规定了避免欺诈和确保良好商业惯例的准则。紧接着NAIC又在下一年通过了《保单贴现示范条例》(Viatical Settlements Model Regulation)作为补充。
此外，根据《保单贴现示范条例》的规定，当保单贴现人签署了贴现保单的相关协议后的20日内,保单贴现公司负有将该保单己经进行贴现交易的事实书面通知保险人，从而获得受益权的转让。保险人必须在收到这一通知的30日内做出回应并判定该保单贴现项下的保险合同是否有效。由于保单贴现下受益权在保单贴现人的指令下转让给投资者或保单贴现公司的行为是不可撤销的，因此该法案也奠定了保单贴现这一交易的合法性。
上述示范法案是一个样本法，美国各州可依该法案自行制定本州法案，因此，该示范法案不断修正，以保证保单贴现交易公平进行。
人寿保单提供商必须在保单所有者所在的州获得许可。到目前为止，美国已有约43个州依据上述法案制定了本州的保单贴现法。
图片来源：LISA
在人寿保单贴现受监管的州，规定了相关程序，隐私，许可，披露和报告的法律，如果违反，可能会使保单经纪人受到处罚。例如，加利福尼亚州为该行业提供严格的监管，仅相应监管条例就有32条之多。
时至今日，美国的保单贴现市场监管已日趋完善，保单投资在美国是完全合法的投资行为，投资者的利益可以受到充分保障，对于国内投资者来说，投向于美国保单贴现市场的基金不失为一个明智的选择。
说到贴现人寿保单，那首先要了解这个贴现的初衷。
为什么要中止保险？首先，保单持有人希望停止现在持有的这份保险的原因不外乎如下几个：
1、付不起后续保费
2、原受益人发生变更
3、需要现金来支付医疗费用和长期护理费用
4、希望通过资金改善退休生活方式
5、受益人经济完全独立，已不需要后期该笔赔偿费用
怎么样中止保险？保单持有人想要中止保险只有三种途径:
1、不再支付保费，保险取消并失效。持保人从中不能获取任何价值
2、退保-保险公司支付退保金额（如果有的话）
3、将保单以市场价值卖给第三方。
处置保单的收益比较图：退保、贴现、持有到期 （LISA）
显而易见，最好的选择肯定是将保单以市场价值卖给第三方，也就是俗称的人寿保单贴现业务。那这个时候摆在保单持有人面前的问题就是，怎么贴现？贴现手续是什么样子的？自己需要做什么？
保单贴现交易过程
自我评定
首先，作为人寿保单的持有人，自己要对自己有一个保单贴现资格评定：
1、保单可抗辩期不得超过两年；
2、保单必须载有不可撤销受益人的条款，以保证保单贴现交易变更受益人后，原保单受益人不再有权利变更新受益人；
3、签发该寿险保单的公司，必须是被穆迪或标准普尔等著名评信机构评为“B+”或以上的等级；
4、人寿保单的被保险人如非健康长寿老人，必须经由专业独立的医疗检验医师诊断为末期或慢性疾病的患者；
5、被保险人年龄是否65周岁；
6、人寿保单的保额是否10万美元，如果没达到10万美元需要视情况而定。
寻找业务顾问
需要联系一家有实力的保单贴现资产公司，然后会有专业的保单贴现顾问来帮助你。当然也可以选择经纪公司甚至是独立的专业顾问。他们会先对你做一份保单持有人资格评定，并要求提供所需的保单文件信息。同时你也会被要求签署一份医疗资讯公开调查授权书，以便保单购买者向医院查询被保险人的相关信息, 向寿险公司核查保单的有效性等有关情况, 因为这些查询结果将直接影响保单贴现的价格高低。
保单贴现机构收购保单流程图
机构接收并评估
专业顾问会在二级市场寻找合适的保单贴现公司。如果保单贴现公司接受贴现,则保单贴现公司依据被保险人预期生命的长短、保单现金价值的额度、保单贷款金额、保单未来续展期的保费及其他相关因素向保单持有人报价。一些保单贴现公司的报价最高可达到保单面值的85%。
美国保险监管协会为保单贴现给付制定的参考是 : 生命预期18-24个月,贴现给付率为50%-59%；12-17个月，则给付率为60%-69%；6-11个月，则给付率为70%-79%；0-5个月，则给付率为80%-85%。
当然保单价值主要还是由五大要素组成——
1、死亡赔偿金的数额；
2、被保险人预期寿命；
3、直到获取死亡赔偿金前，还需要支付的保费金额；
4、该保单的种类；
5、预期的保单贴现业务的收益回报率是否满足投资者的要求。
保单贴现价格超过退保金额，低于保额，对交易各方均由获益
但是无论怎么样，人寿保单的贴现价值肯定是会要比退保金额高，但也肯定会少于死亡赔偿的金额。
保单持有人决定是否接受
在收到保单贴现公司提供的报价后，一般由顾问和保单持有人进行商议，最终接受哪一家的报价，毕竟顾问主要是帮助保单持有人争取利益最大化。大家可能会问，顾问在这笔交易中可以获得什么？
顾问从事该笔业务，既是拓展了它的资产组合投资的选择范围，又可以通过该笔业务和客户形成合作关系，甚至还有额外的收获，比如可以拿到一笔不菲的佣金；通过这一项业务来实现与其他普通顾问之间的差异化；通过这项业务来获得新客户；凭借合作的机会，取得客户信任，继而成为家族指定资产顾问，为客户提供全方位的服务。
最终交易打款
如果接受报价以后，则该保单贴现公司将会把约定的资金存放于银行信托账户。保单贴现的客户需要填制变更受益人授权书、转让保单及正式交易合同等必要文件。一旦保险公司书面同意后，保单贴现公司或投资机构则成为保单的受让人, 即保单的不可撤销受益人。此时，保单贴现公司将存放于信托帐户的资金支付给保单贴现的卖方，即被保险人。至此，保单贴现的卖方（原保单持有人）可以自由支配这笔资金，且无须再支付续保的保费。依据美国的法规，保单贴现公司将提供15日的撤销期间，在此期间，保单贴现公司仍然继续跟踪该保单被保险人的健康和医疗状况, 以便保证投资机构的权利，一旦被保险人死亡，保险金将快速支付给保单贴现的投资机构。
至此，一笔保单贴现业务就完成了。