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9月第三场发审会3过2,过会的两家主板企业青岛港和福莱特玻璃均是H股回归,近一年净利润分别为32亿及4.2亿,青岛港预计募集资金84亿,其中20亿用来补充流动资金。目前青岛港H股市值在338亿,而福莱特玻璃市值为26.8亿。本次创业板被否企业恒强科技于2017年12月13日上会被暂缓表决,而今天再次上会直接否决。据之前媒体报道,公司被人实名举报专利侵权,而反馈意见中也被关注到核心技术的来源,核心竞争力被质疑。
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第149、150次参会发审委委员
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上会结果(过二否一)
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上会及反馈意见关注问题要点
一、青岛港(过会)
反馈意见重点关注:
1、投资收益占净利润的比例较高:报告期内,发行人投资收益占净利润的比例较高,主要由权益法下核算的长期股权投资收益构成,投资收益波动主要受合营、联营企业经营业绩的影响。请保荐机构、会计师核查发行人对合营、联营企业投资收益核算是否准确;分析说明发行人是否存在“最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益”的情况。
2、行业各上市公司毛利率差异较大:招股说明书披露,报告期,发行人所在行业各上市公司毛利率差异较大,请补充披露影响该行业毛利率水平的主要因素,发行人毛利率与部分同行业上市公司毛利率差异较大的原因;结合各细分业务情况,分析披露报告期,发行人毛利率呈上升趋势原因;结合与同行业上市公司相同或类似业务的对比情况,分析披露集装箱处理及配套服务、液体散货处理及配套服务业务毛利率较高的合理性。请保荐机构对上述事项发表核查意见。
3、行政处罚:招股说明书仅披露了公司及主要下属企业存在的4项金额在10万元以上的行政处罚。结合有关安全生产处罚事项的具体整改、善后情况说明并披露发行人安全生产制度的建立和执行是否符合国家相关法律法规的规定,是否存在安全隐患,是否存在纠纷或潜在争议。报告期发行人控股股东、实际控制人是否存在违法违规的情况,如存在,请按照上述标准进行补充披露并发表意见。
4、财务数据未经审计:根据招股说明书披露,2017年6月30日/2017年1-6月发行人各子公司财务数据未经审计,请会计师说明该等情况是否符合审计业务相关规范,是否影响会计师发表恰当审计意见。
二、福莱特玻璃(过会)
反馈意见重点关注:
1、证书延期续期:招股书披露,公司“(皖)FM安许可证字(2015)G152号”《安全生产许可证》,有效期为2015年3月5日至2017年11月9日,《排水许可证》有效期至2017年7月8日。请保荐机构和发行人律师核查并说明上述证书的续期情况,预计完成续期的时间,是否存在不能续期的障碍。
2、专利有效性:招股书披露,公司三项专利的状态为“等年费滞纳金”、“未缴年费专利权终止、等恢复”。请保荐机构和发行人律师核查并说明上述专利目前是否有效,最近一期末账面价值、对发行人生产经营的重要程度,如被宣布无效对发行人生产经营的影响。
3、行业前景:发行人产品的生产和销售与下游光伏、建筑等行业的景气度密切相关。请发行人结合下游行业的发展状况说明发行人的市场容量与市场需求是否存在重大不利变化、发行人的收入、利润变动情况是否与行业发展状况和行业状况一致,请保荐机构和发行人会计师进行核查并发表核查意见。
4、事故整改:招股书披露,2014年9月9日,公司发生一起特种设备一般责任事故,嘉兴市秀洲区质量技术监督局对公司处以10万元的罚款;2017年6月19日,国家外汇管理局嘉兴市中心支局对公司违反外汇登记管理规定的行为责令改正,给予警告,处8万元人民币罚款。请结合相关法律法规的规定,进一步说明上述行为是否属于重大违法行为,是否已经整改完毕,是否对本次发行上市构成实质障碍。
5、子公司关系:发行人子公司较多,且存在规模较大的境外子公司。请发行人结合子公司之间的分工合作关系和业务关系、各子公司的税收政策和税率等,进一步说明发行人各子公司间内部转移价格的公允性,是否存在通过子公司之间不公允交易定价规避税负的情况。
三、恒强科技(被否)
反馈意见重点关注:
1、接受关联方加工劳务是否具有合理性:招股说明书披露,除董事长以外的其他董监高及其亲属控制的企业包括绍兴市上虞春晓金属制品有限公司、网智科技股份有限公司、网智投资股份有限公司、杭州翔腾电子技术有限公司。报告期内注销的由除董事长以外的其他核心人员及其亲属控制的企业包括杭州恒善企业管理咨询有限公司、安徽佑逸贝茂塑业有限公司、绍兴宏创。(3)2015年与2016年发行人接受绍兴宏创加工劳务金额为102.81万元、143.31万元。
2、发行人核心技术的来源:根据申报材料,公司及其子公司已获得专利共39项,计算机软件著作权40项,发行人的部分董监高曾在杭州华祥电子科技有限公司(以下简称“华祥电子”)任职。请发行人说明华祥电子的基本情况,前述人员在华祥电子的具体任职情况,以及说明核心技术的来源和形成过程。
3、实控人所涉诉讼:招股说明书披露,发行人实际控制人、董事长胡军祥涉及的两宗民事诉讼与一起第三方金融凭证诈骗案有关,该金融凭证诈骗案已由河南省高级人民法院作出终审判决,两宗民事诉讼仍在审理过程中。请发行人补充披露胡军祥实控人涉案的原因与背景,及前述两宗民事诉讼的进展情况。请保荐机构和发行人律师对上述事项发表明确核查意见,说明核查过程与依据。
4、净利润的增长速度高于收入增长速度:据招股说明书披露,发行人主营业务收入由12346万元增长至33097万元,净利润由863万元增长至4273万元,净利润的增长速度高于收入增长速度,请发行人结合客户数量、客户结构、客户规模等因素,说明:(1)收入大幅增长的具体原因,收入增长幅度与净利润增长幅度存在差异的合理性;(2)不同业务类别的具体销售或服务过程、销售和服务周期,配件销售及售后服务与销售电控系统如何区分,是否存在提前确认收入情形;(3)发行人与客户之间是否存在退换货条款,各类产品的收入确认条件和时点,各类产品各期实际退换货情况及主要原因、会计处理。
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在会排队时长
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上会企业近三年净利润一览(万元)
注:恒强科技2017年净利润为当年1-6月份,而半年度业绩已经是16年全年的2倍。
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媒体报道关注点一览
一、青岛港(过会)
主要报道点:2015-2017年,青岛港综合毛利率分别为28.16%、30.3%和32.82%,而可比上市公司平均值为28.91%、26.72%和23.54%,发行人毛利率与部分同行业上市公司毛利率差异较大;发审委反馈意见,删除广告性和恭维性的语言,“业务和技术”章节引用有关机构关于合营企业QQCT装卸效率的排名说明发行人“世界领先的装卸效率”是否存在误导;青岛港及主要下属企业存在的4项金额在10万元以上的行政处罚;募集资金84.8亿元,20亿用来补充流动资金。
二、福莱特玻璃(过会)
主要报道点:据检方指控:张少初在担任嘉兴市秀洲区委常委等职务期间,于2008年至2009年期间,收受阮洪良给予的人民币1000000元、美元5000元;报告期内发生两起安全生产责任事故;在福莱特玻璃每年十几个亿的采购中,报告期内连续两年增加了不寻常的经营性债务,合计近亿元!公司及其子公司嘉福玻璃、上福玻璃的出口至欧盟的反倾销税率为71.40%,反补贴税率为12.80%。
三、恒强科技(被否)
主要报道点:一位了解恒强科技的内幕人士马腾(化名)向IPO日报举报称,他已向证监会实名举报恒强科技财务造假等一系列行为;2017年12月11日,浙江鼎炬电子科技股份有限公司起诉恒强科技侵犯实用新型专利权;恒强科技报告期内依靠溢价出售资产实现了转亏为盈;恒强科技报告期内采购总金额与横机电控销售数据严重不符;与同行业上市公司相比,恒强科技的存货跌价计提比例过低;员工及核心技术人员薪酬较同行业过低;虽然2015年公司耗电量少,但公司产销量却一点都不受影响。