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说起资本市场投资，始终是一个让投资者又爱又恨的话题。爱对了，黑准了，每天都是情人节；但是市场在变、公司策略在调整、经济基本面也在不断变化，你对爱恨到底有多大的把握？
展望2018下半年，宏观经济和政策政治方面的不确定性仍较大，公开市场资产价格波动有可能加剧。在这种市场环境下，投资者关心的资本市场到底应该怎么投？让我们来听听宜信财富的大神们怎么说！
任何市场情况之下，都应该进行资本市场的配置
在资本市场方面，宜信公司创始人、CEO唐宁给大家的建议是：任何市场情况之下，都应该进行资本市场的配置。优秀的母基金完全有各种工具去选择出合适于当时市场情况的好的标的和好的策略，这就是专业的力量，与市场是牛是熊没有关系。另外，他也多次强调：不要炒个股！不要炒个股！不要炒个股！
资本市场投资三问三答，宜信财富放大招了
宜信财富管理数十亿人民币规模的资本市场投资母基金，包含美元全球多策略母基金、人民币大中华多策略母基金、量化母基金等，这些母基金自成立以来表现都相当不错。宜信财富的资本市场投资团队拥有多年的投资管理、资产配置、风险管理、数量分析等经验，今天我们就请这些大神们来为投资者解答他们最关心的资本市场投资问题。
提问一：为什么宜信财富在现在的大环境下要推资本市场母基金产品？
关于大中华多策略母基金：
2018是股市波动性较大的一年，与此同时，债市流动性降低，违约风险攀升；房地产受政府监管影响，逐渐回归理性。海外市场（尤其是美国），股市波动也显著加剧，债市由于处于加息周期，受挫严重，贸易摩擦导致外汇市场也波动加大。
但这样的环境却给投资资本市场的量化、CTA和相对价值策略带来很好的机会；所以也是投资多策略母基金的好机会。总的来讲，资本市场不管什么环境都有好的机会，都可以投资。
大中华多策略母基金在目前的市场大环境下，通过精选海内外各个资产类别的优秀的标的基金，在分散国内市场风险的同时，以跨策略和配置不同资产类别的方式构建低相关性、低波动率的投资组合，以绝对收益为目标，力求带来长期稳定的超额回报。在保证资本市场流动性的同时，又通过多策略多资产的配置，避免了单一资产带来的行业高风险。
关于全球Alpha多策略母基金：
全球Alpha多策略母基金力图在承担较低的市场风险的情况下在长期达到稳健可观、风险可控的业绩回报。母基金从策略、资产类别和地域上都进行了较为分散的配置，任何单个市场、行业或单策略的波动对母基金的影响程度都被控制在一个比较低的程度。母基金与股票市场的相关性比较低，大约为0.5左右，而beta控制在0.3左右，力图获取与市场不相关的绝对回报。并且，我们的母基金是一个动态管理的产品。基金投资团队花费大量时间，在全球范围内搜寻不同策略的优秀基金，积极地搜寻当前市场环境中最具吸引力的投资机会进行配置。因此在波动性较大的市场环境中，母基金的收益不会过度受到市场走向的影响，适合长期配置。
基于目前市场受中美贸易摩擦、中国去杠杆等因素影响，不确定性较强，全球Alpha多策略母基金可为投资者提供较好的回撤保护。另外，作为一款美金产品，我们的母基金将受益于美元相较其他新兴市场货币包括人民币在内的走强趋势。
关于喆颢科技量化A私募基金：
6月以来，股市震荡下跌，加大了市场的波动性；7月下旬，随着监管定调了下半年的货币财政政策，商品期货市场的多个板块上涨。在这样的市场环境中，非常适合以股票对冲策略、CTA策略为代表的交易型量化母基金，喆颢科技量化A私募基金正是在原有的喆颢量化母基金的基础上，重新调整策略配置的一款以交易型量化策略为主的母基金。并且，喆颢科技量化A私募基金的多个备选标的，在6月-8月都有较大的绝对收益（不管市场上涨还是下跌都可能给投资者带来的绝对回报）。
关于整个资本市场母基金产品：
如今的市场环境要求投资策略需要具备适用于不同投资目的的特征，例如能具有取得市场中性收益的相对价值策略，知晓即将增加波动性的宏观策略，能捕捉上涨下跌波动趋势的量化策略以及可以应对由于宏观环境变化引起的商品价格波动的CTA（管理期货）策略。面对变化的市场，资本市场各类产品应用了大量广泛的投资策略以取得相关收益。因此，在目前不确定性市场中，对于我们的客户而言，我们认为这是理想的产品。
提问二：这些母基金产品相比较宜信财富的私募股权、房地产、固收产品，在风险和回报上的差异在哪里？优势在哪里？
关于大中华多策略母基金：
与其他单一资产类别相比，资本市场母基金产品最主要的差异在于，可以通过不同资产类别和策略配置对冲市场风险，力争取得绝对收益。
关于全球Alpha多策略母基金：
首先，基于历史业绩数据，与固收比较，全球Alpha多策略母基金目标收益稍高于美元固收类产品，而风险（以波动率衡量）与之类似，或稍高一些。
固定收益类产品主要承担两类风险，包括利率风险与信用风险。因此从表面上看，在正常的市场环境中固收类产品可提供具有吸引力的利息收入，但如果出现诸如1）利率升高导致债券价格下降，2）发债主体的财务健康出现问题，或者某些国家或行业经济下行时导致基本面恶化的情况时，其收益将会受到较大的影响。基于目前正在进入一个加息周期，这将对债券市场造成一定压力。而母基金的底层资产涵盖不同地区具有高度流动性的股票、债券、外汇、商品等不同资产类别，风险更加分散，因此较少受到加息或信用风险的影响。
其次，相较于其他产品类别，我们的母基金底层资产均为可在公开市场进行交易的品种，流动性强，策略更加灵活，可根据市场情况的变化进行动态的调整。因此实际上，资本市场母基金投资风险相对较低。
关于喆颢科技量化A私募基金：
喆颢科技量化A私募基金的期限是有永续的，封闭期是三年，相比其他类别，会有更多的流动性溢价。在2017年，在量化策略比较恶劣的市场环境中，喆颢量化母基金的最大回撤不到4%。在收益方面，喆颢科技量化A私募基金在原有的喆颢量化母基金的基础上，重新调整策略配置后，根据子基金组合的历史表现回测的母基金年化收益会是两位数，并且我们会根据市场环境的变化，每半年调整策略配置。这是喆颢科技量化A私募基金相对固收产品的优势。
关于整个资本市场母基金产品：
事实上，中国的投资者们正处于能接触大量投资机会的初始阶段，他们会希望有更多的渠道进行投资。就像前面提到的，相比其他产品，资本市场母基金产品具有更好的流动性，更多的可选择的市场策略和风险指标。它的强流动性能力可以弥补其他产品长期锁定的特点；它的客户定制化特点结合相对价值策略带来的下行保护能力可以弥补房地产投资产品的收益波动性，同时，宏观策略和量化套利能力强化了产生超额收益的能力。
提问三：这些产品的目标投资人是谁？
关于大中华多策略母基金：
目标客群是对资本市场有一定了解，希望能博取长期稳定回报，重视风险控制，不追求短期暴利的客户。
关于全球Alpha多策略母基金：
该产品非常适合风险偏好适中，有长期理财需求，希望在稳健的情况下追求一定的资本增值的客户。本母基金布局于全球资本市场，有助于客户的海外资产配置。另外，由于这是一款美金产品，也很适合看好美元兑人民币走强的客户。如果人民币持续走弱，客户除了能享受到母基金本身的收益外，也可以受益于美元升值带来的收益。
关于喆颢科技量化A私募基金：
目标客群是对资本市场有一定了解的，能承受一定回撤，博取绝对收益的客户。
关于整个资本市场母基金产品：
适用于理财观念具有前瞻性、理财意识相对成熟的投资者，他们更期望让自己的财富保值增值，在系统性风险来临时，减少财富的损失。他们重视流动性，但也理解投资不仅仅是追逐回报或短期利润。他们认识到，资本市场产品在其投资组合中具有显著优势，可以获得风险调整后的稳定回报，并与国际领域的顶级基金经理接触，从而使其投资组合多样化并创造财富。
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宜信财富资本市场投资团队介绍：
王福星
现任宜信财富董事总经理，全球资本市场投资总监。
北京市特聘专家，入选北京市海聚工程和凤凰计划。曾任美国多策略对冲基金总监（$80亿美元AUM）。曾先后供职于花旗另类投资部（$300亿美元私募股权和对冲基金投资)、瑞士银行、美国运通等知名机构。数十年的投资管理、资产配置、风险管理、数量分析、管理咨询等经验。对多种资产类别包括股票、固定收益、结构化产品、商品、利率和私募股权投资等都有丰富的操作与管理经验。
陈侃
现任宜信财富资本市场执行董事。
曾在JPMorgan摩根大通担任执行董事，在BearSterns贝尔斯登任董事总经理。曾在两家对冲基金担任投资组合经理，负责开发和管理系统性股票交易业务。在摩根大通期间，他负责管理全球市场的量化主体策略（QPS）团队。精通定量投资组合管理、风险管理、投资组合构建和优化，并对基金管理行业有深入了解。国立新加坡大学的终身教授，具有14年物理、计算科学和复杂系统（包括金融系统）的教学和研究经验。
Kendrick Li
现任宜信财富资本市场执行董事。
曾供职于PolarCapital（$120亿美元AUM），担任对冲基金投资组合经理和交易员。曾在VicisCapital，担任技术、生物技术和金融部门的交易员和分析师。VicisCapital是一家总部位于纽约对冲基金公司，该公司管理着50亿美元规模的波动和可转换套利对冲基金。他也曾供职于摩根大通证券资产管理部。其在投资组合管理、资产配置、风险管理、电子交易、模型估值，定量和基本面分析以及投资咨询和筹资营销方面拥有10年的经验。
Andrew Wong
现任宜信财富资本市场执行董事。
亚洲第一代母基金管理人，为养老基金、家族办公室以及高净值人群管理亚洲多策略母基金。他和他的团队因为长期的优秀业绩被授予过很多对冲基金行业的奖项。有超过20年的投资经验。曾任高泰盆景资产管理(香港)有限公司（GottexPenjing Asset Management）的董事总经理，高级基金经理，以及投资委员会委员，负责为机构投资者管理跨策略、跨资产类别、跨地域的对冲基金母基金。也曾在其他的金融机构担任过不同的职位，包括StateStreet和Westpac，职责涉及到结构化产品的研究与咨询，对冲基金尽职调查，投资者关系，法务合规，以及后台运营等。
戎兵
现任宜信财富资本市场执行董事。
历任瑞银证券财富管理部董事，上海盛通投资管理顾问有限公司投资部经理、总经理；国泰君安证券首席交易员等职。1993年踏入证券业，拥有近25年资本市场从业经验。熟知中国资本市场相关行业基层各项业务环节、市场环境和运行体系；曾带领团队走访过数百家不同领域和区域的中国上市、私营企业和公私募基金管理公司，具备独到和客观的投资分析能力；面对多变的市场环境，建立了优于市场表现的投资业绩记录，积累了较为丰富的投资决策、投资管理和资产配置经验。
肖笛
现任宜信财富资本市场执行董事。
曾就职于美国纽约野村证券，主要负责期权期货和其他结构化衍生产品的定价和研究，以及自营交易策略的量化分析。曾在纽约巴克莱资本担任量化风险分析师，对资本市场和投资组合风险进行分析、预估和有效管理。曾在芝加哥商品交易所集团担任交易系统分析顾问，对各类期货和期权产品的交易撮合算法和规则进行分析与咨询。拥有8年的海内外资本市场投资管理、资产配置、交易策略开发研究，风险管理、数量分析、管理咨询等经验。
朱文心
现任宜信财富资本市场高级基金经理。
拥有多年资本市场风险管理和投资的经验。曾供职于瑞银集团投资银行部，负责瑞银集团欧洲区的股票和股指类期权、大宗商品类期权衍生品的定价，以及奇异期权定价模型的风险分析。曾供职于汇丰银行证券服务部，负责QFII在国内股票市场投资的风险管理、组合估值和托管运营。
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