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题图：「Keep Calm and Carry On（保持冷静 继续前行）」是1939年第二次世界大战开始时英国皇家政府制作的海报，2000年左右被人们重新发现。
基金到底能不能挣钱？基金定投到底比直接买入强多少？想回答这两个问题要靠数据，不能靠直觉。一方面脱离数据的直觉很可能是错的，另一方面即便大方向正确的直觉也也会缺乏说服力。
这个例子是我培训时候遇到的，从2009年开始每个月定投300元，感觉定投并没有挣钱。事实到底是怎样的呢？咱们用专门的基金软件重新模拟一下这个过程（金融民工推荐用免费的晨星，其他人推荐找金融民工代劳）。
例子中这支基金表现一般，相比沪深300指数没有太大优势，所以咱们就只看数据不提基金名称了。下图是模拟5年的定投，从2009年10月开始，到2014年10月结束，每月只投300元，一共是1.83万元。
这个五年期定投在2014年10月就结束了，没有继续下去。假如这笔基金资产留着不动，在2015年5000点牛市也没操作，到现在的总收益率是50.46%。七年时间，收益率50%，和赔本的直觉不一样，这个基金定投是可以挣钱的。
实际上，即便是在2008年6000点高位开始做定投，只要能坚持到下一轮牛市，赔钱的概率仍然极低。2015年这轮牛市只到5100点就崩盘了，可是从山顶下来的结果仍然是可以盈利的。即便是当年6000点高位一次买入被套的人，在这轮牛市也解套了。
这也是我给支行做基金培训时总强调的事情，不要总是抱怨基金不挣钱，要用数据找原因为什么没挣钱。这个原因当然可能是选的基金不行，但更多时候是股市低点的时候没有坚持定投，以及到手的基金资产卖出不及时。这个五年结束的定投没能坚持下去很可惜，这笔资产没能在2015年牛市落袋为安也很可惜。
50%的收益率其实不算高，毕竟放了七年时间在那里。前面的例子里定投五年就中止了，如果是从2009年开始每月持续定投300元不停，收益率会更低一点。请看下图这个坚持定投的模拟数据：
上面这张图就是模拟从2009年开始的每月300元定投。中间的横线是成本线，两条曲线是这个基金和沪深300指数的收益率（我对颜色不敏感，自己认吧）。
从这张图里可以看出，这个从2009年开始的定投非常痛苦，在2014年之前一直都在成本线之下。每月赔钱还是每月投入的感觉很不好，所以在2014年没能坚持下去也正常。但定投这个做法本来就是为了拉平波动期的成本，下一次牛市时才是真正的机会。在2015年的牛市中，这个定投最高实现了收益率104%，在别人犹豫该不该投钱的时候，你犹豫的是该不该卖出落袋为安。
有没有比定投更好的办法呢？当然有，那就是在2014年底一次性买入，在2015年6月高点一次性卖出，唯一的问题是做不到。同样的牛市也可能发生在2012年或2013年，在你犹豫该不该跟进的时候，牛市已经来到中后期，在股市4000点时期买入的基金又怎么能不赔钱呢？这也是图中为什么一次买入的收益率低于定投，原因是这个正确时间点太难选了。
现在的2016年也是同样道理。没人知道下一个牛市什么时候来，可能五年，也可能十年。如果你做不到在牛市来临前准确投入，那么选择在这个时期内定投就是最好的办法。这部分高风险投资只是你积蓄的一小部分，目标不是每年稳稳拿5%左右的收益，而是等下一个牛市时实现2-3倍收益。
想想在2015年牛市中买基金的人为什么赔钱吧。在3000点的时候犹豫不决，在4000点的时候全民狂热一次性买入。当下次别人犹豫该不该紧跟牛市买基金的时候，如果你想犹豫该不该落袋为安卖出已经持有的基金，那就从现在开始定投吧。中国经济现在处于困难时期，但中国这个国家的发展进程并没有停，下一轮牛市可以耐心等待。
PS. 下图是农业银行三季度优选基金，接下来咱们会以这个基金池为范本，长期关注投资基金的办法，欢迎添加作者个人微信号 iMoneyLab 。最后还有风险提示，基金是高风险高收益的资产，需要自己拿主意，本人及理财实验室公众号的例子均不构成投资建议。
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