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四件事需重点关注 春节前宜轻仓观望
2015年收官日沪指收跌33.7点，盘中低点3538.35点，不少个股显现了破位迹象。总体上看，大盘短期并不理想，2016年开盘后短线考验120和60天线概率加大。从月线上看，至2015收官，大盘月线3连阳，由于连续3个月收阳超买严重，且目前受10个月均线的压制，使2016年元月收阴的概率加大，由此交易型投资者春节前宜逢高出局或轻仓观望，等待节前新的时机来临。新年开门须重点关注四件事。
第一件事：需要总结与反思。2015年市场经历了大起大落到恢复性上涨，全年收官是否跑赢大市。过去一年，A股四大板块还是实现了全部上涨，其中主板沪指涨9.41%，深成指涨14.98%，中小板与创业板分别大涨了53.7%、84.41%，A股市场再度领涨全球主要市场，沪指排名第三，创业板一枝独秀。然而，正是由于连续3个月的恢复性上涨，投资者才需要保持足够的警惕，而不管过去一年是否跑赢大市。
第二件事：IPO及新规影响较大。2016年1月1日起实施IPO新规则，不需要预先缴款，中签后再缴款，这对打新投资者来说是一个利好，不占用手里的资金。但是这只是硬币一面，另一面呢？新股发行方式一变，中签率大幅降低，场外资金打新的动力降低，市场会缺乏增量资金驰援。年前每次新股申购前，盘面都会有调整，原因在于打新资金的撤离。新规则实施后，若是发行新股较多，场外资金又不愿介入，肯定也会有股票的抛售。这样势必造成盘面推后几天的调整。从A股历史看，市值配售利弊仍须观察。
第三件事：救市后遗症没有完全痊愈，解禁时间窗口即将开启。2015年7月8日证监会发布的减持禁令将于2016年1月8日到期。目前已有牧原股份(行情002714,买入)、易联众(行情300096,买入)等6家上市公司的股东公布减持方案，准备“掐点”减持。中金公司最新研究报告称，两类公司减持压力较大，一类是公司有花钱需求，需要出售股票，这给本来就横盘震荡的大盘很大压力，特别是解禁股数量多的公司和大股东有减持欲望的公司股价压力大。预计2016年1月减持压力较大的个股包括已经公告有股东即将减持或减持计划尚未结束的公司，目前仍未公告终止实施的公司数量约有16家；另一类是估值较高且控股股东持股比例较高的公司。在2016年一季度重要股东将解除限售的271家公司中，有41家解禁限售股占总股本比例超过30%，解禁压力较大。
第四件事：未来内外不确定因素犹存。外部来看，美联储加息靴子高悬成常态。一般认为，到2016年年底，美联储利率会达到1.375%，按照这个利率计算，会有三到四次加息，这对新兴国家会有很大的外部冲击，这个风险在今年是不得不防的；国内市场看，注册制实施没有悬念，加上新三板、科创板、战略新兴板，这些有可能对A股流动性形成挤出效应，对整个A股估值体系产生影响。
成交放量 经济回暖 龙头出现
布局“春耕季”需关注三信号
沪综指2015年12月28日大幅回撤近百点，随后连续两日小幅反弹，不过由于年末资金无心恋战，市场缩量格局并未出现改变，2015年最后一个交易日股指再度回落，已经调整至上升通道下轨。从目前来看，指数可能再度陷入到窄幅波动的僵局中，不过这反而为投资者布局提供机会。布局“春耕季”，投资者需要关注三信号，一是两市成交额能否重返万亿元；二是经济数据能否继续回暖；三是新的领涨龙头会否出现。
A股“收官日”回撤
2015年12月以来，沪综指震荡盘升，12月23日更是上探至3684.57点，刷新4个月新高，不过随后指数再度回落，12月28日出现近百点回撤，股指回落至3600点之下，随后连续两个交易日小幅反弹。然而，沪综指在“收官日”小幅低开后，维持窄幅震荡，午后回落并在尾盘出现快速跳水，收报于3539.18点。与之相比，深市主要指数表现更为惨淡，深成指上周四下跌1.75%，收报于12664.89点、中小板指数上周四下跌1.74%，收报于8393.83点。创业板指数上周四下跌2.36%，收报于2714.05点。
从行业板块来看，28个申万一级行业指数中，仅有休闲服务板块上周实现上涨，不过涨幅仅为0.46%。申万纺织服装、建筑装饰和电子指数跌幅相对较小，分别为0.05%、0.11%和0.16%。与之相比，申万非银金融、综合和传媒指数跌幅居前，分别下跌3.82%、3.33%和2.72%。
从个股来看，上周正常交易的2570只股票中，有743只股票实现上涨，24只股票涨幅超过30%，94只股票的涨幅超过10%，249只股票涨幅超过5%。在下跌的1813只股票中，中海发展(行情600026,买入)和国光电器(行情002045,买入)跌幅居前，超过20%，分别下跌21.50%和20.52%，94只股票跌幅超过10%，629只股票跌幅超过5%。
伴随着收官日的回落，主要指数周K线上收绿，但月K线上仍以红盘报收，沪综指在月K线上已经收出三连阳，创业板指数在月K线上更是收出四连阳，指数上行态势并未受到破坏。
“春耕行情”关注三信号
经历了2015年上半年的疯牛狂奔和年中的熊牛切换，步入2016年，A股揭开新篇章，随之而来的新投资机会也将来临，春耕行情的布局显得尤为重要，其中三大信号值得投资者关注。
首先，成交额是评判市场人气的重要指标，是否有增量资金入场决定着未来行情的走向。2015年11月沪深两市成交额维持在万亿之上，11月5日沪深两市成交额更是达到1.37万亿元，造就了11月整体的偏暖行情。不过2015年12月市场交投出现回落，沪深两市成交额回撤至万亿之下，12月11日更是降至6329.02亿元，随后成交额虽然小幅回暖，但随后再度陷入萎缩，12月29日沪深两市成交额为6597.40亿元，为12月以来次新低。由此来看，春季行情的启动需要交投再度活跃，A股成交额重返万亿。
其次，1月1日发布的2015年12月份制造业采购经理指数（PMI）和非制造业商务活动指数分别为49.7%和54.4%，双双环比上月提升。业内人士指出，经济数据出现一定程度的好转，这将进一步验证政策效果，后续政策不断推进。经济面出现改善，将进一步稳定市场的信心，市场也有望打破现有的缩量僵局。
最后，新的领涨龙头出现，将带热人气，引领突破行情。正如此前的新能源汽车、充电桩、险资举牌蓝筹一样，本轮反弹的每个阶段均具有典型的领涨龙头出现，此类品种的崛起带热了市场的人气。2016年的春季行情同样需要领涨龙头的崛起。军工板块前期调整时间较长，受益于军改的推进，有望成为春季行情的龙头。
据记者统计了20家券商发布的2016年投资策略报告，超过一半的券商谨慎看多，对于沪指波动区间的预测集中在3000点~4500点之间，震荡市是主基调。最乐观的券商为中泰证券，看多沪指至5000点。券商对于A股是否风格切换出现了分歧。国联证券和长城证券明确提出，2016年市场风格将向大盘蓝筹股切换；中泰证券和平安证券则认为，2016年的机会仍将主要来自于成长股
资本市场里，总不乏猜得中开头，猜不中结尾的故事。
2015年年初，股市延续2014年下半年以来的上升势头，各方分析师情绪高涨，为牛市摇旗呐喊。上半年，股市的确在各方力量的推动下涨势如虹，然而自6月中旬到8月底，A股遭遇史无前例的震荡，多数券商分析师被狠狠地打脸。谁又能想到，监管层去杠杆的措施对股市的冲击最终演变成了一场股灾呢？
不过据记者注意到，尽管没有券商能预计到“黑天鹅”的出现，但也有对2015年股市走势判断相对精准的，例如中信建投、国信证券(行情002736,买入)（002736，股）和国海证券(行情000750,买入)。
如今又到年初，各家券商在纷纷推出自己的新年投资策略。2016年，他们能猜得中结局吗？
失算：去年走势出乎意料
2015年A股市场的跌宕起伏注定会被载入史册。
上证指数从2014年收盘的3234点到2015年12月31日的3539点，涨幅为9.41%。全年K线虽然收红，但过程惊心动魄。
6月12日，在各方资金推动下，上证指数涨至5178.19点，最高涨幅60%，整个市场一片亢奋。随后A股在监管层去杠杆的一系列措施冲击下一路下跌，且跌势如山倒，千股跌停成为常态。面对每每开盘就哀鸿遍野的状态，甚至有高达半数的上市公司以停牌来应对股市大跌。
为了稳住股市，监管层还上演了“国家大救市行动”，6天16项救市措施密集出台，这些措施从暂停IPO到养老金入市，再到21家证券公司出资1200亿元，购买蓝筹股ETF；券商自营盘4500点以下不减持；上市公司要积极增持公司股票等等，几乎调动了管理层能够调动的所有力量。在监管层的呵护下，股市终于在8月底走出困境，股市的交易行为慢慢恢复正常。
股市有如此一劫可以说是超出绝大多数券商年初预料据记者粗略统计了20多家券商发布的2015年投资策略，发现仅有三家券商提示了股市会存在风险。
由于年初股市便处于上升通道，多数券商积极看多2015年走势，这以国泰君安(行情601211,买入)、海通证券(行情600837,买入)、中金公司、华泰证券(行情601688,买入)、光大证券(行情601788,买入)等大型券商为代表。由于各家券商发布策略的时间是股市上涨初期，多数看涨的点位也就是在3000点左右。银河证券、平安证券等少数多头则看到3500点。兴业证券(行情601377,买入)是最激进的，提出不排除沪指突破5000点一说。如果股市下半年没有如此诡异的转折，兴业证券恐怕是去年点位预测最准的券商。
我们来看看这些券商的策略报告标题就知道当时券商高涨的情绪：国泰君安的《新繁荣启动》、海通证券的《旭日东升》、申银万国的《英雄时代》、中金公司的《2015年股债双牛》……
现在回过头来看去年券商的判断，也有一些券商的判断相对精准。例如国海证券。它对于2015年的行情预测是沪指在2400点~3200点，该券商并不认为这是一个牛市不言顶的时期，全年的顶部很可能出现在二季度之前，即券商融资规模达到1.2万亿上限前。国海证券称，中国版“QE+积极性财政+结构性改革”，这是一条大家普遍预期的道路，但是最终可能通向大家不愿意看到的贬值性滞胀。
国信证券、中信建投、中航证券等券商提示了快牛的风险，谨防股市冲高回撤的风险。国信证券表示，长期趋势虽然向上，但短期波动加大，需警惕大盘蓝筹快速冲高后的回撤风险，而成长股调整后，将再次迎来极佳的战略配置期。中信建投则给出了2015年的A股波动的三种路径，其中给出的第二个情景——经济波动加大，快牛调整后进入慢熊，符合2015年A股趋势。中航证券没有给出具体点位，但是该券商指出，2015年A股大盘走势呈现平缓的“倒U”形走势（实际情况并不平缓，下跌为断崖式），上半年行情持乐观态度，下半年不确定因素增多，风险提升。
投资风格上，由于看好国企改革、“一带一路”走出去、土地改革，银河证券、瑞银证券、招商证券(行情600999,买入)等多数券商则判断“大票小牛，小票大熊”，但结果恰恰相反，2015年的小盘股走势明显好于大盘蓝筹股。多数券商在年初风格判断上也出现了错判。
资本市场变化万千据记者也注意到，在股市快速上涨的2015年5月，兴业证券的首席策略分析师张忆东、东北证券(行情000686,买入)分析师沈正阳、英大证券的首席策略分析师李大霄等也提示了股市存在风险，他们对于市场的敏感有助于投资人远离风险。
值得注意的是，一直为牛市摇旗呐喊的国泰君安在5月份仍然旗帜鲜明地建议股民，积极买入股票，这令过去几年准确度颇高的国泰君安研究所蒙尘。近两年来，研报风格呈现文学风、娱乐化的民生证券，在5月份也失策，面对降杠杆等措施，仍然建议抓紧缰绳，骑牛不下。
共识：2016年谨慎乐观
尽管每年的券商年度投资策略并不能精准地预判市场走势，但是由于具有强大的市场影响力，他们的声音仍然能左右一部分资金的决策。因此，券商的策略报告对于很多投资人来说仍然重要。
据记者统计了20家券商发布的2016年投资策略报告，超过一半的券商谨慎看多2016年A股走势，震荡市是其共识；5家券商看平，没有券商明确看空。对于沪指波动区间的预测集中在3000点~4500点之间。最乐观的券商为中泰证券（齐鲁证券），看多沪指至5000点。相对谨慎的券商为招商证券，将2016年的A股市场特征概括为“转型牛，螺旋市”，沪指预测在3000点~4000点。中金公司、海通证券、兴业证券、东北证券、浙商证券5家券商的态度相对中性。
从记者统计的券商报告来看，多数券商将大盘高点设定在4500点。目前股市徘徊在3500点~3600点之间，当大盘上升至4500点时，还有1000点的行情，个股涨幅会更加剧烈，届时会面临获利盘等多种力量卖盘的压力。此外，2016年股市还面临大小非可以解禁的冲击，因此再往上运行的股指很难预料。
创业板方面，华泰证券、申万宏源(行情000166,买入)给出了明年的运行区间，多集中在2500点~4000点，广发证券(行情000776,买入)预测创业板点位最低至1920点；申万宏源给出的最高点位有望达到4250点。2015年创业板综合指数收于2714点位，离最高点还有600点~1000点的距离。
从投资节奏来看，更多券商看好一季度行情，尤其是大盘蓝筹股的行情，认为二季度不确定性增大，从二季度开始到三四季度市场风格或许切换至成长股。不过也有的券商持不同意见，一季度关注中小股票，四季度关注蓝筹。
纵观各家券商的年度报告，2016年券商更加看重相关制度改革的推进对股市的影响，包括结构性改革和供给端政策的实际效果、注册制传导市场供需的变化以及科创板、新三板等市场建设的节奏。
以最乐观的中泰证券为例，其认为，2016年市场仍然处于估值驱动牛市的第一阶段。市场流动性充裕以及政策环境宽松，相比其他大类资产品种吸引力仍在，仍以慢牛走势为主。在“供给侧改革”大力推进的背景之下，改革处于破局之年，估值驱动行情仍将继续引导市场走强，而地方政府激励机制的逐步建立和资本市场的制度改革是未来慢牛行情的基础。
同样乐观的申万宏源预计：“上证指数波动区间在3050点至4750点之间，而创业板指波动区间范围为2250点至4250点。在概率最大的中性情景假设下，上证指数预计至少摸高4000点。”当然，他们也提示风险，其首席策略分析师王胜表示：“市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现，阶段性震荡难以避免。”
华泰证券则用“平衡市，宽幅震荡”7个字来判断A股2016年的走向，该机构的分析师薛鹤翔表示：“上证指数震荡区间预计为3250点至4500点，创业板震荡区间为2550点至4050点。”
去年给出点位预测最高的兴业证券，2016年没有给出具体的点位判断。该机构只是从宏观层面分析称：“2016年A股市场的‘泡沫市’特征仍为常态，整体估值偏贵，结构性泡沫行情将更加集中。”此外，行情大箱体震荡之下，兴业证券表示，“一季度的行情相对看好，二季度则不确定性增大。”
据记者注意到，“钱多+资产荒”已成为市场的主流认识，在这一背景下，券商认为各路资金回流A股的意愿较强，其有望形成增量资金，并为A股上半年的行情提供支撑。
申万宏源认为，破解“资产荒”需要负债端成本的有效下行，但资产管理机构扩张规模的动力依然存在，这也迫使资产端提高风险偏好，进行多元资产配置，“A股作为大类资产配置的重要环节，部分资产配置机构将加配A股。”
国泰君安也认为，未来金融市场中高息资产越来越难以获得，股票市场自今年6月之后被资金忽视，这一现象在固定收益市场收益率持续走低、非标产品风险高企的背景下将出现改变，明年有望重现今年初增量资金加速进场的现象。增量资金进场时将给低估值、低风险品种带来行情。
券商谨慎的原因在于2016年A股其实面临很多风险，例如，2016年的A股发行注册制改革的节奏有望提前，而这也有可能对A股指数造成冲击。其二，供给改革能否带来新的经济增长点。其三，在简政放权大力发展直接融资的情况下，整个证券产品供给增加可能给A股市场带来压力。其四，除宏观层面外，影响A股的部分变量，还来自杠杆结构、国际化进程等内外因素。
分歧：市场风格是否切换
2015年上半年，在整体市场的带动下，蓝筹股出现了上涨，但是纵观全年，成长股的表现还是优于蓝筹股。展望2016年的投资，记者注意到，券商对于A股是否会出现风格切换出现了分歧。
国联证券和长城证券明确提出，2016年市场风格将向大盘蓝筹股切换。“A股往成熟市场转变是大势所趋，宽松性的持续或催生价值行情。”国联证券如是称。国泰君安和申银万国也提到，春季将是蓝筹股投资的窗口期。
也有券商认为，2016年的机会主要来自成长股，例如中泰证券和平安证券。
中泰证券认为，2015年A股出现了比较明显的三次蓝筹与成长风格转化。从时间段上都出现在市场处于下行的阶段，可以说明，虽然全市场都处在牛市之中，但是成长股仍然是这轮牛市的桥头堡。从稳增长政策的逐步加码以及周期性行业利润的快速下滑，导致了周期性行业在资金博弈之下缺乏趋势性机会。从风险偏好角度上看，偏好周期蓝筹股的投资者风险偏好较低，这就导致在没有大的趋势性催化剂因素刺激时，，蓝筹股对新增资金吸引力不足。因此，新增资金的入市是推动周期性行业上涨的原动力情况下，2016年周期性行业缺乏趋势性机会，整体风格仍然偏向中小成长股。至于市场担心的注册制，实际上对于中小成长股的估值影响有限。
当然，更多的券商认为，2016年将是一个结构性机会大于趋势性机会的慢牛市场，风格上会相对均衡，新兴产业依然是最大的风口，但“供给侧改革”的逐渐落实以及国企改革进程的不断推进，也将带动蓝筹板块整体估值的提升。2016年成长股和蓝筹股均有机会。
华泰证券也是风格均衡论者中的一员，其具体策略为：“预计上半年行情优于下半年，转折点来自于成长股高估值的阶段性难兑现。上半年成长股表现优于蓝筹股，下半年蓝筹股表现优于成长股。”
多看好新兴产业和改革主题
对于2016年具体板块的布局，和你认同了哪家券商的判断有关。如果你认为，2016年仍然是成长股投资策略是王道的话，那么还是要关注新兴产业。
据记者统计发现，新兴产业中，生物医药、传媒行业最被券商看好；推荐次数其次的是环保、国防军工、电子设备和汽车行业；另外国企改革、消费升级等主题也被多家券商看好。
平安证券指出，2016年风格上依然相对看好成长股的表现，从美丽中国、健康中国到生活服务业的快速增长，“经济转型的方向就是资本市场投资的方向。”华融证券称，2016年是“十三五”的开局之年，也是“十三五”规划的政策落地年，“然而‘十三五’规划涉及中国经济的各个方面，很容易在如此众多的领域迷失，我们以‘战略’为线索，提取出2016年的几大投资机会：美丽中国+健康中国、制造强国+网络强国和国有企业+高校企业。”
招商证券称，市场更多的是存在交易型机会，集中在自下而上的主题性炒作当中。其认为2016年几乎所有新兴产业方向都会被投资者关注，轮番表现的概率很高。申万宏源表示，高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向，“我们强烈推荐高景气的sharen组合——sports:体育；healthCAre:医疗服务；aVant-tech:前卫科技；recreation:休闲娱乐；eduCATion:教育；newenergy:新能源。”
如果认为市场风格会转向蓝筹股，那么就要多关注与改革相关的股票。华泰证券认为，大改革主线包括关注国企改革、“供给侧改革”、区域经济、新型基建四大主线。“供给侧改革”重点是油气改革、电力改革；区域经济中的“一带一路”继续推进、自贸区扩围、京津冀、长江经济带；海绵城市、地下综合管廊等新型基建将持续发力。
2015年的最后一个交易日，沪指退守3500点，并以绿盘收官，两市交投清淡、走势疲软。分析人士指出，在经历连续数年投资回报的“大年”后，在A股市场可能迎来大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”。但短期做多窗口有望延续到春节。
回望2015年，在这跌宕起伏的一年中，沪指经历了2327点巨震，年涨幅9.41%；投资者也亲眼目睹了“千股涨停、千股跌停、千股停牌”的奇观。展望2016年A股市场，投资者又将迎来新的挑战和机遇。
节前最后一个交易日，市场的技术面进一步恶化，此前表现相对强势的创业板收出一根中阴线，跌幅达2.36%，几乎吞噬了前两个交易日的小阳线。
早盘，沪指低开后维持窄幅震荡，午后开始震荡下行，最低下探至3538.35点，资源、金融、地产等权重股纷纷表现不济。更有甚者，题材股也全线溃败。早盘还小幅高开的创业板开盘不久后便震荡下跌，午后开启跳水模式，题材股大幅下挫，逾2000股飘绿，创业板指一度危及2700点。
截至收盘，上证综指报收3539.18点，下跌33.70点，跌幅0.94%；深证成指报收12664.9点，跌幅1.75%。创业板指报收2714.05点，跌幅2.36%。两市成交额合计6866亿，较前一个交易日有所减少。
盘面上看，大部分个股下跌，沪深两市逾2000只个股回调，仅483只个股上涨。招商蛇口(行情001979,买入)、众和股份(行情002070,买入)、商业城(行情600306,买入)、法尔胜(行情000890,买入)等近10只个股跌停。与此形成强烈对比的是，7只新股上市首日依然火爆，均以涨停报收。
板块亦是跌多涨少，热门题材股跌幅尤甚，仅S股、园林工程、中韩自贸、迪士尼等少数板块上涨；国产软件、网络安全、触摸屏、云计算、软件服务、苹果概念、3D打印、互联金融、食品安全、金融机具等板块跌幅居前。
兴业证券(行情601377,买入)认为，经历连续数年投资回报的“大年”之后，在A股市场可能迎来大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”，切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌。但目前而言，积极做多的窗口期至少可以延续到春节。首先，美联储首次加息靴子落地，新兴市场货币和股市反弹的历史规律仍然奏效；其次，各项改革有序推进，能维持住市场的较高风险偏好；最后，数据真空期，且年初投资者风险偏好高。
然而，行情的演绎并非持续逼空方式，或是拾级而上。兴业证券认为，引发震荡的因素包括：岁末年初资金做账回表压力；年末排名考核前后，公募基金为代表的机构投资者调整持仓结构引发的波动；重要股东股市巨震期间增持的股票普遍已有较大浮盈，重获“减持”自由后会有兑现的冲动，但预计减持的节奏将会比较温和。
招商证券(行情600999,买入)宏观分析师预计，2016年沪指合理估值中枢在3400点附近，围绕合理估值中枢宽幅震荡，主体区间在3000点至4000点之间。不排除几个催化剂多重共震，导致市场出现类似2015年二季度的阶段性火爆状况。整体来看，市场有望呈现出交易活跃，但趋势性趋弱、大体上宽幅震荡向上的形态。
作别惊心动魄的2015年。2015成交量从2000亿暴增到2万亿，出现了千股涨停、千股跌停、千股停牌、千股涨停到跌停、千股跌停到涨停，国家动用了万亿资金救市等等奇观，这一切必将载入证券史册。来到2016，A股又会怎样演绎？投资方向在哪里？我们又该如何布局？
华融证券总经理马兹晖认为：
2016年是慢牛
我们认为2016年是慢牛，波动区间在于3400点到3500点。从基本面来看，第一，宏观经济不是太好，但是没有硬着陆的风险，没有系统性风险；第二，从分母端来看，资金成本下降，所以分母应该是很小的。但是分子端复杂一些，因为今年经济不好，分子端会出现结构性改善，现在确实已经取得了一些进展，一些低效企业开始退出市场，高效企业市场份额收入利润可能会出现改善。但是新兴产业总体来说是供不应求的，形势就会更好一些，收入利润也会明显增长，所以分子我认为是结构性改善。总体来看没有系统性风险，分母见效，分子结构性改善是结构性牛市。
而景林资产董事长田峰表示，2016的策略仍是--
精选个股
2016年用一句话讲，目前整体估值合理，部分股票太贵，指数可能还是一个震荡，精选个股。
回想两千年美国的网络泡沫破灭，很多公司都是在泡沫破灭之前拿到了钱，包括新浪，还有一些不错的互联网公司，都是在2000年之前拿到了钱，后来慢慢起来了，通过三四年的精耕细作变成了好公司。两千年之后美国有一个概念，“漂亮50”，如果从这个角度来说会起来一批很好的公司很伟大的公司；另外一个层面就是去库存、去产能，很多行业现在还是处在艰难的去产能阶段，未来去产能之后，有一些细分行业机会也会慢慢涌现出来，过去一两年已经看到一些新的行业已经有这样一些迹象，也有一些这样的公司，从去产能当中活下来了，最后获得了很好的经济效益和快速增长。
而海通证券(行情600837,买入)荀玉根在海通策略的报告中，对春季行情，成长股抱非常乐观的态度：
拥抱春季行情，持有成长
拥抱春季行情。年初流动性宽松、“十三五”政策亮点增多将再次提升市场风险偏好，春季行情不会缺席。对于市场担心的“减持禁令”到期带来的市场影响，我们认为无需过虑。我们测算，1月8日大股东减持禁令到期后，减持规模或小于1400亿，与15年5、6月差不多，且如出现大规模减持不排除监管层窗口指导。过去历史看，减持并不改变市场上涨的趋势，13-15年产业资本净减持分别为1056亿、1415亿、2108亿，在资金总流出中占比分别只有18%、14%、11%，并非资金流出主力。展望2016，资产荒背景下大类资产配置向权益市场的趋势不变，年初仍是做多的良好窗口期，下一步值得警惕的时间窗口期是3-4月，美联储加息、去产能去杠杆、注册制等各类不利影响集中出现。而市场纠结的风格问题，我们认为，当下没有大风，成长性的中小创继续占优，关注16年年中A股纳入MSCI可能引发的阶段性切换。
持有成长，关注农业现代化、军工等。中央经济工作会议布局16年工作任务重点强调供给侧改革，对应到传统行业是去产能、去库存，对应到新兴行业是扩大有效供给释放需求。目前我国产业结构已在渐变，人口结构变化与收入增长推动消费从商品转向服务，供给侧改革将激发服务类潜在需求释放，传媒、体育、医疗、教育等领域已在悄然推进。此外，“十三五”规划相关的大数据与云计算、智能制造同样是中期的长坡，短期尤其重视二者与“一号文”农业相关的农业现代化。十三五规划建议中已提出要大力推进农业现代化，提高农业机械化水平，着力构建现代农业产业、生产、经营新体系，一号文将在1月底公布，无人机植保、精准农业、农村电商、农垦改革等现代科技和新兴模式对农业的改革有望加速推进。改革方面，中央军委近日印发了《关于深化国防和军队改革的意见》，随着国企改革、事业单位改革、军队改革不断兑现，2016年资产注入有望密集落地，军工行业基本面维持高景气，军工板块投资机会值得关注。主题方面，A股投资偏好炒小、炒新，在注册制全面推进和实施前，壳公司可能更活跃。掘金小市值壳价值公司，我们从市值小、负债少、股权分散、微利或亏损角度构建了一个组合。
热点锦囊
发展海军远洋实力势在必行
事件：我国周边安全形势面临严峻挑战。在2015年美国国防部发布的《中国军事与安全发展态势报告》中提到，中国存在的领土或领海争端主要包括3个方向：中国与日本、韩国的领海争端；南海领海争端；印度领土争端。美国称到2020年将驻扎60%的美国战舰在太平洋(行情601099,买入)，并在亚太地区保持6个航母舰队，我国加快发展海军远洋实力势在必行。
点评：我国海军已跨入航母时代，未来发展方向为航母编队建设+核潜艇+综合电子信息化。未来的发展方向将大概率集中在发展战略核潜艇、提高综合电子信息化以及围绕航母进行编队建设，走向远海是我国海军未来发展的必然趋势。
新增舰船建造市场超过7000亿元。考虑到海军未来15年内装备具有现代化作战能力的新舰艇，淘汰老旧舰艇的需求，我们预计新增建造需求264艘。以一个标准的航母编队为例：1艘001A型航母+4艘052D+4艘054A+2艘093A+1艘4万吨级快速战斗支援舰+60架各型号舰载机的总价格约为1100-1200亿人民币。由于从目前来看，我国海军为航母编队准备的配套舰船基本都是新设计的符合远洋作战需求的先进舰艇，故在此基础上测算，我国未来仅新增舰艇建造费用就超过7000亿元。
舰载武器装备迎来大发展，综合电子信息化是未来方向。我国舰载武器装备主要包括反舰导弹、舰空导弹、舰载机等，未来将随航母编队建设迎来发展期。而海军作战时的信息化作战力量不仅包含我们常说的水面舰艇、空中预警机、巡逻机、电子侦察飞机、电磁干扰飞机，更包括海洋监视卫星、无人侦察机、水下声呐基阵、岸基天波雷达、空中中继平台、北斗卫星导航等，信息化是我国海军装备未来发展的最终趋势。
海军装备发展受益上市公司。我们从我国海军装备未来发展的重点：发展战略核潜艇、提高综合电子信息化以及围绕航母进行编队建设分析，将未来受益于海军建设的领域分为三个方向：海军舰船建设、舰载武器装备发展以及综合电子信息化升级。我们综合考虑，推荐风帆股份(行情600482,买入)、中船防务(行情600685,买入)、中直股份(行情600038,买入)、国睿科技(行情600562,买入)等，建议关注海兰信(行情300065,买入)、航天通信(行情600677,买入)、金信诺(行情300252,买入)、南京熊猫(行情600775,买入)、烽火电子(行情000561,买入)等。（申万宏源(行情000166,买入)）
个股锦囊
宗申动力于2014年8月与天津内燃机研究所签订了《TD0航空发动机项目工程样机试制协议》，在2015年1月15日前完成首轮无人机工程样机的试制。2015年4月，公司将TD0发动机挂载中国航天空气动力技术研究院的“彩虹3”无人机整机进行试飞成功。
公司2015年11月公告拟以自有资金向航天神舟飞行器有限公司（简称“神舟飞行器公司”）增资1.399亿元，占增资后神舟飞行器公司16.67%股权，转型无人机整机制造。
2015年3月，公司与青岛宏百川金属精密制品有限公司（简称“宏百川公司”）签署了《关于推进无人机战略合作项目的备忘录》，公司拟以自有资金向宏百川公司增资7000万元、持股28%，与宏百川在无人机整机和精密零部件研发、制造领域开展战略合作。公司还将与宏百川公司以现金方式在重庆市投资设立合资公司（其中公司持有合资公司股权比例不低于51%），合资公司将根据宏百川公司的技术授权开展无人机整机、零部件的生产和销售业务。
宏百川公司作为中国无人机行业技术标准制定的参与企业之一，其中小型无人机技术水平已处于国内领先地位，其核心技术覆盖“大载重旋翼的无人机整机制造，无人机机身结构、传动系统、空中刹车装置、伞降装置、尾桨控制电路和航拍装置”等技术领域，PEFSS（降落伞应急故障完全系统）填补国内空白，其产品可广泛应用于农林植保、航拍摄影、灾害监视等民用领域，以及核辐射探测、反恐系统、海洋监测等军用领域，相关产品已处于小批量试产阶段。（银河证券）
隆鑫通用子公司珠海隆华直升机科技有限公司于2015年7月在珠海完成了XV-2（农业专用植保机）的首次场外试飞，XV-2在ACAH控制模式下，单次飞行时间大于8分钟，累计飞行时间超过20分钟，试验飞行高度5-15米，最大前飞速度15米/秒（54公里/小时）。公司及珠海隆华XV-1无人直升机产品信息已通过中国人民解放军总装备部下属总装备部装备信息采购服务中心相关认证，该产品信息已进入全军武器装备采购信息网，为公司产品今后进入军用领域拓展了空间。（银河证券）
站在2016年开局的时点上，创业板综指与上证综指分别经历了43%、19%幅度的反弹后，正步入震荡整固或调整中，整体表现为存量博弈后的休整。在这种缺乏明确趋势方向的跨年度运行形式的内部，蕴含着市场结构个性化差异与调整整固的共性，我们认为，一季度的交易策略需要区别对待，并据此调整中短期的仓位配置。
趋势：两种可能的殊途同归
就市场今年一季度的整体趋势框架而言，我们预判存在两种可能性。
首选，目前创业板综指与上证综指在分别见到2915、3684高点之后，即将或者已经进入针对去年10月初以来3个月反弹波段的上升整固周期。在这个上升整固周期内部，需要塑造新的上攻动力，以在今年一季度中后期引领上证综指，最终形成指向4000点上方的新升浪。这种首选趋势可能性的成立，需要两个要件：1、前次低点3320附近应该是调整空间上的极限位置；2、根据与前次反弹波段上攻结构的交替原则，指向4000点上方的新升浪需要“风格转换”，但我们更愿意将其表述为“上攻结构的转换”。
次选，上述的上升整固周期，演化为针对去年10月初以来3个月反弹波段的中期调整。所谓的中期调整，在时空两方面的幅度都会显著放大。如果这种次选的趋势成立，整个一季度市场都会在小票巷战的热点纠结与指数重心下移中度过，关键成因可能是一季度资金面与基本面不支持“上攻结构的转换”。上证综指的调整见底位置，可能较之前次低点3320形成进一步下移。
注册制、战略新兴板的推出，是2016年股市的最大基本面，其对于供给侧改革、大众创新万众创业、产业升级转型具有重大意义。在这种市场共识之下，我们更愿意将上述首选趋势作为一季度交易规划的指引。但是出于对市场风险的敬畏，次选的中期调整趋势，可能使我们面对获利盘堆积的中小创股票绷紧风险之弦。特别是在新年开局的1月份，对风险结构的防御应上升为主导型策略。
事实上，从观察市场视角或交易规划制定的角度而言，上述两种趋势可能，应该是殊途同归的——一季度，退一步海阔天空。2016年开局，防御应上升为主导型策略，特别要谨防涨幅巨大的各类小盘题材股中期调整风险。在大盘震荡、整固或调整的过程中，以积极心态观察市场“上攻结构”的转换。
事件排序：
区域经济与国企改革最易“共振”
在上述两种趋势可能的预判下，由近到远的事件排序，可以进一步为我们提供一季度市场“上攻结构”转换与“结构拐点”的视野。
中国人民解放军陆军领导机构、火箭军以及战略支援部队成立大会12月31日在八一大楼隆重举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平向陆军、火箭军、战略支援部队授予军旗并致训词。在2015年12月31日下午召开的国防部例行记者会上，国防部新闻发言人杨宇军大校证实中国正在自主开展设计和建造第二艘航空母舰。可以预见，航天军工、船舶制造板块将再次成为市场交易性热点，但短期内形成引领市场“上攻结构”的可能性不大。
1月8日，证监会关于“上市公司控股股东及持股5%以上的股东以及董监高人员不得通过二级市场减持本公司股份”的“18号文”即将到期，市场担忧套现大潮将至。经粗略估算，1月大股东解禁部分的减持金额预计为1400-1500亿元。自去年11月以来，有牧原股份、金贵银业(行情002716,买入)、道氏技术(行情300409,买入)、罗顿发展(行情600209,买入)等约10家上市公司发布股东减持的提示公告，但减持规模均较为克制。我们认为，后续股东分散、高涨幅、高估值的小盘题材股将会受到股东减持预期的压力，不排除“18号文”到期成为中小创股票整体展开中期调整的导火索。能否有相关政策缓冲，目前尚不确定。
2016 年一号文将在1月底公布，无人机农业运用、农村电商、农垦改革等现代科技和新兴模式对农业的改革有望加速推进。农林牧渔板块存在交易性机会。
此外，我们判断，一季度在趋势结构与政策两方面，最易形成共振的是区域经济与国资改革。主要逻辑是上述主题板块在去年10月初至今的反弹波段中，涨幅分别为-10.30%与-3.50%，且一季度可能面临更多的政策催化剂。
首先，作为国企改革的基石，国务院国资委、财政部、国家发改委上周联合发布《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》。国企分类将是重组整合的重要条件。在国企改革顶层方案发布后，国企的整合首先要从企业功能分类开始，在供给侧改革的背景下，国企分类的重要性更加凸显。《分类意见》根据主营业务和核心业务范围，将国有企业界定为商业类和公益类。
其次，地方“两会”可能是催化剂。近期各地相继发布“十三五”规划建议，已公布建议稿的28个省份均表示，“十三五”期间将深化国资国企改革，分类推进国企改革，从各地规划建议中可见，提高资产证券化率是地方国企改革一项重要工作，有11个省明确提出“十三五”期间提高国有资本证券化水平，加快推进国企整体上市和兼并重组。
最后，在区域板块的选择上，除了国企改革走在前列与迪斯尼开园倒计时，将再次催热上海本地股之外。我们认为东北区域板块的机会不可忽视。去年底，《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》和《国家智能制造标准体系建设指南（2015 年版）》相继发布。本次《意见》是“供给侧结构性改革”提出之后，首次在区域发展战略中落地。“供给侧结构性改革”作为中央经济工作会议的核心内容，选择了东北作为首个主战场。中共中央政治局去年12月30日会议上提出，到2020年，东北地区要在重要领域和关键环节改革上取得重大成果，转变经济发展方式和结构性改革取得重大进展，争取再用10年左右时间，东北地区要成为全国重要的经济支撑带，具有国际竞争力的先进装备制造业基地和重大技术装备战略基地，国家新型原材料基地、现代农业生产基地和重要技术创新与研发基地。
在我们2016年全年的交易规划框架中，中概股回归战略新兴板与大宗商品见底反弹两项，将是市场“上攻结构”转换在不同阶段的重要推动力，这种预期也可能提前反映在一季度，可以作为观察备选。
上周是2015年的最后一周交易，A股最终绿盘报收，B股的单日大幅回落对A股形成短期冲击，而缺乏持续性领涨板块也使得做多动能难以有效释放，获利盘持续兑现无形中也加大了抛压，沪指最终退守3600点下方。笔者认为，尽管A股并未能够在2015年完美收官，但短线回落并不会改变整体的强势格局，借短期利空因素适当的主动回撤有利于为后市向上冲击年线而进一步蓄势。操作上，不妨趁股指回调整固的阶段积极调整持仓结构，逢低布局智能机器、新能源汽车、信息技术等新兴产业品种和低估值蓝筹。
从上周盘面的具体表现来看，权重股相对疲软的走势对于指数存在较大拖累，一方面，前期持续走强的地产股步入调整，保利地产、金地集团、金融街等龙头品种一周跌幅均在5％以上，同时新上市的招商蛇口更是连续两个交易日大幅下挫，对于市场人气均形成较大打击。而另一方面，向来扮演重要护盘角色的金融股在上周也乏善可陈，无论是一度活跃的券商板块，还是起到风向标作用的保险股，都有不同程度的回落，加上银行股一直不温不火地表现，对于指数的贡献作用变得有限。从历来对人气影响较大的中小创品种走势来看，表现也差强人意，伴随中小板、创业板指数的回落，各类题材、概念品种也难以形成较为明显的板块效应和赚钱效应，盘中的活跃品种更多来自于个股的独立表现，也带有较为明显的游资短炒痕迹，重新复牌个股以及新上市股票的连续涨停表现一定程度上还是反映出资金短期难以开发出新热点的尴尬局面。
整体来看，盘面热点较为散乱，前期较为充沛的做多合力呈现出一定的松动迹象，虽然这固然有临近小长假，谨慎心理加剧以及年末清仓等投资习惯等多方面因素有关，但对于指数而言，还是会无形中延长整固的时间。
引发股指上周回落的负面因素主要来自于B股的单日下跌以及注册制时间表的最终落地，但这两大因素更多是短期冲击。一方面，B股的回落来自于负面的传闻，最终并未得到真正的落实，同时B股此前已经大幅上涨，大量获利盘兑现可能是导致单日大幅下挫的原因，加上T+3的交易制度，对A股的中期走势并不会造成明显的冲击；另一方面，关于注册制的落地，虽然早于市场的预期，短期可能造成供求矛盾的加剧，但注册制本身显然是有利于市场价格机制的形成，对于A股中长期的发展也是正面偏多的影响，因此，不必对于短期回落过于担忧。
从近期的消息面情况来看，A股所处的氛围相对偏暖。一是新近公布的宏观经济先行指标PMI指数环比有所回升，值得欣喜的是供给侧和需求侧双双回暖，新订单指数重回50％的临界点上方，而消费品制造业表现出色，汽车制造、农副食品加工等行业延续扩张态势，PMI均处在55.0％以上的高景气状态，此外，非制造业PMI指数则为54.4％，主要源于持续强劲的金融服务业的扩张，这也表明我国宏观经济保持一定增速水平的同时，结构转型依然得到了持续的推进，这也为A股的运行创造了较为稳定的基本面环境；二是从政策面的角度来看，我国的货币政策维持宽松的局面不会出现明显的转向，而一季度历来也是新增信贷投放的高峰期，这使得中短期市场的供求矛盾不会明显加剧，流动性保持充裕甚至泛滥的状态有望给低估值蓝筹提供更多的做多动能，这对于推升指数也将有正面的推动作用。
猜想一：新年开门红？
实现概率：80%
具体理由：刚刚过去的2015年，A股市场“虎头鼠尾”。展望今天开始交易的2016年A股，分析认为，新年前的最后一个交易周市场震荡收低，主要是由于前点位上方聚集较大量解套盘和市场对于即将到来的解禁大限有所担心；但反复震荡消化过后，这些都得到了改观，预计在2016年打新不再需要冻结资金，以及央行再度降准预期的背景下，2016年A股仍有望迎来开门红。
上投摩根指出，元旦前一周市场虽然整体回落，但从技术指标来看，总体依然在上升趋势中。由于目前固定收益类资产的收益率不断下移，又可能出现打破刚性兑付的情况，因此理财、保险等资金可能继续增加对低估值、高分红率等大市值个股的配置。从全年来看，中线依然看好成长股的方向，一方面大市值个股如果上涨，将进一步吸引场外资金入市；另一方面，大盘股的上涨将为中小成长股的上涨打开时间和空间。
而对于减持禁令即将到期，海通证券策略分析师荀玉根指出，“如果1月8日大股东集中减持，不排除出现类似窗口指导类措施。”另外有市场人士指出，若限售到期后有大规模减持潮冲击市场稳定，不排除监管层将有相应的政策出台来减缓或对冲集中减持的压力，如通过制定规则限制减持的规模和速度、安排预备资金对冲减持压力等等。
应对策略：分析建议逢低增持一些未来持续有催化剂的板块，如军工、健康中国、智能制造等主题个股。
猜想二：军工股受追捧？
实现概率：80%
具体理由：中央军委近日印发的《关于深化国防和军队改革的意见》提出，坚持走中国特色精兵之路，加快推进军队由数量规模型向质量效能型转变。优化武器装备规模结构，减少装备型号种类，淘汰老旧装备，发展新型装备。业内人士认为，在关于深化国防和军队改革的意见指引下，国防军工行业的改革将加快推进，军工股有望成为市场热捧的焦点。
分析人士对《投资快报》记者表示，国防军工板块面临多重因素驱动。首先，利好政策不断推出；其次，国防军工行业改革持续推进，其中包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建；再次，军民融合进一步深化和推进，特别是民参军全面铺开；另外，大飞机项目顺利推进，航空发动机和燃气机重大专项推出预期加强
事实上，过去几年，军工行业在政策驱动下成为资本市场关注的焦点。分析指出，地区安全需求的升级和强军战略的实施，将倒逼军工行业改革提速。预计2016年国防工业改革将会继续推进军民深度融合，推动军工国企的整合、提升证券化水平。由此看，军工股很大可能持续成为市场资金追逐的热点之一。
应对策略：申万宏源建议布局三条主线，一是中长期潜在空间广阔、增长确定的基本面标的，重点推荐中航飞机(行情000768,买入)、中直股份、中航动力(行情600893,买入)；二是中短期资产注入预期主线，重点推荐中航机电(行情002013,买入)、光电股份(行情600184,买入)、四创电子(行情600990,买入)、国睿科技等；三是军民融合主线，重点推荐四川九洲(行情000801,买入)、银河电子(行情002519,买入)、日发精机(行情002520,买入)、海格通信(行情002465,买入)等
猜想三：高送转概念股持续走强？
实现概率：80%
具体理由：随着越来越多的公司披露高送转预案，新一轮的高送转行情持续展开。值得一提的是，今年的高送转预案颇为“豪爽”，在提出高送转预案的34家公司中，有12家拿出了“10转20”以上的超高比例送转预案。业内人士指出，近期市场热点快速切换，且资金正在积极寻找盈利机会；作为年末必炒的主题，高送转概念股具备持续走强的动力。
从历史经验来看，每年的年末至次年初，高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线，而高送转概念股则是牛股迭出。此前率先披露高送转预案的公司获得市场热捧。其中财信发展(行情000838,买入)在公布拟实施每10股转增25股的超高转增比例送转预案后股价曾连续拉出四个“一”字涨停板，随后股价继续震荡走高，短短九个交易日该股轻松翻番。
“随着越来越多的上市公司披露高送转预案，高送转行情有望持续受走强。”市场人士指出，高送转概念作为一直被市场认可的炒作题材。除已披露高送转预案的公司外，不少家底厚实的公司也开始积极走强。高送转概念股逐渐获得资金关注，活跃度明显提升。未来高送转行情有望升温。
应对策略：从近三年年报高送转股票的特征来看，今年中报以及之前已经实施了高送转的股票在年报期间再次送转的概率降低。因此，宜从上市不久的次新股中没有送转的个股去挖掘。
2016年将维持“慢牛”走势 机构看好公用事业等五大主题
编者按：2015年收官之战没能红盘收官，打破了2009年以来收官必红的规律，真实的折射了冲高回落、跌宕起伏的整体走势特征。关于2016年，各大机构发布研究报告普遍认为，尽管A股将面临经济增速继续探底带来的不确定性，但仍维持“慢牛”走势，既不会暴涨也不会暴跌，投资机会将主要集中在公用事业（环保、电改）、医药生物（养老产业、健康中国）、机械设备（智能制造）、航天军工（军改）、文化传媒等五大主题。《证券日报》市场研究中心特以专题报道的形式，对上述被机构看好的2016年五大投资主题进行深度挖掘，并挖掘相关龙头股的投资价值，供广大投资者布局参考。
公用事业 两大细分领域投资机会明显
2015年A股“开门红”后一路狂奔直冲5178.19点，虽然此后遭遇滑坡，但是全年涨幅仍位居全球主要股指中前列，而极具防御性的公用事业板块在此轮波澜壮阔的行情中略显平静，整体走势居于中游。那么，在2016年的新征程中，投资人看重的风口能否重新指向公用事业呢？答案是肯定的。
《证券日报》记者通过梳理券商研究报告、采访机构投资者发现，超过半数的投资者给出明确的预期，2016年，公用事业领域多个细分子行业均有明显的投资机会。其中，电改带来的能源互联网和区域电网的机会，以及未来我国将进入生态环境重构阶段，环保相关产业将升级为生态产业，受益定位提高的环保行业也将于2016年迎来新机遇。
回顾2015年，体制革命成为能源结构变革的重点，其中以电力体制改革尤甚。电改9号文及配套文件悉数下发，将在中长期内重构国内电力生产链。2016年将成为中国能源市场化改革攻坚之年，电力改革就是核心之一。
国家能源局提出，“十三五”期间将全面实施电力体制改革方案，贯彻电改9号文件精神，统筹推进配售电业务放开、电力市场建设、电力交易机构组建、推动输配电价改革，有序放开发用电量计划，建设有效竞争的电力市场体系。完善煤电、气电价格联动机制，落实已出台的降低电价方案。力争在2016年完成推进《能源法》和《电力法》的立法和修法工作。
对此，机构分析人士普遍表示，2015年以来，国家出台了一系列国企改革的重要配套文件，作为“十三五”规划开局之年的2016年，也将是电力改革进入实质性操作的关键年，相关上市公司将迎来巨大投资机会。
其中，渤海证券就表示，虽然各省市的售电公司已经如雨后春笋般涌现，但售电侧的放开仍是一个谨慎且渐入的过程，不能一蹴而就，因此相关的准入条件也会将实力较弱的企业挡在第一梯队之外。看好电力体制改革给行业带来的新机遇以及对能源互联网的正向推动作用，建议关注三类企业：一是拥有分布式发电资源的清洁能源运营商，二是地方能源平台公司，三是以售电公司、用电侧需求管理服务商转入售电的企业。
与此同时，2016年有望迎来更大力度支持的环保领域也成为了机构关注的焦点。
实际上，回顾以往，从频繁发布的政策就可以看出环保行业已经逐渐受到我国的重视。2013年和2014年先后出台了“大气十条”和新《环保法》，2015年更是在短短几个月的时间里，陆续发布了“水十条”、《关于加快推进生态文明建设的意见》、《生态文明体制改革总体方案》等一批重要的环保相关文件，2016年更全面、细化、严格的环保政策和标准有望继续出台，包括“土十条”、海绵城市的推广、环境保护税法、光热发电相关政策等。
招商证券认为“十三五”期间将有四大变化，即经济增长压力、“生态文明建设”认可度提升、模式创新、执法考核体系变化，共同助推环保升级、承接投资大任。在“十三五”期间环保投资大规模释放、PPP等项目落地的大背景下，投资策略重点是寻找由投资需求转化为订单释放、并最终兑现业绩高增长这一链条最为顺畅的企业。要实现较好的“投资到业绩兑现”，一方面，企业必须具备很强的市场能力获取订单；另一方面，企业还必须具备较高的盈利能力。重点推荐在水质提标改造中拥有最大的优势的MBR龙头公司碧水源(行情300070,买入)、在工业节能领域拥有独家先进技术抢占大市场的神雾环保(行情300156,买入)、在VOC监测治理及海绵城市建设中都将受益的聚光科技(行情300203,买入)、在海绵城市建设中有特色技术和较强盈利能力的环能科技(行情300425,买入)。
医药生物 互联网医疗等五板块成投资焦点
“十三五”规划建议将“健康中国”上升为国家战略，医疗健康板块的投资潜力不言而喻；事实上近年来，关于医疗健康产业政策利好不断；2012年11月份，十八大报告提出重点推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革；健全全民医保体系；深化公立医院改革，鼓励社会办医。2013年9月份国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，提出到2020年，健康服务业总规模将达到8万亿元以上。2015年6月份国务院印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》；2015年9月份国家卫计委全面启动《健康中国建设规划（2016-2020年）》编制工作，预计将于2016年发布并正式实施。2016年作为“十三五”规划的开局之年，与健康中国相关医药生物产业政策将持续落地，行业必将迎来历史性发展机遇。
从行业发展空间来看，目前，中国健康产业占GDP的比重不到5%，与发达国家10%以上的占比相比，差距仍较大。业内人士表示，到2020年，“健康中国”带来的健康产业投资规模有望达到十万亿元级别。正是在良好的产业发展预期下，机构纷纷看好医药生物行业2016年投资机会，据《证券日报》记者梳理，机构主要看好互联网医疗、民营医院、精准医疗、中医药、养老服务等五大细分领域机会。
国务院去年8月份颁布《促进大数据发展行动纲要》，其中提出构建电子病历数据库和电子健康档案数据库，形成人口健康信息平台的目标，业内人士表示，健康大数据运营是互联网医疗最具前景的发展方向，考虑到健康管理约2.5万亿元市场和10%的互联网平台渗透率，则潜在有约2500亿元的空间。相关龙关头股主要有：创业软件(行情300451,买入)、万达信息(行情300168,买入)、卫宁软件(行情300253,买入)、银江股份(行情300020,买入)、延华智能(行情002178,买入)、万方发展(行情000638,买入)、东华软件(行情002065,买入)。
精准医疗方面，兴业证券表示，精准医疗将是2016年医药板块中最可持续发酵的主题之一。随着华大基因招股说明书的公告、上市在即和精准医疗类基金的发行（资金有望加速入场），这一领域的关注度仍将持续提升。相关龙关头股主要有：安科生物(行情300009,买入)、达安基因(行情002030,买入)、科华生物、达安基因等。其中，安科生物被机构普遍看好，西南证券(行情600369,买入)就表示，公司积极布局肿瘤精准诊断+精准治疗产业链，外延扩张预期强烈。另外，公司主业生长激素保持高增长态势，预计2015年至2017年公司净利润复合增速高达45%，在医药行业中实属罕见，维持“买入”评级。
另外，随着限制公立医院规模、改革医疗服务价格、转诊制度等各类鼓励民营医院发展政策的推行，越来越多的上市公司介入民营医院领域。民营医院具有更大的灵活性，能充分发挥市场化效率；内部管理者、员工的激励程度高于公立医院，成本概念更强，“以药养医”程度较轻。民营医院相关龙头股主要有：国际医学(行情000516,买入)、福瑞股份(行情300049,买入)、马应龙(行情600993,买入)、益佰制药(行情600594,买入)、贵州百灵(行情002424,买入)、复星医药(行情600196,买入)、康美药业(行情600518,买入)、金陵药业(行情000919,买入)、恒康医疗(行情002219,买入)等。
值得一提的是，中医药作为我国民族产业正受到国家日益重视，近期险资举牌同仁堂(行情600085,买入)也体现出产业资本对这一领域的极大看好，个股选择上，渤海证券表示，可从以下两条主线关注中药股机会，一、中药蓝筹股，同仁堂、东阿阿胶(行情000423,买入)、片仔癀(行情600436,买入)、白云山(行情600332,买入)等老字号资源型公司；二、建议关注 “业绩+转型”兼顾的估值合理品种。个股推荐中新药业(行情600329,买入)、香雪制药(行情300147,买入)、济川药业(行情600566,买入)、福瑞股份。
而随着我国人口老龄化现象日趋严重，养老产业机会也逐渐显现，申万宏源表示，长期以来，上市公司借助其融资能力、圈层优势和项目资源，有望在后续民营养老公司的竞争过程中脱颖而出。从长期逻辑来看，看好提前领跑养老产业并且已有较深入布局的上市公司，重点推荐双箭股份(行情002381,买入)、南京新百(行情600682,买入)，建议关注金陵饭店(行情601007,买入)、悦心健康(行情002162,买入)和乐金健康(行情300247,买入)。从短期业绩角度看，建议关注“智慧养老”龙头公司易华录(行情300212,买入)、银江股份和南京新百。
机械设备 高端制造值得中长期布局
2015年12月31日A股收官之战落下帷幕，沪指年涨幅9.41%。对于2016年的行情，绝大部分券商认为2016年A股将维持震荡慢牛走势，市场配置将围绕产能转移以及经济转型升级等主题投资机会，其中，2016年供给侧改革起步，资本回报率下降、人口红利消失，制造业的供给侧改革中通过技术创新提升生产效率将成为核心，看好新成长+新转型，聚焦智能制造核心的无人机、服务机器人(行情300024,买入)、工业机器人、铁路设备等四大细分领域的投资机会。
回顾2015年智能制造板块的走势，据《证券日报》记者统计显示，2015年板块内相关概念股表现比较活跃，有30只个股期间累计涨幅超过50%，而信维通信(行情300136,买入)（215.44%）、东土科技(行情300353,买入)（198.51%）、智云股份(行情300097,买入)（162.07%）、智慧松德(行情300173,买入)（157.25%）、远东传动(行情002406,买入)（150.32%）、宝德股份(行情300023,买入)（146.03%）、华中数控(行情300161,买入)（144.27%）、梅安森(行情300275,买入)（141.83%）、东方国信(行情300166,买入)（126.82%）、科大智能(行情300222,买入)（115.34%）、鼎捷软件(行情300378,买入)（112.36%）和昆明机床(行情600806,买入)（102.32%）等个股2015年累计涨幅均实现翻番。
对于智能制造板块的投资机会方面，机构普遍看好相关产业的细分领域后市机遇。其中，中银国际表示，目前智能制造仍处于起步阶段，人工智能锦上添花。尽管上百家上市公司参与到机器人和自动化市场中，但中国制造业仍处于工业2.0或3.0的水平，大部分制造企业都远未达到真正工业4.0的智能制造水平，2016年，我们在这一领域重点关注3C自动化、人工智能的应用和医疗服务机器人的产业化。重点关注正业科技(行情300410,买入)、永创智能(行情603901,买入)、博实股份(行情002698,买入)、机器人等。此外，铁路设备核心推荐康尼机电(行情603111,买入)、关注存在外延预期的小市值公司。判断国内铁路投资已从新增市场逐步向存量后市场倾斜，主要看好动车组三级及以上大修与更换市场为国产核心零部件带来的机遇，以及运、维、测市场的发展空间。铁路后市场方面建议关注目前业务专一、市值规模相对较小，一旦开始外延拓展弹性较大的运达科技(行情300440,买入)、辉煌科技(行情002296,买入)、世纪瑞尔(行情300150,买入)、康拓红外(行情300455,买入)。
银河证券表示，2016年供给侧改革起步，技术创新为核心，看好新成长、新转型，聚焦智能制造行业细分领域的投资机会。其中，无人机方面，军技转民用、产业配套成熟、成本下降推动需求爆发。市场对无人机存在较大的认识差和预期差。军用、民用专业级无人机龙头即将起飞，未来中国有望诞生一批全球领先无人机企业。服务机器人方面，未来世界的“新物种”，好比30年前的电脑、15年前的手机，具备消费品属性，其行业爆发点逐步临近，有望诞生全球巨头。服务机器人的市场空间将比工业机器人更加广阔。工业机器人方面，看好物流自动化、人机协作机器人。
东吴证券(行情601555,买入)则表示，经济新常态下，大周期下行对以固定资产投资为拉动的传统机械行业公司冲击极大，传统行业业务转型诉求迫切，体制改革、创新势在必行；中国高端制造值得中长期布局。建议从两主线布局后市机会：首先，发展高端装备势在必行。看好核电主题持续+订单叠加，建议持续超配，重点推荐应流股份(行情603308,买入)、南风股份(行情300004,买入)；看好中核科技(行情000777,买入)、台海核电(行情002366,买入)、通裕重工(行情300185,买入)、海陆重工(行情002255,买入)等；第二，标配智能制造，看好国家政策+市场双轮驱动，国产企业进口替代加速，重点推荐双环传动(行情002472,买入)、天奇股份(行情002009,买入)、永利股份(行情300230,买入)，看好华中数控、海得控制(行情002184,买入)、东富龙(行情300171,买入)、机器人；标配高铁，看好高铁出海+城轨普及维持版块高景气，看好康尼机电、鼎汉技术(行情300011,买入)、永贵电气。
航天军工 三角度布局后市机会
航天军工板块2015年走势呈“M”型，在无业绩支撑下，板块收益率完全反映在估值上，达历史最高水平。对于2016年市场热点，《证券日报》记者阅读了多份券商的投资策略报告发现，机构普遍认为军改仍将是2016年军工行业投资的主旋律，顺利推进有助于估值消化，也有助于板块平稳上升。
其中，西南证券表示，军改核心是军队组织形态的现代化，主要体现在军队编成结构变革、重点装备型号研制列装、信息化能力提升和后勤维保体系构建，这是未来军工行业的长期催化剂。军民融合大势所趋，军工集团资产证券化和军用技术转民用是传统军工企业关注焦点，北斗导航、航空产业链和装备测试维保领域民参军企业将迎来重要发展契机。重点推荐：国睿科技、中航光电(行情002179,买入)、振芯科技(行情300101,买入)、新研股份(行情300159,买入)、海特高新、威海广泰(行情002111,买入)。
太平洋证券表示，深化国防和军队改革是实现中国梦、强军梦的时代要求，是强军兴军的必由之路，也是决定军队未来的关键一招。要深入贯彻党在新形势下的强军目标，动员全军和各方面力量，坚定信心、凝聚意志，统一思想、统一行动，全面实施改革强军战略，坚定不移走中国特色强军之路。这就意味着我国军改大幕正式拉开，军品定价机制改革、科研院所改制、军工集团资产证券化、军民融合政策对军工板块上市公司将形成长期的利好，改革政策的逐步发布和落实也成为板块短期的催化剂。配置方面，建议从三角度布局后市机会：首先，预计随着国企改革顶层设计“1+N”政策陆续出台，2016年上半年将会有科研院所改制的具体政策落地；第二，重点关注航天科技(行情000901,买入)、航天科工、电子科技等军工集团资产证券化带来的机会；第三，军民融合被提升到国家战略的高度，将受到更多的重视和政策支持，关注军民融合带来的投资机会。
裁军预计将成为中国军队改革的序幕，军改大幕正徐徐拉开。华融证券则表示，军队改革未来将包括：作战指挥体制改革，在航天、电磁、网络等领域成立新军种，成立或撤并相关部门和单位等内容。改革后的军队必将是更加适应新形势下战争发展趋势、更加信息化、对抗更加多元化的新型军队。同时，军工集团在行业大发展的背景下，迫切需要资本市场进行直接融资、并购融资等，其结果就是资产证券化率的提升，这也是军民融合和混合所有制的体现。在资产证券化率提升的过程中，经营效率会得到提升，军工上市公司的业绩也会得到增厚。随着军民融合相关政策及细则的出台，军工资产证券化将掀起又一波高潮。维持行业“看好”评级。推动军民融合意味着，有些军工行业将失去垄断利益。武器装备总装单位将较晚（或不会）受到军民融合的冲击。建议关注：受益于海军大发展的中船防务，装甲车辆核心军品上市平台的北方创业(行情600967,买入)，进入新产品周期的中航飞机和搭上航空发动机资产整合末班车的中航重机(行情600765,买入)。
银河证券认为，军改将持续推动军工股行情，军工改革将成为2016年乃至未来两年国防军工领域最重要的事项之一，也是军工行业持续被看好的主要驱动力。从成长角度看，重点看好军事信息化及海空军装备等。从改革角度看，科研院所改制和军工集团改革将加快资本化进程，国企改革将提升军工集团机制和效率。预计2016年军工行业在改革重组和成长两大主线的驱动下，仍将有较好的投资机会，维持“推荐”评级。看好航天、航空、船舶及民参军的投资机会，重点推荐宝胜股份(行情600973,买入)、航天长峰(行情600855,买入)、中国船舶、山东章鼓(行情002598,买入)等。
文化传媒三主题最具发展潜力
今日A股市场迎来新年首个交易日，伴随新一年的开始，投资者又应格外关注哪些行业的投资机会呢？据《证券日报》记者观察，在多家券商的研报中，文化传媒行业被列入2016年的必备投资品种，值得投资者跟踪观察。
据《证券日报》市场研究中心统计显示，近一个月以来共有25家券商发布传媒行业研究报告，需要注意的是，上述券商在“投资评级”上均给予传媒行业“增持”以上评级，由此可见，在看好传媒行业今年投资机会上，机构观点已达到了高度一致。
基本面上，仅从电影市场方面看，2015年全年电影总票房继续呈现快速增长态势，据官方数据显示，2015年全国电影总票房为440.69亿元，比2014年增长48.7%，创下“十二五”期间最高年度增幅。其中，国产影片票房271.36亿元，占总票房的61.58%，以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。而从当前电影的市场发展态势看，今年总票房将有望达到550亿元。事实上，除电影市场的蓬勃发展外，上市公司积极布局大消费、大娱乐以及包括虚拟现实等新兴产业的快速崛起，或均为传媒业未来多年快速发展埋下伏笔。
业绩方面，保持良好发展态势的传媒业无疑拥有着大批业绩白马股。统计显示，在目前已披露去年年报业绩预告的27家传媒公司中，有21家公司业绩预喜，其中，顺荣三七(行情002555,买入)、东方明珠(行情600637,买入)、拓维信息(行情002261,买入)、禾欣股份(行情002343,买入)、天神娱乐(行情002354,买入)、万达院线、思美传媒(行情002712,买入)、湖北广电(行情000665,买入)、新文化、天舟文化(行情300148,买入)等公司业绩预告类型均为“预增”，值得期待。
综合2015年全年行情来看，在申万一级传媒行业75只个股中，有31只个股去年累计涨幅超过100%，而其中的暴风影音、中文在线(行情300364,买入)两只去年首发上市的次新股更是牛冠A股，分别占据2015年沪深两市A股累计涨幅排名的第一位、第二位，最新收盘价较其发行价分别大涨2852.75%和2515.11%，足见市场对于传媒行业未来发展的看好。而除去年首发上市的次新股外，光环新网(行情300383,买入)（552.39%）、七喜控股(行情002027,买入)（482.88%）、顺网科技(行情300113,买入)（403.68%）、禾欣股份（356.39%）、南华生物(行情000504,买入)（320.48%）、泰亚股份(行情002517,买入)（320.12%）等个股去年累计涨幅也均超过300%。
传媒股2015年不俗的市场表现未能阻止机构对其2016年行情继续看好，包括平安证券、上海证券、山西证券(行情002500,买入)等券商均在其2016年年度投资策略报告中提示了传媒股的投资机会。而具体到行业2016年的投资策略，首创证券表示，根据文化传媒板块各标的股价与业绩的匹配程度，并结合行业趋势，总结出三个行业发展潜力主题，分别是文教出版主题、IP变现主题和体育主题。
具体来看，文教出版方面，看好教辅教材业务已占据有利地位的龙头出版企业。目前的竞争局势和发展前景对文教出版行业的竞争者提出了更高的要求，行业新格局呼之欲出，是检验传统出版行业谁是检验内容创作能力和新媒体融合能力“实力派”的最佳时机，推荐中南传媒(行情601098,买入)、大地传媒(行情000719,买入)；IP变现方面，文化传媒领域的IP产业链的日趋完善将促进IP市场的良性竞争，有实力有资源的公司将脱颖而出，估值趋向水涨船高。因此，IP变现主题的标的在2016年仍然是最具确定性的热门题材，推荐奥飞动漫(行情002292,买入)、华谊兄弟(行情300027,买入)、新文化；体育方面，一方面，从去年开始，有利于体育产业的政策频频出台，并具有落地实行的持续性；另一方面，我国体育产业起步较晚，在竞技体育和大众健身两个主要领域都有着巨大的发展空间。看好整个文化传媒行业内对体育题材的追捧程度，针对体育题材的资本运作事件预计仍将维持高频率。同时，在消费拉动增长的宏观政策环境下，居民在健身、赛事上的消费会得到刺激，体育产业的腾飞是必然的。推荐：浙报传媒(行情600633,买入)、华录百纳(行情300291,买入)。
近八成机构相信“春季行情” 军工娱乐等或值得留意
送走了2015年，A股迎来2016年。由于受到去年股市波动刺激，很多投资者不敢长线持有。这也意味着，一季度行情可能是近期市场最为关心的话题。统计数据表明，2000年以来，一季度上涨的概率超过六成，而春节前的一月份，上涨和下跌的记录五五开。而据记者了解，有调研显示，有将近八成的机构投资者相信A股今年1月份有“春季行情。”其中，短线较为看好的主要集中在国防军工、影视传媒和高股息率等板块。
惊涛骇浪的2015年终于告别！记者注意到，虽然证监会的大股东减持禁令马上到期，让很多股民心里好惊惊。但投资机构认为，监管层可能有新的对冲政策防止大股东“无节制”地打压股市。因此，整体压力或低于预期。而且有近八成的机构投资者相信今年会有春季行情。
年初资金面较为充裕
“现在不太敢做长线了，很多股民都热衷短线操作。因此，我们在讨论的时候，都只考虑近期可能出现的行情。政策变化比较快。”广州股民罗女士对记者表示。据了解，一月份和一季度行情的调查更能吸引投资者关注。
记者粗略统计发现，在2000年以来的A股走势中，1月份上涨的整体胜算并不大，几乎是五五开。
因此，如果仅从过去数据对比来看，今年1月份A股正收益的胜算并不大。不过，也有调查称，部分投资机构还是看好今年1月份A股表现。国金证券(行情600109,买入)分析师李立峰在最近针对投资机构做的一次调查报告显示，有约77%的投资机构认为存在“春季行情”。而有23%的机构投资者不看好1月“春季”行情。
相对而言，一季度整体行情似乎更乐观一点。2000年以来，一季度上涨的纪录达到10次，占比为62.5%，而有6次下跌。国开证券分析师孙征指出，从全年来看，一季度将是经济数据和公司业绩真空期，投资者对负面因素考虑较少。同时，年初资金面较为充裕，机构资金在年初入市意愿更强。另外，经济刺激政策延续，对供给侧改革叠加稳守底线的预期令投资者对2016年经济复苏仍有期待。因此，整个一季度A股存在上涨的预期。
“一般来说年初银行资金释放，企业投产动力强，机构在年底结算过后加仓意愿强，外部资金流入等原因，但无论如何春季行情都是每年值得关注的重要时点。”孙征认为。
高股息率等个股值得留意
在多数业内人士看来，虽然市场对2016年整体行情的预期并不高，但结构性行情还是值得期待，且在尚无业绩支撑下，大盘蓝筹股难有超预期表现。而近期市场对军工、娱乐和高股息率等个股短期关注度会上升。记者梳理也发现，跨年之际，军工领域的动作频频。
军工股
沉默之后有望爆发
2015年12月31日，国防部网站发布消息称，国防部新闻发言人杨宇军指出，中国始终坚持走和平发展道路，坚定奉行独立自主的和平外交政策和防御性的国防政策。有关部门综合考虑各方面的因素后，启动了第二艘航空母舰研制工作，正在自主开展设计和建造。
同时，中央军委近日印发了《关于深化国防和军队改革的意见》。1月1日，杨宇军就深化国防和军队改革有关问题接受媒体专访时称，考虑到第二炮兵实际上担负一个军种的职能任务，这轮改革将第二炮兵更名为火箭军。另外，在军民融合等领域，国防和军队改革力度也在加大。因此，在A股市场上，沉默多时的军工股有望在近期走出一波行情。
银河证券行业分析师鞠厚林指出，军队改革和由此带动的军工改革将成为2016年至未来两年国防军工领域最重要的事项之一，也是军工行业持续被看好的主要驱动力。
在A股上市公司中，航天领域主要有中航动力、成发科技(行情600391,买入)、中航动控(行情000738,买入)、中国卫星(行情600118,买入)、航天动力(行情600343,买入)等；海洋装备领域的中国船舶(行情600150,买入)、中国重工(行情601989,买入)等；军民融合板块中的海格通信、长城信息(行情000748,买入)、海特高新(行情002023,买入)等；武器装备领域的中国嘉陵(行情600877,买入)等。
娱乐股
电影票房创新高
国家新闻出版广电总局电影局去年12月31日晚通报，2015年全国电影总票房为440.69亿元，比2014年增长48.7%，创下“十二五”以来最高年度增幅。其中，国产影片票房271.36亿元，占总票房的61.58%，以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。涌现出《西游记之大圣归来》、《捉妖记》、《狼图腾》、《寻龙诀》等一批高票房影片。此外，2015年影院建设继续保持快速增长，全年新增银幕8035块，平均每天增长22块，全国银幕总数已达31627块。全国影院已全部实现数字化，县级城市影院全覆盖已基本实现。
不少机构分析人士都看好影视娱乐短线机会，其中，新文化(行情300336,买入)、万达院线(行情002739,买入)、唐德影视(行情300426,买入)、光线传媒(行情300251,买入)等相对会有较好的表现。而万达院线是院线行业的绝对龙头，市场占有率远高于排名第二的跟随者，2014年院线票房超过40亿元。
2015年的收官之战，大盘的表现是近几来最弱的一次，这是否意味着2016年开年之战，将是一波调整？
歌道投资徐浙波表示，指数运行在60线、半年线和2850点以来的趋势线上，因此没必要过于悲观。目前几大指数中，创业板走势相对难看，徐浙波建议投资者，如果手中持有一些涨幅较大的创业板个股，就要考虑可以逢高减仓。
“在连续创反弹新高后，股指此处震荡蓄势概率较大。”牧容投资洪燕华表示，9月以来的市场反弹趋势依旧，一旦增量资金介入，指数将重启上行趋势。洪燕华认为，对于解禁股的压力，元旦后政策层面或将有所动作，不至于令其抛压冲击市场；另一方面，养老金入市的预期将助推观望资金提前活动，或对市场引来新活力。
盈阳资产楼凯旻的判断是，市场现在依然处于震荡趋势中，2016年开年后就将很快选择方向。“从现在的基本面来看，主要的利空和利多因素都已经被市场消化，后续的变数在于是否有超预期的消息。从技术面来看，指数震荡收敛，即将选择方向。”
私募阮一飞观察近几个交易日走势后得出不与众不同的结论，“市场已进入调整区间，虽然不排除元旦后有开门红，但总体而言，调整是主基调。”
操作上，楼凯旻建议轻指数重个股，因为大的震荡格局现在依然没有被打破，同时因为有国家队的存在指数下跌空间并不大。仓位较高的投资者可以降低部分仓位，等待市场选择方向。
洪燕华认为，春节前总体以持股为主，逢低还可继续考虑加仓或建仓。标的上，可继续在创业板中掘金，尤其是前期调整比较充分的强势题材股，后期仍是资金关注的焦点。2016年反复关注新兴扶持性行业及注册制下的绩优股、创投和迪斯尼等板块。
煜融投资吴国平表示，纵观2015年，可以发现很多新兴产业，如新能源汽车、大数据、机器人、互联网+、石墨烯、智能制造等，正掀起一波产业投资大浪潮，可以确定未来机会也将在这些新兴产业里面。
A股挥别惊心动魄的2015年，2016年又会演绎怎样的行情呢？在新的一年里，投资机会的方向在哪里，我们又该如何布局？对此，券商总体表达了乐观的态度，接下来，看看私募高手们如何看待2016年？
星石投资副总经理王玲：
迎来更可靠的5000点
我们对2016年股市充满了信心，牛市将再现。不仅如此，曾经给人们带来伤痛的5000点，或许会再次被突破，只是这次，迎来的可能是更加牢靠的5000点，而不是危机四伏的5000点。
首先，2016年经济不会出现硬着陆，整体来说经济会有一个企稳复苏的迹象；其次，资金面和政策面。目前政府还是把股市像10年前的房市一样提到非常高的地位。政府的工作重点就是供给侧改革，需要资本市场强有力支持，种种中央的信号表明对资本市场的支持力度2016年还是非常大的。
建议围绕供给侧改革或者十三五掘金，其中梳理三条主线，就是智能制造、节能环保、消费。
重阳投资总裁王庆：2016年结构化明显
整个的市场风险已经得到相当的释放，从机会上来讲，支持市场的一些重要基本面的因素本质上没有发生变化。前瞻性的看，2016年可能这个市场将会表现出更明显的结构性特征，因为系统性的机会短期内不大可能再发生，市场将更多地表现出这种慢牛行情的可能性更大。
尚雅投资董事长石波：资产荒的时代还会延续
资产荒的时代还会延续，因为利率在降低，对收益率优良的资产越来越稀缺，2016年股市仍然是一个平衡，区间在3000点到4000点。从布局来看，2016年要关注新股热和并购热，行业方面，新兴产业的市值我们认为2020年会超越传统产业，其中看好教育、科技、文化、卫生、医疗、体育、美丽产业。
菁英时代副总裁罗志鹏：今年市场更为理性
未来三到五年，我们看的是比较中性乐观的局面，还是三个层面的问题，可能从改革从转型从创新方面找投资机会。前两项是中国独有的，制度上的转型和行业转型是中国独有的特色。第三个创新就是全球一体，国外在某些领域，特别是硅谷在创新方面还是占据领先地位。
新价值投资投委会主席罗伟广：个股会产生很大泡沫
我是从草根博弈出来的，去年上半年我们这帮人都很怕，觉得外面人太猛了，加了几百倍杠杆，赚了几百万几千万，散户都来和我讲股票怎么样，所以去年上半年我们很害怕，有些人可能一季度崩，有些人二季度崩，最后崩成这样我们没想到。所有人以为自己是安全的，但是所有人都不懂，没试过，这么一个牛市又有杠杆。2015年试过一次以后不会再发生了，所有人都记住了，所有人都学会了，这是牛市最大的风险，这个风险消失了我们做投资就好做了，因为大家有经验了。但未来我觉得只有个股的行情，因为那么多行情你也支撑不了。所以我觉得指数不会有很大机会，但是个股会产生很大的泡沫。
从布局来看，第一，蓝筹已经两三年没有行情了，2016年很可能发生一次，看好券商、银行、保险；第二，小市值，因为注册制实施之前，会有最后的疯狂，买卖双方的成本降下来了，未来肯定会有很多行情机会。
从容投资董事长吕俊：除了股票外机会很少
2016年最确定的可能是人民币会贬值。然后商品和债券不太好做，因为已经跌了那么多了，剩下的钱不太好挖掘，万一经济一反复，好起来了可能就比较难做。其他地方没什么机会了，只有股票还能提供一些机会，经过这个推导，你会发现还是看好股票。
其中，股票里面的并购是有机会的，比如各种央企的并购；再一个就是供给侧的改革，会有什么样的举措，我相信供给侧的改革也是结合国企改革，会出现一些举措；最后，还有一些新兴行业的公司，就老老实实成长，去年还觉得他贵，今年可能就不贵了。
每年的券商年度报告不能少了金股的推荐。
根据记者的不完全统计，2016年不足10家左右的券商提及了个股标的。其中，申万宏源在标的推荐方面最为积极，提及的个股近200只；中信证券、上海证券推出的标的也不少。
记者选取了推荐次数最多的10只个股，分别为宇通客车、特锐德、中体产业、福耀玻璃、中兴通讯、华录百纳、比亚迪、机器人、中南传媒以及中国国旅，上述个股同时出现在3家以上的券商报告里。其中，宇通客车最被看好，有5家券商推荐。
宇通客车>国家电网公司采购合同，与山东冠县签署1.48亿元光伏项目。
中体产业>史立荣29日以开启2020新征程为主题，提出届时实现年营收2000亿元的经营发展目标。
华录百纳（300291）（去年涨幅111.39％）
公司是国务院国资委主管的中央企业中国华录集团所属专业从事影视策划、投资制作、发行及演艺经纪的影视企业，主营业务为影视剧的投资、制作、发行及衍生业务。近一个月内，共有4家券商推荐过该股。
福耀玻璃>比亚迪（002594）（去年涨幅68.80％）
公司主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。近一个月内，共有5家券商推荐过该股。
机器人（300024）（去年涨幅73.99％）
公司是一家以机器人独有技术为核心，致力于数字化智能高端装备制造的高科技上市企业。公司的机器人产品线涵盖工业机器人、洁净机器人、移动机器人、特种机器人及智能服务机器人五大系列。
中南传媒（601098）（去年涨幅45.17％）
公司是我国第一只全产业链整体上市的出版传媒股。在政策支持下公司的新媒体产业有望迎来崭新的发展机遇。
中国国旅（601888）（去年涨幅34.54％）
公司是我国旅行社业务种类最为齐全的大型综合旅行社运营商，集旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理，旅游服务配套设施的开发、改造与经营，旅游产业研究与咨询服务为一体的大型股份制企业。近一个内，共有7家券商推荐过该股。（投资者报）