随着资管新规的推进，“银行理财去刚兑，投资人需自负盈亏”的思想已逐步深入人心。但是，今年8月，北京高院最新一份的民事裁定书显示，在满足一定诉讼条件下，代销银行也可能要赔付客户全部本金损失并赔付相应的利息。

案件基本情况是，2015年A股最高点的时候，某基金购买人在基金代销人员的推荐下在建行北京恩济支行买了一款股票型基金（前海开源中证军工指数A，价值96.6万元），前海开源中证军工指数A是一款高风险的股票型指数基金，后来股市大跌，该基民的本金亏损掉60%，亏损金额达57万多，基民把建行恩济支行告到法庭。结果是，法庭一审判决银行代销机构赔偿该基民所有损失，建行不服多次上述均被驳回。

那么，该位基金购买者是以什么理由胜诉的呢？难道“银行理财”恢复“刚兑”了？

根据相关法院判决书，银行代销机构需要全赔的核心理由如下：

1.银行没有履行适当推介义务

建行恩济支行对该名基金购买者做了风险评估，根据一审显示，其选项分别是“大部分投资于存款、国债等，较少投资于股票基金等风险产品”、“保守投资，不希望本金损失，愿意承担一定幅度的收益波动”、“资产稳健增长”、“本金10%以内的损失”会出现明显焦虑。风险评估结果为稳健型。

根据法院相关判决显示，首先，建行恩济支行向起诉方主动推介了“风险较大”的“经评估不适宜购买”的理财产品。涉诉基金的招募说明书中载明“不保证基金一定盈利”、“不保证最低收益”、该基金为“较高风险”品种，该基金的上述特点与起诉方在风险评估问卷中表明的投资目的、投资态度等风险偏好明显不符，应属于不适宜购买的理财产品。

2.“主动”还是“被动”也是存在过错的因素

依照中国证监会颁发的《证券期货投资者适当性管理办法》的规定，经营机构与普通投资者发生纠纷的，经营机构应当提供相关资料，证明其履行了相应义务。

根据法院判决显示，建行恩济支行没有按照金融监管的要求由起诉方书面确认是客户主动要求了解和购买产品并妥善保管相关记录。据此可以认定，建行恩济支行主动向起诉方推介该基金，存在重大过错。

3.基金产品的风险评级缺乏客观性

基金的基金管理人、基金托管人及部分代销机构将该基金的风险等级确定为“中风险”，与起诉方的风险评估结果“稳健型”相匹配，但本身基金产品的风险评级可能缺乏客观性。

根据法院判决显示，基金管理人、基金托管人及基金代销机构均与该基金存在一定程度的利害关系，其对该基金的风险评级缺乏客观性，且该风险评级结果与基金招募说明书中揭示的基金为“较高风险”品种的内容不一致，故本院对建行恩济支行的前述主张不予采信。

4.银行未充分履行告知义务

告知义务不仅要求购买人需要在《证券投资基金投资人权益须知》、《投资人风险提示确认书》上签字，更重要的是银行是否履行了告知义务，例如出示和提供基金合同及招募说明书，并充分告知该基金产品的风险及收益情况等。

根据法院判决显示，在起诉方在购买涉诉基金过程中，建行恩济支行未向起诉方出示和提供基金合同及招募说明书，没有尽到提示说明义务，应认定建行恩济支行具有侵权过错。

➤ 相关的政策支持：

从上述判决的结果可窥见，金融消费者的利益保护越来越受重视。相关部门也明令要求：

◆ 银行销售人员应充分揭示代销产品风险，不得采取夸大宣传、虚假宣传等方式误导客户购买产品

◆ 规定商业银行不得将代销产品与存款或其自身发行的理财产品混淆销售

◆ 不得违背客户意愿将代销产品与其他产品进行捆绑销售

◆ 不得为代销产品提供直接或间接、显性或隐性担保等

◆ 不得允许非本行人员在银行网点从事产品宣传推介、销售等活动

近日，最高人民法院就《全国法院民商事审判工作会议纪要（征求意见稿）》（简称《会议纪要》）向全社会公开征求意见，其中第五部分内容“关于金融消费者权益保护纠纷案件的审理（6条）”也明确了对金融消费者合法权益的保护宗旨，核心是：“发行人、销售者以及服务提供者（简称卖方机构）对金融消费者负有适当性义务，卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的，应当承担赔偿责任。”制度就明确法律适用规则、依法确定责任主体、依法分配举证责任、告知说明义务的衡量标准、损失赔偿数额的确定、免责事由等作出了详细说明。

➤ 银行理财购买提醒：

◆ 投资人进入银行选购理财产品时，要分清楚哪些是自营、哪些是代销的理财产品

◆ 投资人需要重视购买理财产品前的风险评估，了解清楚自身的风险承受能力

◆ 明确告知理财顾问自身的风险承受能力及产品需求，切忌盲目轻信销售人员的推荐

◆ 了解清楚拟购买理财产品的类型、投资标的、风险及收益情况等。例如，选购基金时，针对风险能力承受低的投资人建议购买货币基金、纯债基金等，与股市关联较强的混合债券基金、股票指数基金、股票基金等具有一定风险，往往不适合该类投资人

◆ 如果在购买理财产品过程中，发现类似上述代销机构出现的不正当行为，可以使用法律武器维护自身利益

注：

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