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北京时间5月4日21点30分，一年一度的投资界盛宴——2019巴菲特股东大会如约举行，兴全基金也连续11年来参加股东大会，大会现场，股神巴菲特的诙谐幽默再度发挥的淋漓尽致，每个参会者都能感受到他对投资事业的全情投入和由衷热爱，这样纯粹的投资精神，正是每一位投资人的理想和追求。
本次对话基金经理，小兴就请出刚从奥马哈“朝圣”回来的兴全社会责任的新任基金经理——季文华，为大家答疑解惑。
看好高ROE公司，赚企业盈利的钱
投资买什么样的资产开始，涉及到的是投资的理念，简单来说就是我们期望在市场上赚什么样的钱。赚别人的钱，这种投机方式对能力的要求很高、操作难度很大。巴菲特曾在致股东信里说过投资和投机的区别，认为“价值投资”的说法本身不存在，为什么呢？之所以投资某个企业，就是因为该企业的内在价值；如果这个企业本身没有价值，却依然去投资，那其实就脱离了投资的范畴，更像是投机。
季文华的理念是要赚企业盈利的钱，因为只有这种模式才有很强的可复制性，也不会对市场产生依赖，不论海外市场还是中国市场，这一点能够放之皆准。希望所投资的公司能有超额回报，而公司在实体经济中创造价值的过程就是其ROE（净资产收益率）实现的过程。长远来看，股票带来的收益，实际上很难超过它在实体经营中ROE回报。
与优质企业共成长，长期持有沉淀价值
巴菲特认为，如果投资一个公司但不打算持有十年，就可以不用考虑了；他认为要更多地做价值投资，持有好公司。买到了好公司就最好不要再做市场交易，而是要把它“私有化”，最好能长期持有。
季文华表示，股票市场在短期的波动比较大，因为它受制于宏观经济、资金成本、市场情绪等因素，所以短期看来它更像是个投票机，经投票产生结果，因此想要取得收益是比较难的；但长期看来，股价是未来现金流的贴现，更像是个称重机，因为经历时间的考验，价值才能沉淀。他认为要把资源更多投向优秀的公司，与它们共同成长。投资就是一门修行，选择与谁共事，要比去的远方更重要。
本文源自兴全基金
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