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龙湖地产更名龙湖集团近半年后，这家国内地产界的龙头企业再度传出重磅消息。11月22日晚间，龙湖集团（00960.HK）发出公告，Silver Sea将所持全部已发行股本由集团主席吴亚军所持的吴氏家族信托，分派至其女儿蔡馨仪所持的XTH信托，原本由吴氏家族持有的龙湖集团43.98%的股份，被吴亚军全部转至女儿名下，总计金额高达500亿。
吴亚军资料图
在《2018胡润女企业家榜》上，吴亚军以585亿元位居第二。此次吴亚军将家族所持公司股份转至女儿名下，意味着其在家族传承上的重大更迭：完成财富传承后，女儿蔡馨仪凭借500亿元的身家，成为国内富豪榜上最年轻的女富豪。
500亿身家分派背后：布局“去家族化”，只传财富不传位
值得注意的是，本次安排仅涉及信托层面，对公司营运没有影响。龙湖集团在公告中称，资产分派后，吴亚军仍将担任集团主席兼执行董事，如常参与公司运营管理，其女儿亦无条件承诺及保证其根据吴亚军的指示行使相应股份的投票权。
也就是说，吴亚军保留了投票权、运营权和控制权，且蔡馨仪目前并不在龙湖集团任职，传递出“传富不传位”的信号。
而这也与吴亚军多年来布局龙湖“去家族化”密切相关。
龙湖集团在创立伊始属于典型的家族企业。上世纪90年代，吴亚军和丈夫蔡奎从“龙湖花园”房地产项目起家，并于1994年成立龙湖地产，短短几年时间，凭借超过千万平米的土地储备与充裕的现金流，将龙湖地产打造成业界黑马。
彼时，吴亚军已在思考龙湖地产“去家族化”事宜，雷厉风行的她同时开始了密集的布局：
2009年，龙湖地产在香港上市，正式成为公众企业，迈出“去家族化”的第一步；
2011年，吴亚军辞任龙湖地产首席执行官，由执行董事邵明晓继任。交棒，意味着龙湖地产走向深度机构化，而从实际业务中跳出来的吴亚军有了更多时间和精力对企业的战略、管理和文化进行思考；
2017年，龙湖地产推行合伙人制度，被提名候选人唯一的硬指标是效力龙湖的时间超过2年，入围者既是龙湖建言献策的主力，也是龙湖的稳定器和加速器，且有明确的权责和考核标准，为打造长期稳定的职业经理人团队做好有力铺垫，凸显吴亚军“去家族化”的决心和魄力。
据年报数据，2017年，龙湖销售额达到1560亿元，同比大涨77.1%，再度冲进行业TOP 10，飘红的业绩显示日益“去家族化”的龙湖未来可期。
带领龙湖“去家族化”，将企业传承之棒交给职业经理人的同时，吴亚军也在筹划家族财富的传承。据龙湖地产公告，2017年起，吴亚军开始对龙湖进行密集增持，持股比例逐渐增至43.98%，涉资近6亿港元。在将这些股份全部转至女儿名下后，在家族财富的管理和传承上，吴亚军完成了干净利落的布局。
又见家族信托！为何富人都爱这个“利器”？
从公开资料可知，在国内众多企业家中，吴亚军对于家族信托极为熟悉并善于运用。除了此次将吴氏家族信托持有的龙湖集团43.98%的股份全部转至女儿名下，实现财富传承之外，多年前，吴亚军还通过家族信托有效保护了吴氏家族资产以及龙湖的顺利经营。
早在龙湖地产上市前，吴亚军夫妇已通过境外BVI公司（Charm Talent和recious Full）以及两个分别由二人担任成立人的吴氏家族信托及蔡氏家族信托，间接持有公司约90%的股权，而后将Charm Talent及Precious Full分别持有龙湖地产的股份向另外两家BVI（Silver Sea和Silverland）转让，并分别结算为吴氏家族信托及蔡氏家族信托，两个信托均由HSBC International Trustee为受托人，蔡奎也早就退出管理层。
至此，Silver Sea全部股本由HSBC International Trustee以吴亚军家族信托的受托人身份全资拥有。该信托为一项全权信托，受益对象包括吴亚军若干家族成员及一项以嘉许员工为目的建立的信托Fit All。
通过这种方式，在IPO前，吴亚军夫妇在龙湖地产中的资产，已通过信托架构成功将二人的权益做了妥善安排。
后来的事实证明，这套持股架构有效对冲了二人的婚姻风险。
2012年11月，吴亚军与丈夫蔡奎离婚的消息传出，作为家族信托受益人的蔡奎以30.2%的持股份额，获得了超过200亿港元的资产，市场哗然。龙湖地产新闻发言人表示，龙湖自上市时起，吴亚军和蔡奎的股权一直分属两个家族信托持有，且蔡奎从未在公司担任职务，故此事不涉及股权变动，也对公司运营没有影响。
显然，在家族信托的防护下，作为大股东的吴亚军与蔡奎已就未来继续保持一致行动，维护公司权益达成共识，龙湖的经营也未因掌门婚变受大的影响。
家族信托是指高净值、超高净值人士委托财富管理机构，代为管理、处置家族财产的财富管理工具。相比于其他信托产品，家族信托在灵活性、独立性等方面有着天然优势。
从婚姻风险隔离工具来看，上面这张图表清楚的显示出家族信托与婚前协议的对比，可以看出，无论是便捷性、安全性、保密性、传承性等方面，家族信托都能起到天然“防火墙”的重要作用，从而有效的保障和传承财富。洛克菲勒家族、李嘉诚家族、新鸿基郭氏家族、潘石屹家族等都不约而同的选择了家族信托这一法宝，实现了财产安全隔离、财富灵活传承、税务规划、信息保密等多方面需求。
吴氏家族传承启示录：家族企业如何选择接班人？
企业家在选择接班人时，到底是看血缘还是看能力？如果二代不具备领导者素质，但创始人过于注重子承父业，极可能令二代接班后难以续写家族荣光；如果交给“外姓人”，又担心家族成员权力被架空，甚至导致企业易主。一旦选择失误，全盘皆输。
面对这个传承难题，吴亚军家族的传承案例给国内众多家族企业带来了参考。我们也在此前的文章中给出过如下建议：
1
如果一个家族有着完整且被全体成员坚守的信仰、责任感和道德规范，在长期的家族文化熏陶、深谙经商之道和强烈的家族荣誉感的护持下，由子孙们继续经营企业，守护家族资产，无疑是个令人放心的选择。远到有着200多年历史的罗斯柴尔德家族，传承到第六代的洛克菲勒家族，164岁的摩根家族，近至李锦记、何鸿燊、郑裕彤家族，以及国内万向、碧桂园、哇哈哈、新希望等家族企业的传承，都是这一类型的代表。
2
如果家族企业有着成熟的股权架构、管理体系和有效的薪酬激励制度，当有更为出色的“外姓人”可以带领企业实现更好的发展，“让贤”不啻为一个大度而安全的选择。福特家族、欧莱雅家族和国内美的家族就打破了子承父业的传统，将企业交给职业经理人管理，而企业的发展也越来越好。
3
还有一个比较特殊的类型，以中国家族居多，那就是更注重名节和文化传承的家族。这类家族通常是人才辈出，但不会“扎堆”在商界，八代中无“败家子”的曾国藩家族，富过15代的苏州贝氏家族，出过钱玄同、钱学森、钱其琛等学界和政界翘楚的钱氏家族都在此列。相较于前面两种类型，这类家族的核心资产绝不仅仅是物质财富，世代奉守的祖训才是最珍贵的遗产和家族DNA。
4
善于借助家族信托，对实现家族财富的保护、管理和分配，以及家族精神的有效传承，将起到如虎添翼的作用。
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内容来源 原创
图片来源 视觉中国
作者 / 牧森
编辑 / 财富君