返回目录：理财保险
这个指数叫中证股票型基金指数（简称“股票基金”，代码：H11021）
和大家熟悉的沪深300、上证50系出同门——由中证指数公司编制，指数成分为中国内地市场上所有成立满三个月的开放式股票基金。
摘自中证指数有限公司官网
和股票指数类似，它的涨跌是由它包含的所有股票基金的每日净值变化计算得出，反映了全市场股票基金的整体表现。
看到这儿，你一定很想知道它的历史表现——可以在中证指数有限公司官网www.csindex.com.cn查询
中证股票型基金指数走势 2003/1/2—2018/11/09
数据来源：wind 谨慎投资，指数过去走势不代表未来表现
中证股票型基金指数于2003年1月2日上市，截止2018年11月9日，累计涨幅514.47%，年均复合收益率12.13%。
这个表现如何？
不妨来对比一下：
数据来源：wind 谨慎投资，历史业绩不代表未来表现
中证股票基金指数大幅跑赢同期上证指数、深成指、深证100、上证180。
此外，中证股票基金指数514.47%的涨幅，还战胜了同期1120只个股中的999只，即打败了近9成的个股。
还有一些主要指数，比如上证50、沪深300、中证500、创业板指，上市时间都要比中证股票基金指数晚，那我们就从这些指数上市的那天开始比。
数据来源：wind 谨慎投资，指数过去走势不代表未来表现
中证股票基金指数也跑赢同期上证50、沪深300、创业板指。
上面这些数据可以总结一句话——炒股票不如买股票基金。
看看年化收益，即使对比其他投资理财，股票基金也算得上佼佼者了。
但是，股票基金给多数人留下的回忆并不美好，甚至很糟糕。（去基金吧看看帖子就知道了…）
不论是对于买基金的，还是卖基金的，这个现象都值得思考。
先说说我的看法吧：
客观原因是A股波动大，股票基金由于仓位的限制（60%以上），难免跟着股市一起波动。
下图中，白线是中证股票基金指数，黄线是代表A股整体走势的中证全指，基本是同步波动的。
中证股票型基金指数（白）VS中证全指（黄） 2003/1/2—2018/11/09
数据来源：wind
股票基金的收益率波动大，回撤深，牛短熊长。
和人民群众喜闻乐见的货币基金做个对比：
虽然货币基金的累计收益率远远不如股票基金，但是稳，波动很小、基本没有回撤。
中证股票型基金指数(蓝)VS股票型基金指数(黄) 2004/1/7—2018/11/09
数据来源：wind
这么简单的道理，大家都懂，关键是做不到啊。
有图有真相：
偏股型基金份额在市场上涨时逐渐增加，在最高点时净买入最大；
偏股型基金份额在市场下跌时逐渐减少，在最低点时净卖出最大。
全市场偏股型基金份额变化和上证指数的走势对比
数据来源：wind
这说明多数人都是在高点跟风买入，低点忍痛卖出。
明明知道怎么做是对的，但偏偏做不对。
这的确很矛盾。
错误的投资行为背后是常见的思维误区。
误区一 厌恶损失
导致的投资行为：承受不了市场波动，低点卖出
损失带来的痛苦远大于收益带给我们的满足感。打个比方就是：白捡的100元所带来的愉悦，无法抵消丢失100元所带来的痛苦。
由于人们对损失要比对相同数量的收益敏感得多，在熊市中，人们也会频繁地为每日的损失而痛苦，最终将基金卖掉。
误区二 过度外推
导致的投资行为：高点乐观买进，低点恐惧卖出
人性中易把短期趋势长期化。投资者总是过度外推他们当下对市场的解读，无论是消极的，还是积极的。
简而言之，牛市里觉得股市会更牛，熊市里认为股市会更熊。
成功的投资往往是逆人性的，“人弃我取，人取我予”。
逆人性很难，但如果你和大多数人的想法、做法都一样，凭啥是你赚钱？
当然，把股票基金口碑不佳的锅，全甩给基民错误的投资行为，是很不公平的。
一个巴掌拍不响。
作为基金产品的供给方，基金公司需要反思。
再来看组数据：
2010年以来各月新成立偏股型基金数量
数据来源：wind
规律很明显——市场好的时候，新成立的偏股型基金数量多；市场低迷的时候，新成立的偏股型基金数量少。
背后的原因也很简单——股市好，基金好卖，基金公司抢着发股票基金。
铺天盖地的宣传、诱人的收益率…基金发行盛宴的结果，往往是一地鸡毛。
历史数据背后，有金灿灿的机会，也有血淋淋的教训。
股票基金明明挺赚钱，却没有得到应有的认可。
从股票基金这么多年停滞不前规模可见一斑：
2010年以来股票基金和货币基金规模变化对比
数据来源：wind
在基金行业，“基金好卖不好做，好做不好卖”这句话人尽皆知。因此，买基金的人和卖基金的人都需要“逆市”而为：
买基金的人在熊市中要敢于买入，在牛市中要舍得卖出；
而卖基金的人需要在股市低迷时努力多卖点基金，在股市过热时提示风险、控制销售。
只有这样，股票基金的收益才能从指数图形上走下来，转化成老百姓真实的财富。
本文首发自公众号小基快跑（xiaojikuaipao2014）