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我在上一篇文章为什么美股长期牛市,A股却长期3000点?当中贴过道琼斯工业指数和上证指数的走势对比图,发现道琼斯工业指数长期上涨,而上证指数则是长期震荡。
于是我就想到了一个问题:巴菲特推荐大家定投指数基金,放在美股当然是适用的,毕竟指数长期上涨,长期定投指数基金当然能赚钱。但是对于A股,无论是上证50、沪深300还是中证500指数,长期看来都是震荡走势。
那么,在我国定投这些宽基指数基金,能赚钱吗?
定投国内指数基金可以赚钱
定投国内的指数基金能不能赚钱?这里先说结论:可以。下面直接用数据说话。
以定投天弘沪深300指数A(000961.OF)为例,假设在2015年6月9日,沪深300顶点5380.43点当天开始,每周定投1000元,申购费率为0.1%,分红方式为红利再投,我们来看一下定投的收益如何。
根据Wind的计算结果,2015年6月9日至2019年5月20日,沪深300跌幅为-31.96%;定投总收益率为5.22%,年化收益率有2.58%;而单笔投资总收益率为-28.54%,年化收益率为-8.16%。根据这个计算结果,说明即使在高位定投沪深300指数基金,赚钱的概率也不低,具体收益要看指数点位。
为什么长期定投国内指数能赚钱
为什么沪深300指数是跌的,但是定投沪深300指数基金还能赚钱?原因在于定投国内的指数能够拉低成本,主要有两个方面的原因:
1、定投的微笑曲线原理。例如指数从3000点开始设置定投后就一路下跌到2500点,当指数重新上涨时,可能2900点,或者2800点就回本并开始盈利了,这就是微笑曲线。相信了解定投的人应该都能明白,这里就不展开细说了。
2、国内指数的走势原因。我们看国内的指数走势可以发现,上涨和下跌行情的持续时间都不长,而低位震荡的持续时间却很长。前者会导致高位定投的次数少,后者则会导致低位定投的次数多,最终使得定投成本可以比较低。
由于上面的2点都能够有效拉低成本,因此长期定投下来,基金持有成本会挺低的。这样,只要指数不在底部附近,基本都能赚钱。
定投国内指数基金的建议
基金销售公司为了提高业绩,有时候会拿微笑曲线说事,动不动就让人定投个十年八载当储蓄,其实这是不对的。这里我说说个人对定投指数基金的看法和建议。
十年八载这种时间维度的长期定投指数基金有两个问题,一个是成本钝化,另一个就是上面说到的指数走势问题。
投资收益能有多少,说白了还是由买点和卖点决定。这点应该没疑问吧?长期定投由于成本钝化,新增定投对原来成本影响小,等于买点是相对固定了,继续定投也就失去了平摊成本的作用,这时候收益率就由卖点决定。
而指数上涨下跌持续时间短,低位震荡持续时间长,对应基金投资就是买入时机长,卖出时机短。如果不在高点赎回,下次赎回机会可能就是N年之后的下一轮牛市了。
因此,我们在操作上要做到所谓的“高抛低吸”,在估值底坚持定投,在估值高位赎回基金。至于具体什么点位才到底和顶,这个只有神棍才能猜出来了。只要估值水平到达历史高低点附近,我认为就可以做对应的操作。