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一
历史来看，A股每三年会来一次风格转换。从2016年熔断机制以来，市场一直是价值占据主导，机构和外资持续的抱团食品饮料为代表的板块。
直到现在食品板块的估值高达历史相对高峰。近几日食品饮料的调整，也体现了市场在这一方面的担忧。
正直半年报马上密集披露完毕，很多不达预期的半年直接跌的很惨。不信可以去看看跌幅榜当中那些半年报很糟糕的个股跌幅很大。
拥挤的地区，不去参与。性价比不高。需要等热潮下去，等待技术修复后在观察进入。
二
近期，日韩掐架。
日本对韩国发起的“半导体原材料”出口管制,目前仍旧不见缓和迹象,持续下去或会重构全球半导体行业供应链。
7月4日零时起,日本发动对韩国出口限制的“第一波”攻击。对“高纯度氟化氢”“光致抗蚀剂”及“氟聚酰亚胺”三种半导体原料的出口许可手续进行严密管制。而这三种原料是智能手机、芯片等产业中的“必需品”。
三星在周五发布第二季度初步业绩时，该公司很可能预计第二季度 营业利润下降50%以上。三星第二季度营业利润将创下该公司近三年来的最低水平。
（点评：三星要好几个季度才能恢复了，这也在侧面反应了行业艰难）
这种情况，相对是利于国内的半导体企业。
若韩国的半导体产业供应链被切断,整个亚洲只有中国有能力迅速承接起韩国的中高端产业。
如果问题不能及时解决，对全球半导体产业链可能造成巨大影响。建议关注可能受益于存储器价格上升的标的（镁光， SK 海力士，兆易创新），以及中国的氟化工企业（巨化股份）。
三
目前半导 体行业景气度较低，各统计数据均不乐观，但随着中美关系缓 和下半年有望反转，关注基本面改善或相关支持政策出台。
7月 22 日科创板首批 25 家公司将挂牌上市，其中包括多家半导 体企业，半导体板块有望获得关注。
尽管相关分析师预测，半导体下半年反转。但是数据仍然让人不乐观。根据 SIA 统计，2019 年 5 月全球半导体销售额为 331亿美元，环比增长 1.9%，同比减少 14.6%，下滑幅度仍 然较大。WSTS 将半导体 2019 年的增速由增长 2.6%下调 为减少 12.1%。半导体设备出货量也出现大幅下跌，根 据 SEMI 的数据，2019 年前五个月的北美半导体设备出 货量同比降幅均超过 20%。但随着下半年旺季来临及中 美关系缓和，行业景气度有望逐渐恢复。
（近1年的费城半导体指数走势）
就我国而言，2019 年 Q1 中国集成电路产业销售额 1274 亿元，同比 增长 10.5%。随着中兴、华为事件的发生，未来国家对 半导体行业的支持力度有望加大，具有长期确定性，可 密切关注政府政策的出台。
四
从中线投资周期来看，半导体板块从现在开始吸筹买入是非常好的策略。
不去追逐热点。
投资的角度来看，沪电股份、巨化股份、闻泰科技。
基金来看：国联安中证半导体ETF（512480）
国泰CES半导体ETF(512760)
这两只皆成立不久。但从长周期来看，适合低吸买入，而后买入。等到反转之后就收集了很多筹码了。
耐心等待反转，在情绪最高涨的时候出货。
控制自己的情绪。
二维码
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